去年年底路过建行西直门支行，门口排着长队，我随口问前面大爷：“又抢大额存单？”他摆摆手：“抢啥？三年期都掉到1.55%了，五年期才1.35%，比三年还低——银行自己都不信自己能撑五年。”这话听着荒唐，可翻看央行数据才明白，2025年全年居民新增存款高达14.64万亿元，总余额冲到328.64万亿元。钱没少存，只是不再乖乖躺在工行、农行的账户里了。
真正让人绷住呼吸的是2026年——中金公司测算，今年居民到期的中长期定期存款有67万亿元，光是上半年就集中砸下来一大半。这些单子，大多是在2022年下半年到2023年那会儿抢的：当时三年期还能拿到2.9%、3.1%，老百姓攥着单子像攥着救命稻草。现在单子到期，银行柜台冷清了，而隔壁招商证券营业部的理财经理微信消息响个不停。
1月数据很说明问题：非银金融机构存款单月猛增1.45万亿元，同比多增2.56万亿元；住户存款却同比少增3.39万亿元。这不是钱蒸发了，是钱在搬家——从存折本子，挪进R2风险等级的固收+产品说明书里，钻进分红稳定的电力股股息账户里，塞进带保证利率的养老年金保单里。
为啥非得这么折腾？因为钱生钱的速度，真的慢下来了。政策利率趴着不动、LPR连降好几轮、银行净息差缩到1.6%左右——你去贷款买设备、做研发，银行敢收4%，它自己吸进来资金的成本都快3.8%了，不压存款利率，账根本算不过来。
更深层的推力，藏在菜市场和养老院里。2025年中国60岁以上人口占比超21%，中年人给父母存、给自己存、为孩子教育存，“防御性储蓄”成了肌肉记忆。可年轻人少了，房贷不炒了，地方债在化，过去撑得起5%-7%利率的房地产和基建大项目，现在一个接一个转成“保交楼”或者“技术攻关”，回报慢、周期长、不敢要高息。
日本走过这条路，德国也走过。他们利率从3%滑到1%，再蹲在0附近十几年。中国不是例外，只是刚开始。
所以你看，2026年那些到期的67万亿，并不是简单地“续存”或“取现”。它们正在一层层剥开：一部分进了货币基金，图个灵活；一部分咬牙买了银行理财，指望年化2.8%；还有人直接签了十年期养老险，锁定3.0%复利——不是贪高，是怕过两年连3%都没了。
有人算过一笔账：100万放银行五年，按1.35%算，利息刚够交两年物业费；按2023年那会儿3.55%算，多出来那10万块，够孩子上个暑期编程班，或者一家三口飞趟大阪。时间不说话，但利息差，真会一点点吃掉你生活的弹性。
上周我朋友老张，52岁，把到期的45万三年定存没续，转头买了只高股息ETF，又搭了个储蓄型保险。他说：“以前觉得银行最稳，现在发现，最稳的其实是‘别让钱睡着’。”
建行西直门支行门口那大爷，上个月也开了个基金账户。他手机里装着同花顺，但至今没买过一只股票——就盯着那几只煤炭、电力、银行股的分红公告，一条条看，跟查养老金到账似的。
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