2月26日主题挖掘：英伟达最新财报大超预期北美AI缺电引爆燃气轮|储能|北美|燃气轮机|知名企业|英伟达|西门子|黄仁勋

热点题材：

英伟达最新财报超市场预期，黄仁勋：需求呈指数级增长

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主题挖掘：

【算力硬件】英伟达最新财报大超预期

北京时间今日凌晨，全球“AI总龙头”英伟达披露的最新财报显示，2026财年第四财季实现营收681亿美元，同比大幅增长73%，高于分析预期的656.84亿美元。同时，英伟达给出的业绩指引也超出市场预期，大幅缓解了市场对“AI泡沫”的担忧，证明AI产生的需求持续强劲。受此影响，英伟达股价在美股盘后交易中直线猛拉，一度大涨超4%。英伟达CEO黄仁勋在财报中表示，计算需求正呈指数级增长——智能体（Agentic AI）的转折点已经到来。企业对智能体的应用正在飞速增长。

华创证券电子首席分析师岳阳认为，英伟达最新业绩远超预期，加上CEO黄仁勋关于“智能体AI拐点到来”的积极表态，极大地提振了全球市场对AI算力前景的信心。作为AI硬件的核心，英伟达芯片需求的强劲，直接带动了上游硬件产业链的景气度。其中，PCB（印制电路板）是服务器和AI加速卡的“骨架”，其需求量与高端芯片出货量直接挂钩。因此，市场预期相关PCB企业将直接受益于这波算力扩张浪潮，导致资金迅速涌入，推动A股PCB板块应声大涨。

附相关概念股：

深南电路：作为国内高端PCB领域的核心企业，公司是英伟达AI服务器PCB板的重要供应商，其高多层板技术能够满足高端算力硬件对信号完整性和散热性能的严苛要求，直接受益于AI服务器出货量的增长。

沪电股份：公司是英伟达AI服务器主板与高端通信板的核心供应商，在高频高速PCB领域技术领先，深度绑定全球头部客户，将充分受益于全球AI算力基础设施建设带来的高端PCB需求爆发。

胜宏科技：公司是英伟达高端显卡与AI加速卡HDI板的核心制造商，在全球显卡PCB市场占据领先份额，其高阶HDI板技术壁垒高，直接配套英伟达最新一代计算平台，订单确定性较强。

中际旭创：作为全球光模块行业的绝对龙头，公司是英伟达800G及1.6T高速光模块的独家供应商，深度参与其数据中心互联架构，是AI算力集群高速互连环节不可或缺的核心厂商。

天孚通信：公司在光器件与光引擎封装领域技术领先，是英伟达高速光模块上游的核心供应商，其产品在CPO共封装光学技术路径中扮演关键角色，将受益于光互联技术向更高速率与更高集成度的演进。

英维克：公司是国内数据中心温控与液冷散热解决方案的龙头企业，其冷板式与浸没式液冷技术能够有效应对高功率密度AI芯片的散热挑战，是英伟达绿色算力解决方案的重要合作伙伴。

高澜股份：公司专注于数据中心液冷散热技术，其浸没式液冷方案能够满足单芯片功耗持续攀升的散热需求，已切入主流AI服务器供应链，将受益于液冷技术在高性能计算场景的普及。

川润股份：公司在液冷系统关键零部件领域有所布局，其产品涉及数据中心冷却环节，随着AI服务器功耗激增推动液冷成为刚需，公司有望分享散热技术升级带来的市场增量。

工业富联：公司是全球AI服务器与数据中心设备的制造龙头，作为英伟达AI服务器的主要代工厂，深度参与其最新架构产品的生产与集成，是AI硬件产能放量的直接受益者。

大族激光：公司是激光及自动化装备制造商，其精密加工设备广泛应用于半导体及PCB生产环节，为上游电子元器件制造提供核心装备，间接服务于算力硬件产业链的产能扩张。

广合科技：公司主营服务器用PCB的研发与生产，其产品应用于数据中心及AI服务器领域，随着全球云厂商资本开支向AI算力倾斜，服务器PCB需求持续旺盛，公司业务直接受益。

生益科技：公司是全球覆铜板行业的领军企业，其高频高速覆铜板是制造高端PCB的核心基础材料，已进入英伟达高端供应链，将受益于AI服务器对PCB材料性能要求的全面提升。

【燃气轮机】北美AI需求缺电持续演绎

中信建投在最新发布的研报中提到，AIDC建设进入高速增长期，测算2025-2028年美国AI需求带来的电力容量需求期间CAGR约55%，未来三年累计需求超150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，而北美目前缺电问题凸显，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成为AIDC主电源优先解。

此外，近期，北美变压器事故与川普政府表态持续强化对电网设备需求的迫切性，北美电网老化叠加数据中心扩建，变压器等电网设备明显缺货，外资品牌多数产能被美国电网内需求锁定，因此对数据中心的产能供给不够，需求外溢到中国企业，对板块形成催化。

