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投资少烦恼

周末，全球投资者正在密切关注中东局势！

当地时间2月28日，以色列和美国对包括伊朗总统府在内的多个目标发动袭击。随后，伊朗对以色列特拉维夫等地发动导弹袭击。中东地区多个美军基地也遭到袭击。

据外媒报道，多名贸易消息人士透露，受美国对伊朗袭击影响，数家主要石油公司和贸易商暂停通过霍尔木兹海峡运输石油和燃料。

那么，最新的“黑天鹅”事件，会对原油市场带来多大的影响？下周，全球股市又会如何运行呢？

特朗普称伊朗最高领袖哈梅内伊已身亡

据央视新闻报道，美国总统特朗普当地时间2月28日在其社交媒体“真实社交”发文表示，伊朗最高领袖哈梅内伊已身亡。

特朗普称，哈梅内伊“无法逃脱我们高度精密的情报和追踪系统”，再加上与以色列的密切合作，他和与他一同身亡的其他领导人都无计可施。

特朗普表示，对伊朗的不间断打击将持续一周甚至更长时间。此外，美国白宫宣布暂停所有出行和摄影活动，这意味着美国总统特朗普当日不会与记者进行任何形式的面对面交流。

以色列总理内塔尼亚胡当晚发表讲话称，越来越多迹象显示哈梅内伊“已不在人世”。以色列媒体随后援引以方高级官员消息报道称，哈梅内伊“已经身亡”。

不过，伊朗方面否认哈梅内伊死亡。据新华社报道，伊朗外交部发言人巴加埃2月28日晚称，伊朗最高领袖哈梅内伊和总统佩泽希齐扬均“安然无恙”。巴加埃分别接受美国广播公司和英国天空新闻频道采访时作出这一表述。

另据新华社援引伊朗伊斯兰共和国广播电视台2月28日深夜报道，一名接近伊朗最高领袖办公室的消息人士表示，伊朗最高领袖哈梅内伊正“坚定、沉着地指挥战场局势”。

此外，当地时间3月1日凌晨1点，伊朗伊斯兰革命卫队发布了4号公告。公告表示，在“真实承诺4”的第五波军事行动中，一艘位于阿联酋杰贝阿里港的美国运送弹药的战舰遭到4架无人机袭击，完全失去动力并发生爆炸。

另外，位于科威特的美国海军基地遭到四枚弹道导弹和十二架无人机袭击，所有基础设施被摧毁，大量美军人员伤亡。

此外，一艘在印度洋地区美国舰艇运送燃料的MST级战斗支援舰遭到伊朗导弹袭击。

伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部还宣布，沙特阿拉伯苏丹王子空军基地遭伊朗导弹和无人机精准袭击。

卫队同时宣布，位于伊拉克的哈里尔军事基地遭到导弹袭击。卫队称该基地驻扎着美国特种部队和突击队员。

伊朗称摧毁美军雷达

据央视新闻消息，当地时间2月28日下午，伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部称，位于卡塔尔、探测距离达5000公里的美国FP132雷达以及用于追踪弹道导弹的相关设备，已被彻底摧毁。

同日，伊朗伊斯兰共和国军队发布第1号公告，表示军队发动进攻性作战，数十架攻击型无人机已升空。

伊朗军队正式启动首次大规模无人机进攻行动。此次行动针对以色列的特定目标以及该政权的所有相关利益设施。

公告强调，此次攻击旨在惩戒侵略者，军事行动将持续进行，直到敌人受到彻底的惩罚。

当天稍早前，伊朗伊斯兰革命卫队正式宣布启动代号为“诚实承诺4号”的跨国打击行动。根据其发布的连续公告，此次行动旨在报复美国与以色列对伊朗领土的侵略行为。

据中东媒体2月28日报道，美国和以色列对伊朗展开联合军事打击后，中东地区除以色列外，巴林、阿联酋、卡塔尔、沙特阿拉伯、科威特等地也响起爆炸声。伊朗电视台报道说，伊朗正在打击美国在中东的军事基地。

当地时间2月28日，美国参议院军事委员会主席、密西西比州共和党籍参议员罗杰·威克发表声明，支持美国总统特朗普对伊朗的打击行动。

同一天，参议院军事委员会首席民主党议员杰克·里德的发言人表示，里德事先并未收到有关空袭伊朗的通知。

全球市场准备迎接“冲击波”

