来源丨雪球思考

2026年2月27日，拓维信息（SZ002261）开盘后迅速涨停，涨幅达10%，报收36.52元，成交额超23.8亿元。

这一强势表现与华为昇腾产业链的近期动态密切相关：

  1. DeepSeek大模型适配昇腾：国产大模型DeepSeek V4“海狮轻型版”在预发布阶段独家选择华为昇腾芯片，未向英伟达、AMD开放早期访问权限。这一举措被视为国产AI算力从“可用”迈向“规模商用”的关键信号。

  2. 昇腾950系列量产预期：华为昇腾950PR/950DT芯片即将量产，性能较前代显著提升，配套的Atlas超节点支持8192卡集群，进一步强化国产算力替代逻辑。

  3. 市场情绪共振：英伟达前一日大跌5%，资金加速流向国产算力板块，拓维信息作为昇腾生态高辨识度标的成为资金焦点。
拓维信息在昇腾生态中的核心地位

从长期产业链布局看，拓维信息与华为昇腾的深度绑定是其股价弹性的核心支撑：

  • 硬件合作：作为华为“昇腾+鲲鹏+鸿蒙”全栈合作伙伴，拓维信息推出的“兆瀚”AI服务器是昇腾整机硬件的重要载体，深度参与长沙、重庆等地智算中心建设。

  • 订单规模：累计中标超80亿元，2025年Q4单季度交付昇腾服务器1.5万台，在中国移动190亿智算中心项目中担任核心供应商。

  • 技术协同：联合华为发布DeepSeek一体机，通过KernelCAT工具实现模型推理速度提升35倍，凸显软硬件协同优势。
市场观点分歧与风险提示

尽管短期情绪高涨，市场对拓维信息的长期价值仍存争议：

  • 乐观观点：认为国产算力替代已进入订单兑现期，@全力以富V5 称“大模型选国产，国产看昇腾，昇腾看拓维”。

  • 谨慎声音：指出公司2025年净利润亏损1.18亿至1.72亿，毛利率个位数，业绩能否匹配估值需观察。@三峡出平湖 则质疑“天天为涨跌找原因”。
结论

拓维信息本次涨停与华为昇腾商用加速存在明确关联，短期受DeepSeek适配、芯片量产等事件催化，长期则依托其在昇腾生态中的核心地位。但投资者需关注业绩兑现与行业竞争格局变化，理性看待市场波动。