据Financial Post报道，全球房地产市场正在进入调整周期，而加拿大成为跌幅最大的国家之一。
国际清算银行（BIS）被称为“全球央行的央行”，成员包括63家中央银行，其房地产价格数据库是全球房价比较的重要参考。
BIS最新数据表明，加拿大房地产市场在发达经济体中跌幅居前，中国房地产市场也处于下行阶段。
按季度同比计算，2025年第三季度加拿大经通胀调整后的实际房价下降约5%，与中国内地相当，是主要经济体中跌幅最大的市场。
但真正让加拿大“领跑”的，是更长周期里的累计跌幅。
数据提到，从2022年第一季度房价高点到2025年第三季度，加拿大名义房价累计下跌约18%，超过中国内地同期17.8%的跌幅，在发达经济体中排名第一。
相比之下，其他国家回调幅度明显较小。比如，韩国下跌约6.8%，德国下跌约6.2%，瑞典约6%。
加息刺破楼市泡沫
加拿大房价大幅回落的核心原因是加息。2022年一季度是加拿大楼市的分水岭。
当时加拿大央行启动大规模加息周期，政策利率在一年多时间内从0.25%迅速升至5%，房贷成本上升，购房需求降温。
在加息前，加拿大房价已经处于高位。
2010年至2025年第三季度，加拿大房价累计上涨接近50%，为后续回调埋下基础。
Corpay Currency Research首席市场分析师Karl Schamotta表示，加拿大房价在疫情前后涨幅远超多数发达经济体，而本轮下跌也更为明显，目前仍未出现稳定迹象。
BMO经济学家Robert Kavcic表示，从2022年房价高点至今年1月，全国房价已回落约19%。
加拿大房地产协会（CREA）数据也再次印证，2025年全年房屋销量下降近2%，12月综合房价同比下降约4%。
因此，TD Economics经济学家Rishi Sondhi预计，2026年房地产市场仍可能维持低位。
Sondhi认为，经济增长放缓、生活成本压力和人口增长减弱是主要原因。
中国大陆与香港楼市变化
中国房地产市场调整的原因与加拿大不同，主要来自开发商债务问题、人口增长放缓和经济结构调整。
中国内地房价经通胀调整后，2025年第三季度同比下降约5%，与加拿大接近。
而香港的房地产市场走势则略有不同。
从2022年第一季度到2025年第三季度，香港名义房价累计下跌约3.3%。
跌幅虽然小于内地，但考虑到香港房价长期处于全球高位，这一下跌也说明了市场的信心转弱。
BIS长期数据还显示另一种对比：从全球金融危机后到2025年三季度，土耳其房价累计上涨约118%，为统计经济体中最高；
中国同期涨幅仅约2%。这反映在长期调控下，中国楼市与全球资产周期联动程度较低。
亚、欧国家房价小幅下跌
除了加拿大和中国之外，部分国家也出现下跌，但幅度较小。
例如芬兰房价下降约4%，奥地利、罗马尼亚、以色列和新西兰等市场同样录得下跌。
如果从2022年高点计算：韩国下跌约6.8%、德国下跌约6.2%、瑞典下跌约6%。
但并非所有发达国家房地产市场都在下跌：美国房价上涨约12.3%、英国房价上涨约8.9%。
这些国家虽然进入调整周期，但跌幅都小于加拿大和中国。
BIS认为，全球房价下降主要由少数大型经济体导致，多数发达和新兴市场其实仍在上涨。
这也说明了加拿大楼市波动幅度在全球范围内属较高水平。
全球房地产进入新周期
BIS报告还反映出一个重要趋势：疫情期间形成的房地产繁荣正在结束。
低利率时期，大量资金流入楼市，推动房价快速上涨。
加拿大是这一变化最典型的例子：疫情期间房价涨幅在发达国家中名列前茅，如今下跌幅度也同样居前。
中国楼市则更多体现为结构性调整，而不是单纯的周期波动。
从全球角度看，房地产市场正在进入新的平衡阶段，而非全面崩盘。短期内，加拿大楼市仍可能持续低迷。
热门跟贴