节后，币圈又迎来一轮暴跌。
2月23日，比特币一度跌破65000美元关口，较2025年10月12.5万美元的峰值，几乎已经腰斩。
据报道，这波下跌，导致整个加密货币市场超14万人爆仓，爆仓总额达5.05亿美元，其中多单爆仓额为4.36亿美元。
币圈暴涨暴跌是常态，但这轮的见顶反向，不禁让人联想到另一件事。
25年10月，某集团电诈头子陈某因多项罪名被起诉，美国司法部直接查扣了其持有的12.7万枚比特币，当时价值约150亿美元的比特币，就这么被轻松锁定、冻结，甚至说被没收。
差不多同一期间，另一位币圈大佬老赵，也是在美国交了巨额罚款，才被川普特赦。
一直以来，币圈宣传的核心是区块链加密，不可篡改，匿名安全，隐蔽性强。但从没收事件来看，加密币还是有可能被追踪查到。只要有真实流转，有法币出入金，有现实的关联身份，在强大的监管和大数据追踪下，依然可能被溯源。所以其在安全隐蔽上，或许也是有一定水分的。
更有意思的是“数字黄金”的称号，比特币长期被贴上抗通胀和避险资产的标签，但这套逻辑，在全球严监管和合规化浪潮下，也是在被削弱的。绝大多数人进场的目的不是避险，更多的还是去投机，因此它也更像是带杠杆的科技股。
正因为如此，这玩意泡沫起来比股市泡沫还要更厉害。哪怕不去纠结底层价值，只将它看成共识价值，但这个共识，也是高度依赖资本或机构带节奏，散户进场，少数能跟着吃肉，但更多的还是进去挨打。
这场游戏的本质还是零和甚至负和博弈，每一轮的暴涨和暴跌，或许都是精准的收割。
并且入局的绝大多数人都在玩杠杆。所谓杠杆交易，实际上就是想用少量保证金撬动大额仓位，然而杠杆比例越高的，对价格波动越敏感，安全边界也就越低，资产价格稍微有个大的波动，保证金亏完了，就可能被系统强制平仓。
被强平后，实际就是连翻身的机会都没了。玩股票基金的，哪怕跌了账户好歹也还会剩余的筹码，扛过周期，运气好的或许还能回本。但高杠杆炒币爆仓，那就是直接清零，真就啥也没了，哪怕后面行情再翻倍，再暴涨，那也跟您毫无关系了。
所以还是老生常谈的一个事，不管是投资也好，做生意也罢，能不碰杠杆就不碰杠杆，能不负债就不负债。很多时候加了杠杆，心态就完全不一样了，可操作的余地也就小了，一不小心就可能踩坑。
投资不是投机，还是要在合适的时机买入有真实价值支撑的资产。任何资产都带点周期属性，在价格合理甚至低估时入场，长期持有的胜率才会更高。
另外不管干啥，还是要敬畏市场，敬畏风险。投资不是翻身的捷径，稳健增值才是王道，尽量守住本金，少踩坑，才是投资的第一要素。
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