节后首周，A股大盘震荡上行。虽然只有4个交易日，但大盘也扭转了节前颓势，站上站稳所有短期均线，已有向1月平台高点发起冲击的迹象。中短期来看，A股大盘在4100-4150平台已经震荡了一个多月，这个平台将对A股大盘中短期走势造成重要影响！如果向上突破该平台，则平台转为中期支撑位；向下跌破该平台，则平台转为中期压力位。
而在昨天上午《A股重磅资金报告：证监会召开重要会议！主力创记录大幅加仓！》一文中，我统计出来的交易数据也显示，本周五游资大幅加仓，已有空翻多的动作。机构资金的净流入量甚至要创出历史记录。这就进一步说明，当前平台是主力资金的重要成本位。
正常情况下，主力机构大幅加仓，是预期大盘后市会向上突破。而按照我本周分析，A股大盘在两会召开前继续走强并突破4200点整数位的概率较大。
不过值得注意的是，本周末市场消息面突发大事，美国和以色列对伊朗发起联合军事行动。这件事将给全球资本市场中短期走势带来巨大不确定性。此时，A股大盘正处于变盘临界点附近，下周又会怎么走呢？
那么这篇文章，我就重点和大家聊聊美伊冲突到底会如何影响全球资本市场！
一，美伊冲突爆发，强度和烈度均超去年！
我先来和大家梳理一下，昨天下午美伊冲突爆发后的主要战况，以及美伊双方对这次冲突的态度。
我们从时间线上看，昨天下午14点18分左右，伊朗首都德黑兰市中心发生剧烈暴涨，14点22分伊朗最高领袖办公室附近遭袭，随后几分钟以色列外交部表示，已对伊朗发动二次袭击。14点39分，又有多枚导弹击中德黑兰市中心多处目标，伊朗最高领袖办公室附近遭袭。14点48分，德黑兰证券交易所暂停交易。14点50分，以媒称以美发起联合袭击，美国官员也表示，美国对伊朗的空袭正在进行中，且初步报告显示，美以轰炸目标是德黑兰的总统府和政府大楼。
昨天下午15点05分，美官员称空袭目标是摧毁伊朗安全体系，随后以色列表示，正在准备第一阶段为期四天的联合打击。15点11分，伊朗境内伊斯法罕、库姆等四地先后响起爆炸声。15点13分，以安全人士称美伊“已无可能”通过谈判达成协议。15点16分，美官员表示，中东地区美航母正在执行空袭任务。15点35分，特朗普称美军已开始对伊朗进行军事打击，将彻底摧毁其海军。
昨天下午16点，美国军方预计将对伊朗进行为期多天的行动，伊朗政府及军方目标遭空袭。16点27分，胡塞武装坚定声援伊朗。16点28分，伊朗发起反击，一轮导弹射向以色列中部地区。16点39分，美国将此次对伊朗空袭行动命名为“史诗怒火”，特朗普说等行动结束接管伊朗政府。16点41分，以色列特拉维夫遭到多枚伊朗导弹袭击。16点43分，胡塞武装表示，将重启对红海航道的袭击。
昨天下午17点19分，科威特、叙利亚大马士革传出爆炸声，伊朗军队正在对美国中东地区的军事基地实施打击。17点48分，伊朗南部城市设拉子再次传出爆炸声。17点55分，伊朗称报复性打击目标是中东地区所有美军基地。
我们从这次美伊冲突的时间线可以看出，冲突范围和冲突烈度都要明显超出去年6月的那一次。
去年6月，伊以冲突后期，美国对伊朗发起空袭，主要目标是摧毁核设施。当时伊朗只是象征性的空袭了美国在中东的一处军事基地。但是这一次，美国的主要目标是颠覆伊朗政权，所以伊朗的报复也更加激烈，第一波报复不仅袭击了以色列，还同时空袭了美国的4处军事基地，并造成美国人员伤亡。另外值得注意的是，上一次伊朗一直没有关闭霍尔姆此海峡，但这次有消息指出，全球多家公司宣布暂停石油与燃料船只通过霍尔木兹海峡。
二，此前两次地缘政治危机，对全球资本市场的影响！
