2月26日，瑞幸咖啡披露2025年第四季度及全年未经审计财务业绩。财报数据显示，公司2025年全年总净收入达492.88亿元人民币，同比增长43.0%；全年商品交易总额（GMV）为566.49亿元人民币，同比增长42.3%。

从收入结构来看，自营门店仍是核心收入来源，全年贡献收入362.43亿元人民币，同比增长41.6%；联营门店收入增速更为突出，全年实现115.94亿元人民币，同比增长49.7%。

单季度表现方面，2025年第四季度瑞幸咖啡总净收入为127.77亿元人民币，同比增长32.9%。其中，自营门店收入95.47亿元人民币，同比增长32.0%；联营门店收入28.47亿元人民币，同比增长39.2%。不过，第四季度净利润为5.182亿元人民币，同比下降38%。

门店扩张方面，瑞幸咖啡2025年全年净增门店8708家，截至年末公司门店总数达到31048家，累计交易客户数突破4.5亿。

在现制饮品赛道竞争格局层面，行业整体正经历从激烈价格战向精细化运营的转变。国泰海通证券2月10日发布的研报指出："行业价格战趋缓，竞争格局优化。"研报提到，库迪咖啡自2026年2月1日起仅在特价专区保留3至7款低价产品，其余产品恢复11.9至16.9元的常规售价，部分核心单品涨幅达30%至60%。与此同时，外卖平台补贴持续为现制饮品销售注入增量，阿里千问App于2月初上线30亿元红包补贴项目，覆盖蜜雪冰城、瑞幸咖啡、霸王茶姬等品牌，活动上线不到3小时订单即突破100万单。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君