来源：市场资讯

（来源：券研社）

原则：能不碰，坚决不碰；能远离，尽量远离。

一级红线（触碰基本必罚/必处分）

特征：监管零容忍，个人问责概率极高
对应监管：中国证券监督管理委员会体系

❌ 1. 代客理财 / 代客操作

典型行为

使用客户账户下单

帮客户设置交易指令

远程控制客户交易

“我帮你盯盘”式实质操作

处罚后果（常见组合）

出具警示函

记入诚信档案

暂停甚至吊销从业资格

机构连带问责

一句话判断：

只要手碰到客户账户，就已经站在红线边缘。

❌ 2. 借用或出借客户证券账户

包括但不限于：

借客户账户自己炒股

用亲友客户账户交易

让客户帮忙“挂个账户”

⚠️ 当前识别手段已非常成熟：

设备指纹

IP交叉

行为同趋分析

侥幸空间越来越小。

❌ 3. 承诺收益或保本

高危话术

“这个基本稳赚”

“我帮你做到XX收益”

“亏了我负责”

“保守一年10%没问题”

注意：

❗ 私聊也算
❗ 语音也算
❗ 微信群也算

只要被留痕，就可能成为证据。

❌ 4. 无证开展投顾业务

包括：

未取得投顾资格荐股

以投教名义变相荐股

直播间给具体买卖建议

客户群中点名个股

这是近年来线上检查重点区。

二级红线（高概率处罚区）

特征：不一定当场重罚，但极易被点名整改甚至升级处理

⚠️ 5. 适当性走形式

常见问题

帮客户代填风险测评

指导客户“这样选更快通过”

集中出现高分客户

测评时间异常集中

监管现在非常爱看一张表：

客户风险等级分布异常图

一旦“满分客户”异常集中，必被深挖。

⚠️ 6. 双录不真实或补录

高危操作

事后补录

摆拍式双录

客户未完整表达

关键风险揭示未录入

新趋势：

监管开始随机回访客户核验。

⚠️ 7. 营销宣传夸大或误导

重点排查场景：

朋友圈海报

短视频

客户群

直播切片

典型违规表达

展示收益不提示风险

用个例暗示普遍

用历史业绩诱导

这是舆情转处罚的高发入口。

三级红线（容易被忽视的“慢性风险”）

特征：短期不一定处罚，但现场检查极易被扣分

⚠️ 8. 客户回访流于形式

表现为：

回访过于集中

回访记录模板化

客户回答高度一致

无不通过案例

监管逻辑很简单：

如果100%都没问题，那一定有问题。

⚠️ 9. 客户资料更新滞后

重点看：

长期未复评客户

职业明显变化未更新

高风险客户未持续跟踪

这类问题常在反洗钱检查中被一并击穿（监管方：中国人民银行系统）。

⚠️ 10. 私下与客户资金往来

包括：

员工收客户转账

员工向客户借钱

私下费用代收代付

哪怕金额不大，性质极其敏感。

一线员工自保“四不原则”（强烈建议培训用）

这是很多合规总监内部反复强调的版本：

✅ 不碰账户

（不登录、不操作、不远程）

✅ 不碰收益承诺

（不保证、不暗示、不模糊表达）

✅ 不碰客户资金

（不收、不借、不代付）

✅ 不碰无证展业

（不荐股、不指导具体买卖）

最后一句（给一线最实在的提醒）

现在的监管环境已经发生根本变化：

❗ 很多违规不是现在才有
❗ 而是现在几乎都能被还原

尤其是三大取证武器已经非常成熟：

行为轨迹

系统留痕

客户回访

合规的本质，已经从“别被发现”变成——

✔️ 经得起还原
✔️ 经得起穿透
✔️ 经得起回放