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边江|作者
钱唐|编辑
价值线导读
下午3点左右，“开打”新闻铺天盖地刷屏！美伊这场冲突对大宗商品和A股会带来什么影响？成为周末投资者关注焦点。
马年的第一个交易周刚过，但是2026年已经过去两个月。2月，由于春节长假原因，A股仅14个交易日，但局部结构性行情很炸裂。
统计显示，市值100亿元以上有106只股票2月创出了历史新高（剔除2026年新股）。其中不少公司多次创出历史新高，5次及以上创出历史新高的股票有21只。
最惹眼的是长飞光纤，2月14个交易日11天股价创历史新高，2月单月上涨55.12%。
通过观察这些创新高公司名单，依旧发现当下行情围绕两大叙事展开：一是AI驱动的“涨价强周期”从芯片蔓延至最上游的各个材料；二是全球宏观变局下，“实物资产”（贵金属、稀有金属）正经历一场从商品到战略储备的价值重估。
对大A、大宗商品有什么影响？
北京时间2月28日下午3点左右，中东局势发生重大转折——以色列证实对伊朗发动了“先发制人”军事打击，伊朗首都德黑兰传出爆炸声。美国在此前已完成双航母部署（“福特”号与“林肯”号齐聚中东），并在以色列部署近20架加油机，为这场美以协同作战做好了充分准备。
消息一出，作为唯一仍在运行的国际金融市场，比特币应声跳水约5%。
下周，这场冲突对大宗商品和A股会带来什么影响？
大宗商品
核心逻辑：地缘风险溢价成为主导，市场担忧伊朗可能封锁霍尔木兹海峡（全球20%原油贸易通道）。
短期走势：油价、金价跳涨，冲突本身推高避险情绪。现货黄金已突破5278美元，布伦特原油涨至72.48美元。周一可能还有进一步的冲高。
关键观察点：冲突持续时间与烈度；OPEC+（尤其是沙特、阿联酋）是否会增产以平抑油价。
A股：两个分化
逻辑分化：一方面受全球避险情绪影响；另一方面，国内政策（如“十五五”规划）和自身产业趋势是更主要的主导力量。
结构分化：利空多数板块（情绪拖累）；利好黄金、石油、有色、军工等冲突直接受益板块。
当然面对这种突发的地缘事件，市场的反应往往复杂多变，有几点值得留意：
1、大宗商品已计入较高“风险溢价”：此轮油价上涨主要由担忧情绪驱动，而非实际供应中断。有分析指出，当前油价已计入了每桶8-10美元的风险溢价。这意味着，一旦局势缓和或未进一步恶化，价格可能出现快速回调。
2、警惕“买预期，卖事实”：参考2020年苏莱曼尼事件等历史经验，市场通常会在打击发生前提前消化预期。若首轮打击后，冲突未持续扩大，黄金和油价可能出现“利好出尽”式的回落，而股市则可能随之反弹。
3、A股的核心逻辑仍在国内：虽然外部冲击会带来短期扰动，但A股的中长期走势更多取决于国内经济基本面与政策。目前证监会正积极引导长期资金，聚焦“十五五”规划的六大未来产业，这些国内因素才是决定A股方向的核心力量。
这场冲突对市场的影响，关键取决于它是一场“有限的闪电战”，还是会演变成“持久的地区战争”。前者影响短暂，后者则将深刻改变全球经济和市场的走向。
2月，A股先抑后扬！上证指数本月上涨1.09，深圳成指上涨2.04%，创业板指数下跌1.08%。
指数上涨的背后，市场更加结构化。一批产业逻辑够硬的核心公司股价正在持续创出历史新高。
按照市值分布统计如下（剔除2026上市新股）：
（一）、1000亿元市值以上哪些公司在创历史新高？（14家）
长飞光纤：2月14个交易日11天股价创历史新高，2月上涨55.12%；
天孚通信：6个交易日股价创历史新高，这波CPO的大热门；
中钨高新、芯原股份、思源电气分别有4个交易日股价创历史新高。
（二）、500-1000亿元市值以上哪些公司在创历史新高？（15家）
宏和科技：9个交易日创出历史新高；
国际复材：7个交易日创出历史新高；
协创数据、罗博特科、国盾量子均是4个交易日创出历史新高。
（三）、100-500亿元市值以上哪些公司在创历史新高？（77家）
联德股份：9次创出历史新高；
炬光科技：8创出历史新高；
罗曼股份、新相微、应流股份、博迁新材、伊戈尔均7次创出历史新高。
通过观察这些创新高公司名单，依旧发现当下A股行情围绕两大叙事展开：一是AI驱动的“涨价强周期”从芯片蔓延至最上游的各个材料；二是全球宏观变局下，“实物资产”（贵金属、稀有金属等）正经历一场从商品到战略储备的价值重估。
未来A股较长时间内或依旧是这两条大主线：一条是硬科技，一条是资源。但内部的细分支上可能会轮动。
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