截至2月27日10点整，石化ETF（159731）涨0.84%，持仓股万华化学、恒力石化、光威复材涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF（159731）近20个交易日资金净流入总计10.95亿元。石化ETF最新份额达17.52亿份，最新规模18.74亿元。

春节假期期间，国际油价高涨，拉动聚酯链上的各产品开年首日普涨。业内人士分析，2026年，包括聚酯在内的化工行业整体将运行在“反内卷”的逻辑当中，以价换量的模式已逐渐淡出历史舞台，涤纶长丝在26年将很难出现低于成本价的情况。叠加现阶段并不太平的世界局势，预计26年的聚酯将呈现出一个偏强的态势。

西南证券认为，全球视角来看，化工行业已经处于新一轮景气周期的起点。我国化工企业在过去几年从做大到做强，具备了更为坚实的利润基础和更为可观的利润弹性。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.02%，石油石化行业占比为32.43%。行业新一轮景气周期开启，下游化工品的利润修复改善在望。