附相关概念股：

应流股份：高温合金叶片技术国际领先，为GE、西门子等全球燃气轮机巨头提供核心热端部件，深度绑定国际供应链，直接受益于AI数据中心自备电厂需求爆发和全球燃机订单外溢。

东方电气：国内重型燃气轮机国产化领军企业，产品覆盖全功率系列，技术自主化构筑竞争壁垒，海外订单加速突破，受益于全球燃机供需错配带来的市场机遇和国产装备出海。

杰瑞股份：北美AIDC燃气轮机发电机组订单明确且金额巨大，与西门子等国际厂商建立战略合作，提供分布式燃机及运维服务，精准卡位AI算力电力保供赛道。

豪迈科技：全球燃气轮机缸体与环类零件核心供应商，五轴加工精度达国际领先水平，客户涵盖GE、西门子、三菱等龙头企业，受益于全球燃机产能扩张和供应链紧张。

联德股份：卡特彼勒燃气轮机铸件重要供应商，深度绑定国际内燃机巨头，在中小型燃机零部件领域实现批量供货，受益于数据中心备用电源和调峰需求增长。

万泽股份：高温合金叶片及精密锻造技术优势明显，与西门子能源签订长期供货协议，提供透平叶片等核心部件，切入燃气轮机热端部件高端市场。

航宇科技：燃气轮机环形锻件与压气机部件核心供应商，为GE Vernova、贝克休斯等提供一站式成品交付，海外订单快速增长，技术壁垒较高。

常宝股份：燃气轮机余热锅炉用管重点供应商，与西门子能源签署燃机项目开发及框架订单协议，产品专用于HRSG系统，受益于AI数据中心配套电力设备需求。

博盈特焊：燃气轮机余热锅炉核心部件专业制造商，越南基地投产面向北美市场，生产省煤器、蒸发器等关键部件，直接配套燃气轮机发电系统的余热回收环节。

西子洁能：国内余热锅炉龙头企业，为燃气轮机提供HRSG设备，掌握卧式立式自然循环技术，市场份额领先，受益于燃气-蒸汽联合循环发电系统建设需求。

潍柴动力：燃气内燃机与SOFC固体氧化物燃料电池双技术布局，大缸径发动机供不应求，已获北美数据中心订单，多技术路径协同打开成长空间。

航发动力：航改燃机技术跨界应用，将航空发动机技术转化为燃气轮机动力，产品覆盖舰用、工业发电及分布式能源等领域，受益于军民融合与国产替代趋势。

【电网出海】电网出海有望维持高景气

据媒体援引外媒报道，亚马逊、谷歌、Meta、OpenAI、甲骨文等美国科技巨头将于3月4日齐聚白宫，正式签署特朗普在国情咨文演讲中宣布的“纳税人保护承诺”。白宫发言人表示：“根据这项计划，大型科技公司将为新的人工智能数据中心建设、引进或购买自己的电力供应，从而确保随着需求的增长，美国人的电费不会增加。”

美国总统特朗普日前在国情咨文演讲中称，陈旧的电网已无法满足AI发展所需的庞大电力需求，其已告知大型科技公司需自备电力并自建工厂，避免推高民众电价。业内人士指出，美国科技巨头自建电力供应的需求，有望带动储能、分布式发电等技术输出，A股具备出海能力的电力设备及储能企业受益可期。

附相关概念股：

特变电工：全球变压器龙头企业，在墨西哥设立生产基地以规避贸易壁垒，高压变压器产品通过UL认证进入北美高端市场，深度参与海外电网升级与数据中心配套建设。

金盘科技：通过墨西哥工厂直接服务北美数据中心客户，干式变压器产品获得亚马逊等科技巨头认可，海外业务呈现爆发式增长，是电力设备出海的核心标的。

思源电气：电力自动化与输配电设备供应商，成功中标台达北美项目，提供高压直流供电等先进技术方案，产品适配全球数据中心高密度算力对高效供电的需求。

中国西电：特高压设备全产业链龙头，产品已出口至全球超过五十个国家，在北美市场取得显著突破，为当地老化电网的升级改造提供关键设备。

保变电气：在核电变压器等高端领域技术领先，产品已进入北美核电站供应链，凭借优异的能耗控制技术获得国际市场认可，海外业务成为重要增长点。

伊戈尔：北美数据中心变压器的重要供应商，同时为国际知名储能企业提供配套产品，随着北美储能市场快速发展，公司变压器需求持续增加。

四方股份：在电力自动化与继电保护领域处于领先地位，业务遍布全球九十多个国家和地区，其新能源发电配套设备与储能系统解决方案服务于海外电网升级。

科士达：作为全球不间断电源主要供应商，产品广泛应用于数据中心基础设施，有望凭借技术优势扩大在北美数据中心配套储能市场的份额。

华明装备：分接开关细分市场的全球领先企业，产品市场占有率极高，其电力调节设备可应用于数据中心供电系统，受益于全球电力基础设施投资。

安靠智电：已签订北美数据中心电力设备供货合同，提供电缆连接件与气体绝缘输电线路等产品，体现了公司在全球高端电力设备市场的竞争力。