有分析称，美以此次对伊朗发起“重大军事行动”后，对市场的影响可能远比近期一系列地缘政治冲突严重得多。

2025年6月，以色列袭击伊朗核设施时，股市开盘大幅下挫，但当情况明确显示霍尔木兹海峡未受干扰后，股市随即回升。UOB Kay Hian私人财富管理部门总监吴肯尼斯表示：“这将是下周一市场参考的模式。”他补充说，可能会出现避险操作，美元、日元走强，以及资金涌入黄金。

其他市场观察家也表达了类似看法。法国外贸银行亚太区首席经济学家艾西亚·加西亚-埃雷罗同样预计，下周一将迎来“震荡且避险的”开盘，全球股市可能下跌1%至2%或更多，美国国债收益率下降5至10个基点，油价上涨5%至10%。但她提醒投资者“不要下重注”，应等待伊朗的回应。

尽管如此，一些基金经理表示，避险头寸已累积数周，一旦交易开始，这可能为最初的波动提供一些缓冲。近期油价走强和国债需求增加等一些跨资产走势，已经反映出“些许危机环境”。

据CNBC报道，尽管市场已预见到这一事态发展，但投资者正密切关注美国的最新行动是保持短期、集中的行动，还是会升级为旷日持久的地区冲突。量子策略公司的戴维·罗奇从冲突持续时间和伊朗是否会试图封锁霍尔木兹海峡的角度分析了市场影响。他表示，如果冲突短暂且可控，那么避险操作和油价飙升也可能是短暂的。

如果升级为持续三到五周的长期“政权更迭企图”，随着投资者对更广泛冲突和更长期石油供应中断进行定价，市场反应将“相当糟糕”。罗奇表示，在这种情况下，他将增加黄金持仓至投资组合的约15%，作为防御性对冲。

Global X ETFs的投资策略师梁秉雄表示，鉴于对稳定能源供应和贸易路线的依赖，伊朗的长期报复对亚洲市场的影响将尤为显著。他预计全球股市开盘将走低且波动加剧，尤其是在高贝塔和周期性板块。

圣卢西亚资产管理公司的联席首席投资官弗洛里安·魏丁格表示：“这肯定比委内瑞拉事件影响更大。” 预计下周油价会涨得更猛烈些。

UOB Kay Hian私人财富管理部门总监吴肯尼斯表示：“委内瑞拉是产量问题，伊朗则是咽喉要道问题。”位于阿曼和伊朗之间的霍尔木兹海峡被认为是世界上最重要的石油咽喉要道之一。市场情报公司Kpler提供的数据显示，2025年，每天约有1300万桶原油经过霍尔木兹海峡，约占全球海运原油流量的31%。

油价或飙升

根据Equirus Securities的一份报告，在以色列袭击伊朗之后，霍尔木兹海峡瞬间成为焦点。如果德黑兰通过扰乱这个全球最关键能源咽喉要道的供应来进行报复，原油价格面临飙升至每桶95至110美元的风险。

Equirus警告称，伊朗近330万桶/日的产量（约占全球供应的3%）正处于当前局势升级的中心。假设每1%的供应冲击会引发3%至5%的价格反应，仅伊朗石油供应中断就可能导致原油价格上涨9%至15%。

以70美元/桶的基准价格计算，这意味着大约上涨6至11美元，仅因直接供应损失就将油价推向76至81美元区间。

但报告强调，市场并非以机械的方式为冲突定价。如果紧张局势威胁到霍尔木兹海峡的通行，风险溢价将变成结构性而非比例性的。即使是部分中断的风险，也可能嵌入每桶20至40美元的地缘政治溢价，重新打开通往95至110美元甚至更高水平的路径。

自美国开始在中东部署军事资产以来，原油价格已上涨约10%，这反映了报告中所描述的由新闻头条驱动的地缘政治风险。

霍尔木兹海峡承载着全球海运石油和液化天然气的巨大份额，这使其成为任何涉及伊朗的对抗中的战略杠杆。

德黑兰有多种回应选项，无需宣布正式关闭。这些措施包括加强对油轮的骚扰、在军事演习期间实施临时航行限制、无人机飞越以及登船事件，旨在提高保险和运费成本，同时避免全面封锁。

伊朗还可以通过减缓或间歇性限制通行来向市场发出信号。持续关闭将大规模扰乱全球能源贸易，并可能引发美国主导的海军回应，同时也会限制伊朗自身的出口。

Equirus表示，石油市场通常在局势初步升级时嵌入地缘政治溢价，随后随着贸易流重新调整和供应基本面重新占据主导地位而进行调整。

来源：券商中国

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责编：何予

校对：许欣