春节过后，人民币兑美元汇率迎来连续升值。2月26日，美元兑离岸人民币一度跌破6.83整数关口，达到6.8267，创2023年3月23日以来，近3年新低。2月20日以来，人民币五连涨，离岸人民币兑美元累计上涨600多个基点，涨幅近1%。2026年以来，离岸人民币兑美元累计升值近1400个基点，幅度达2%。

一、国内财经

1、据盛美上海消息，公司已斩获来自全球多家头部半导体及科技企业的先进封装设备订单。本次订单涵盖：来自新加坡某全球领先封测服务（OSAT）企业的多台晶圆级先进封装系列电镀设备和湿法设备，计划于2026年第一季度交付；来自中国大陆外某全球头部半导体封装厂商的一台面板级先进封装负压清洗设备，同样计划于2026年第一季度交付；来自北美某头部科技企业的多台晶圆级先进封装系列湿法设备，计划于今年晚些时候交付。

2、美国贸易代表格里尔在接受媒体最新采访时表示，美国总统特朗普实施的10%全球关税将对“部分”国家上调至15%，并且“对另一些可能更高”。他同时表示，对中国的关税预计将维持在当前水平，因美国“不希望加剧紧张局势”，“我们有意切实遵守此前达成的协议”。此前，格里尔曾表示，将继续推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查，并可能采取关税措施。2月25日，中国商务部回应称，中美第一阶段经贸协议2020年初生效后，中方认真履行协议义务，在加强知识产权保护、推动金融和农产品市场开放等方面已如期完成协议承诺，在扩大贸易合作方面也已充分履约。

3、经济日报金观平：当前，我国企业研究与试验发展经费占全国研发经费支出的比重近80％，企业已经迈上创新前台。资金方面，政府投资基金应聚焦重点赛道，为企业提供从种子期到成长期的全周期资金支持，当前不少企业在研发费用加计扣除等政策红利下实现创新突破，还要继续给予这类税收优惠和财政补贴，降低企业创新成本。在平台方面，建设中试基地等公共服务载体，推动高校院所的仪器设备等资源向企业开放共享。

4、花旗称，津巴布韦锂矿出口禁令可能导致更高的锂价成本，从而对电池利润率产生负面影响，宁德时代因此股价疲软，但这为长期投资者提供了更佳的买入机会。分析师Jack Shang等在报告中指出，这个担忧并非首次出现，因短期电池价格上涨周期已由需求拉动转为成本驱动。尽管成本上涨，相信宁德时代电池每瓦时的净利润仍将稳定在0.11元人民币，因大部分锂成本可以向下游传导，以及公司在供应链上拥有最全面的投资布局，这将提高投资收益。

二、国外财经

1、尽管2月份工作日减少，但在强劲的芯片需求提振下，韩国2月份出口料将录得稳健增长。媒体对九位经济学家进行的一项调查显示，经济学家预测中值是，2月份韩国出口将同比增长25.6%，1月份修正后为增长33.8%。该调查显示，2月份进口可能同比增长13.6%，贸易顺差为101亿美元，高于前一个月修正后的87.2亿美元顺差。2月初的贸易数据显示，芯片出口有望创下单月最高纪录。

2、根据日本内政部周五发布的数据，2月份，东京扣除生鲜食品后的消费者价格同比上涨1.8%，创下2024年10月以来的最小涨幅。这一数据略高于经济学家1.7%的预测中值。随着政府降低公用事业账单措施的影响开始显现，价格指标普遍预期将连续第三个月减弱。周五的数据进一步证明，由于高市早苗的抗通胀措施以及食品成本增长放缓，日本的物价涨幅已进入降温阶段。虽然日本央行在做政策决策时会忽略短期因素，但涨幅放缓可能会使行长植田和男为进一步加息提供合理理由的任务变得复杂。

3、荷兰光刻设备制造商阿斯麦高管表示，公司新一代极紫外光刻机已准备就绪，芯片制造商可开始将其用于大规模生产。该设备单价约4亿美元，为初代EUV机型的两倍。阿斯麦首席技术官马尔科·皮特斯称，该设备已累计加工约50万片硅晶圆，停机时间极低，图案精度达到量产标准。

三、市场动态

1、中信建投研报称，AIDC建设进入高速增长期，测算2025-2028年美国AI需求带来的电力容量需求期间CAGR约55%，未来三年累计需求超150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，而北美目前缺电问题凸显，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成为AIDC主电源优先解。当前全球海外燃机龙头在手订单规模已远超其现有产能水平，全球燃气轮机巨头正推进产能扩张计划，但海外上游供应链扩产相对谨慎，产业链紧缺不断加剧，国产燃机整机与核心零部件产业链迎来机遇，另外关注航改燃、船改燃缺口补充方案。

2、Wind数据显示，周五（2月27日），共有2家公司限售股解禁，合计解禁量为6384.07万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为6.77亿元。从解禁量来看，英力特、骏创科技解禁股数分别为6373.22万股、10.85万股。从解禁市值来看，英力特、骏创科技解禁市值分别为6.74亿元、315.51万元。从解禁股数占总股本比例来看，英力特、骏创科技解禁比例分别为16.17%、0.08%。

3、日本股市或将下跌，追随华尔街隔夜的跌势。尽管英伟达公布了重磅业绩，但这份财报得到的投资者反应不温不火。这拖累了以科技股为主的纳斯达克综合指数，进而可能拖累日本的科技和IT股。在连续两个交易日创下收盘新高之后，日本股市也可能出现技术性回调。日经225指数周四收盘上涨0.3%，报58,753.39点，创下新高。

四、AI动向

1、中信建投研报称，近期，算力板块走势比较纠结。中信建投预计一是因为市场对2027年的需求展望仍存分歧，二是板块持仓较重。中信建投认为调整是机会。目前，AI大模型仍在持续迭代升级，算力需求旺盛，站在中期视角中信建投仍建议持续重视AI板块。一方面，中信建投持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司；另一方面，中信建投也建议关注ai应用板块，特别是端侧AI Agent的进展。此外，中信建投也建议关注未来可能边际改善的海缆及光纤光缆板块、军工通信及商业航天板块，国内外巨头纷纷加码的量子科技板块。

2、当地时间2月26日，Anthropic表示无法接受美国国防部的要求，称后者的威胁“不会改变我们的立场”。Anthropic要求在建立安全保障机制后再为军方提供服务，并希望美国国防部能重新考虑。此前，五角大楼一位发言人表示，五角大楼要求Anthropic允许政府“为所有合法目的”使用其人工智能技术，这一要求“简单”且“合乎常理”，五角大楼“不会让任何公司就我们如何作出作战决策来制定条款”。五角大楼首席技术官Emil Michael则透露，美国军方为与Anthropic达成协议已作出“若干实质性让步”，还向Anthropic提供了参与其人工智能伦理委员会的机会。

3、据The Information，Meta与谷歌达成总值数十亿美元的租用AI芯片协议，双方将共同开发新的AI模型。据悉，Meta亦在与谷歌洽商最早于明年为其数据中心购买TPU，但目前尚未确定双方的洽商进展情况。