一边是传统产能深度调整，一边是新赛道爆发在即——2026年的光伏行业，正在经历冰火两重天的格局重塑。
2月4日—5日，中国光伏行业协会在北京召开“光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会”。工业和信息化部电子信息司副司长王世江在会上明确表态：治理行业“内卷”是今年工作的重中之重。
同一时间，山西证券发布研报指出：全球智算需求高增，高压直流（HVDC）为新一代数据中心供电提供更优解，预计2025-2027年全球HVDC市场空间分别为24.5亿元、144.9亿元、302.6亿元——一个三年增长超12倍的爆发性市场正在形成。
一边是传统光伏产能的深度调整，一边是AI数据中心带来的全新赛道——2026年的光伏行业，正在上演一场新旧动能转换的大戏。
王世江在会上回顾了“十四五”期间我国光伏产业的发展成就：在规模、技术、市场、应用等方面实现了跨越式发展，全球领先优势不断巩固。
但他同时敲响警钟：在肯定成绩的同时，也必须要清醒地认识到，行业当前正处于新一轮的深度调整期。供需错配的深层次矛盾尚未根本解决，企业经营仍面临较大挑战。
面向“十五五”开局之年，王世江给出了明确的政策信号：2026年是光伏行业治理的攻坚之年，工业和信息化部电子信息司将深入贯彻党中央、国务院的决策部署，坚决落实好1月座谈会会议精神。治理行业“内卷”，这是今年工作的重中之重。
具体举措包括：通过加强部门协同，统筹施策，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、加强知识产权保护、促进技术进步、积极拓展应用市场等手段，加快实现供需的动态平衡。
中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳在接受采访时进一步阐释：“当前形势下，反‘内卷’仍是光伏行业规范治理的主要路径，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。”
协会的最终目的是建立形成“优质优价”的良性生态，使中国光伏行业成为我国新型能源体系的主力军并保持全球领先。
数据背后的“内卷”真相：开工率跌至44%
政策定调背后，是一组触目惊心的行业数据。
山西证券研报援引百川盈孚数据显示：截至2025年11月底，多晶硅、硅片、电池片、光伏玻璃环节的开工率分别为44.2%、60.9%、53.1%、53.8%，预计12月环比进一步下降。
硅料环节开工率跌破45%，意味着全行业产能利用率不足一半。这在光伏历史上极为罕见。
更令人担忧的是需求端。根据BNEF预测，2026年全球光伏装机量预计为649GW，较2025年预计的655GW减少6GW。虽然2027年有望重回增长轨道，但短期内的需求回落已成定局。
国内市场同样承压。受“136号文”引发的抢装潮结束和电价市场化影响，2026年国内装机预期回落。刘译阳坦言，业内对2026年全球新增装机存在分歧，有观点预测可能出现小幅下滑或持平。
供给过剩、需求放缓、价格低迷——光伏行业正经历着前所未有的深度调整。
价格拐点已至，新技术仍享溢价
但寒冬之中，也有暖意。
山西证券分析认为，2025年产业链价格经历了波动，三季度以来有所回升。上半年抢装过后，6月产业链价格进入年内低点；6月底，在《中华人民共和国反不正当竞争法》通过后，在全产业链“不低于成本销售”的共识下，光伏产品价格开始回升并持稳。
价格拐点已经出现。
更值得关注的是新技术溢价。根据InfoLink 2025年12月24日报价，182*182-210mm集中式BC组件价格为0.76元/W，较TOPCon溢价10.9%；分布式BC组件价格同样为0.76元/W，较TOPCon溢价7.0%。
山西证券指出，在银价飙升的背景下，BC无银化优势更为凸显，未来BC技术是大势所趋。重点推荐爱旭股份、隆基绿能等BC技术龙头。
硅料环节也率先受益，毛利润已转正，中下游环节盈利修复空间较大。
