消息面上，美伊地缘局势紧张程度加剧，油运的风险溢价常态化，推高运价中枢。

国联民生证券指出，短期看，霍尔木兹海峡局部封锁危机将引发大规模的抢运，油价和运价跳涨。中长期看，伊朗或转向合规市场，VLCC供需格局向好发展。运力格局重构，船东或掌握较强议价权。韩国船东长锦商船(Sinokor)大举收购/租入VLCC运力，据Argus数据，Sinokor控制/运营VLCC船舶为120艘，占VLCC市场合规运力的18%，占VLCC全球运力的14%。SignalOcean预计26年底，Sinokor运力或达到约158艘，占VLCC市场合规运力的24%。定价逻辑看，VLCC市场从相对分散走向寡头化，美欧对灰色运力制裁趋严背景下，非合规运力进一步边缘化，合规市场成为主流，合规运力成为核心资产，船东议价权显著提升，定价模式从“货主定价”到“船东—货主博弈”，中长期看，运价中枢有望维持高位。

截至2026年2月27日10:48，国证石油天然气指数(399439)上涨0.86%，成分股和顺石油上涨10.00%，迪威尔上涨6.30%，厚普股份上涨5.16%，新天然气上涨4.79%，招商轮船上涨3.85%。石油ETF鹏华(159697)上涨1.12%，最新价报1.45元。

石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况。

数据显示，截至2026年1月30日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油、中国海油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、洲际油气、九丰能源、新奥股份，前十大权重股合计占比66.76%。

石油ETF鹏华(159697)，场外联接(A：019827；C：019828；I：022861)

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