昨天，Twitter创始人Jack Dorsey旗下Block公司，宣布裁员40%，近万名员工仅剩不到六千，4000多人当场失业。令人脊背发凉的是，这家公司经营状况极佳，财报显示利润增长24%、业务增长33%，远超华尔街预期。
更诡异的是，裁员消息一出，Block股价盘后暴涨23%。资本市场用真金白银表明：裁掉人类员工，就是企业利好。
Dorsey在公开信中直言，AI彻底改变了公司运营方式，更小的团队搭配AI，能做得更多更好，且AI能力正指数级增长，他并非先行者，多数公司只是尚未行动。这意味着，Block的裁员不是个例，而是AI时代的开端。
所以之前机构担忧的没错， 在一些领域，对一些行业ai的颠覆可能是永久性的,我们确实现在已经身处一场史无前例的浪潮当中，若未来全球失业率飙升至50%，后果不堪设想：大量白领、文员等岗位将被AI永久替代，工作逻辑彻底崩塌；掌握AI与资本的少数人将赚走绝大多数财富，贫富差距达极值；现有社会体系将崩溃，AI替代人力已不是未来时，而是不可逆的浪潮。留给普通人的出路，是抛弃“稳定”幻想，努力成为能指挥AI、创造AI，或能搞定人性与线下连接的人。
说完AI，再说说今天的市场。
2月最后一个交易日，走得极其纠结。涨得多的主要是有色金属等板块，而科技股因为昨晚美股崩了，今天也跟着暴跌。
近期炒美股的人体验都比较一般。汇率端人民币不断升值已经达到6.8，而指数端美股硬是横盘了几个月，有些个股直接跌回2年前的价格。
整个华尔街越来越贪心。英伟达昨晚大跌近5%，原因是财报太好，已经有人担心下一次财报跟不上。
一家身处AI时代，一年赚千亿美元，利润率超过70%的公司，市盈率只有20多倍。简直不能便宜到再便宜。
此时此刻，海外正在交易各种悲观情绪。今天怕软件被替代，明天担心芯片公司赚钱不可持续，后天担心大模型没啥用处。
但过了这个节点后就会发现——都是情绪。
不要被他们带偏。
回到A股。
有色金属已经连续涨了几天，按A股的尿性下周估计又要轮动。但我非常早就讲过——这是一轮有色金属的超级周期。
涨幅榜上，几乎清一色的有色金属。我春节前还在一直强调有色金属板块的机会，很多人没当回事。
而今天，贵金属、小金属等概念一骑绝尘。本轮资源行情并非单纯题材炒作，而是多重逻辑共振：
一是全球涨价周期启动；
二是人民币稳健升值，降低大宗商品进口成本；
三是新质生产力需求拉动——小金属是新能源、算力硬件、半导体等的核心原材料，属于科技成长的上游刚需，成长属性被重新定价。
从盘口角度分析，今天大涨次日自然是要分歧的，况且正处于前高压力区。可以趁打低回踩时介入。
今天盘后传来利好：ZZ局会议继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。对A股整体是强利好、稳预期、提风险偏好。
直接利好科技成长、新质生产力、基建、消费等主线。
3 月有重要会议节点，市场开始有部分资金埋伏，预期主要是关乎内需、房地产等板块。
整体而言，2月交易收官，3月市场核心看两会。上半月政策预期较强，相关板块有望异动；下半月两会结束后，市场将转向年报业绩。
科技成长股中业绩确定性高的标的更具弹性。持有底部科技股仓位，可以继续持股待涨。
写到最后，总结一下：
AI正在深刻改变就业格局，这不再是遥远的威胁，而是正在发生的事情。但危机的另一面永远是机遇——学会利用AI的人，只会变得更强。
而在资本市场里，有色金属的超级周期远没有走完。稀土作为“战略之王”，逻辑比任何小金属都硬。
另外，也请关注油运，因为近期油运行情并非单一事件驱动，而是 短期地缘风险溢价 与 中期供需刚性错配 的共振结果，且二者形成互相强化的格局，这也是与过往单纯油价驱动行情的本质区别。
短期核心：地缘冲突持续发酵，推升风险溢价与航线重构
红海局势常态化扰动：苏伊士运河绕行导致运距增加超 60%，船舶航行时间、燃油成本、保险费用大幅上升，直接推升运价；且冲突无明确缓和迹象，成为运价的 “常态化风险溢价”。
美伊 + 委内瑞拉动荡：2026 年 1 月美国对委内瑞拉实施石油禁运，导致加勒比海航线瘫痪，美湾炼油厂转向巴西、西非寻源，拉升跨洋长航程需求，利好 VLCC；美伊地缘紧张进一步加剧中东原油运输的避险情绪，船舶保险费用翻倍。
俄油东移深化：2026 年俄罗斯原油向亚洲出口占比升至 88% ，远东至中国航线运距超 6000 海里，较战前欧洲航线提升 50%，长航程直接拉动单船运量需求，成为油运需求的 “基本盘支撑”。
2. 中期核心： 供给刚性收缩 + 需求韧性增长 ，供需缺口持续扩大
这是行业高景气的 底层逻辑 ，也是运价高位可持续的关键，中信建投、克拉克森等机构均确认这一格局将延续至 2027 年。
市场在分歧中前行，但方向从未改变。
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