新赛道崛起：HVDC的3年300亿市场
在传统光伏产能调整的同时，一个全新的赛道正在爆发——AI数据中心带来的供电革命。
山西证券研报指出，全球智算需求高增，大厂资本开支持续超预期。2025财年全球TOP3云厂商预计资本开支累计近3000亿美元。国内大厂同样加速布局，腾讯25-27财年资本开支上调至3500亿元，阿里巴巴26-28年资本开支上调至4600亿元。
AIDC时代，数据中心向高密度、高能耗方向发展，催化供配电系统迭代升级。随着IT机柜功率密度提升，电压等级更高的±400V及800V逐渐成为主流。
高压HVDC能够释放机柜空间、提升供电效率、节省铜材用量——这些优势使其成为新一代数据中心供电的更优解。
更关键的是，英伟达近期在北美的OCP大会上发布了800V直流供电白皮书，明确指出：未来数据中心配电的最终方案会是中压整流器或固态变压器（SST）方案，并且外部储能系统由可选项变为必选项。
基于主要厂商芯片出货预测，山西证券测算：2025-2027年全球HVDC市场空间分别为24.5亿元、144.9亿元、302.6亿元——三年增长超12倍。
这还只是HVDC本身。在北美缺电以及数据中心供配电架构升级背景下，AIDC配储将由当前的可选项变成未来的必选项，储能方向同样迎来机遇。
政策组合拳：出口退税取消+零碳工厂
除了反内卷和HVDC新赛道，2026年还有两重政策变量值得关注。
一是出口退税取消。财政部、税务总局公告称，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。
刘译阳分析，这一政策将带来多重影响：出口成本上升，加速行业整合，产业集中度有望进一步提升；引导企业从“价格战”转向“价值战”；直接抬高企业海外销售成本，削弱其不计利润进行低价销售的内在动机，对行业自律工作形成有力支持。
二是零碳工厂建设。工业和信息化部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，标志着我国制造业绿色转型从“节能减排”迈向“系统性降碳、近零排放”的新阶段。
刘译阳认为，这一政策对光伏行业既是“需求加速器”，也是“产业升级催化剂”。零碳工厂建设将加快分布式光伏、源网荷储一体化和绿电替代应用，形成稳定的中长期市场需求；同时促使光伏企业加快低碳制造、绿色电力使用和工艺优化，推动高能耗、低效率产能出清。
年的光伏：新旧动能转换之年
梳理2026年的光伏图景，可以发现两条并行不悖的主线：
主线一：传统产能深度调整，反内卷成为政策主基调。
从工信部定调，到协会推进自律，再到企业主动降开工率——全行业正在形成共识：从“规模扩张”转向“价值竞争”是行业走向成熟的必然。
正如21世纪经济报道的评论所言：治理“内卷”关键在于构建健康生态，这需要政策引导与企业技术突围形成合力，真正的领先是质量与效益的领先。
主线二：新赛道加速崛起，HVDC、BC技术、出海成为增长点。
AI数据中心带来的HVDC需求，三年市场空间从24亿跃升至300亿；BC技术凭借无银化优势，在银价飙升背景下溢价超10%；新兴市场快速发展，成为新增装机的重点市场。
写在最后：冰与火之歌
2026年的光伏行业，正在上演一场冰与火之歌。
冰的一面是：硅料开工率跌至44%，全球装机预期小幅下滑，出口退税取消在即，企业经营仍面临较大挑战。
火的一面是：HVDC三年市场增长12倍，BC技术溢价超10%，零碳工厂打开新需求，行业自律推动价格拐点出现。
对于光伏企业而言，这是一个最坏的时代，也是一个最好的时代。
最坏，是因为躺着赚钱的日子一去不复返，靠规模扩张就能取胜的逻辑彻底失效。
最好，是因为真正的技术创新开始获得溢价，有核心竞争力的企业正在脱颖而出。
刘译阳说得好：“未来的竞争不是简单的规模和价格比拼，而是技术、质量、品牌和全球运营能力的综合较量。”
2026年，谁能在这场综合较量中胜出，谁就能迎来下一个周期的曙光。
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