要想弄清楚这次美伊冲突对全球资本市场的影响，尤其是对A股市场的影响，我们可以先看看前面两次大级别的地缘政治冲突时，全球资本市场的走势。
第一次是2022年2月24日开始爆发的俄乌冲突，一直持续至今。
在俄乌冲突爆发初期，美股一直在上行趋势之中，A股和2011年一样，处于震荡市中。大宗商品市场刚刚经历过2021年的大牛市，此时表现普遍较弱。接下来，我们看看俄乌冲突期间，美股和A股的表现，以及大宗商品的表现。
美股方面，2月24日俄乌冲突爆发前夕，美股已经出现连续调整，表明华尔街已经提前预判地缘政治风险逼近。2月24日俄乌冲突爆发当天，美股出现明显探底回升走势，道指当日一度下跌2%，但最终收于红盘，拉出长下影线，次日大涨2.5%！纳指反应更为剧烈，2月24日低开3%，但却是低开高走，最终上涨3%，日内最大涨幅高达6%！随后几个交易日，纳指继续震荡上行。
A股方面，2月24日俄乌冲突爆发前夕，A股横盘震荡，2月24日冲突爆发当日，大盘下跌1.7%，但随后5个交易日大盘连续震荡上行，收复了2月24日的失地。
大宗商品方面，国际油价在2月24日之前，已经连续碎步上行，2月24日当天出现冲高回落，但最终也上涨了2.6%。值得注意是，随后7个交易日，国际油价井喷大涨，累计涨幅高达44%！A股油气开采板块，在2月24日暴涨8%，随后7个交易日继续震荡上行，阶段最大涨幅达到20%，之后开始连续急跌。
国际金价在2月24日宽幅震荡，最终小幅下跌。但随后8个交易日保持震荡上行，累计涨幅达到10%。A股贵金属板块仅在2月24日当天大涨7%，随后几个交易日宽幅震荡，并未继续走强。
我们从A股和美股在俄乌冲突前后的表现可以看出，美股在俄乌冲突爆发期已经完成调整，冲突之后开始反弹。但美股反弹幅度并不大，就再次转弱，这是因为2022年3月美联储开启了加息周期。也就是说，之后美股与A股调整，并非完全受到俄乌冲突影响，与美联储加息的关系要更大。
第二次是2025年6月13日到6月24日结束的伊以冲突，也是这次美伊冲突的前身。
与俄乌冲突相比，有几点不同，一是冲突双方身份变化，美国在后期有下场；二是伊朗原油全球出口占比4%，要远小于俄罗斯的12%，但伊朗控制霍尔姆兹海峡，却掌控全球20%的原油运输；三是冲突持续时间较短；四是中伊关系不如中俄紧密，对我国实际影响偏弱；五是美联储宏调方向不同，此时已经进入降息周期。
在伊以冲突期间，美股刚刚因为关税战出现过急跌，但趋势上升，还在牛市中。此时，A股也同样开启了长线慢牛行情。我们再来看看伊以冲突期间，全球资本市场的表现。
美股方面，在伊以冲突爆发前夕以震荡上行为主，6月13日冲突爆发当日，道指下跌1.79%，纳指下跌1.3%。不过冲突爆发后3个交易日，美股走势较为平稳，并未继续回调。6月22日美国突然对伊朗发起空袭，将这次冲突推向高潮，当天是周日，次日美股不跌反涨，道指上涨0.89%，纳指上涨0.94%。6月24日冲突结束，美股开启了一轮趋势主升。
A股方面，在伊以冲突爆发前夕A股大盘震荡走强，走势与近期极为相似。冲突爆发当日，A股大盘仅下跌0.75%，随后5个交易日大盘弱震荡。从6月13日算起到6月23日探底回升，期间最大跌幅1.5%。和美股一样，6月23日之后，A股开启了一轮主升浪。
大宗商品方面，国际油价在6月11日已经大涨了6%，6月13日再涨8%，随后4个交易日震荡上行，到6月10日最大涨幅12%，6月23日则出现大幅冲高回落，当天下跌了8%！与此同时，A股油气开采板块在6月13日之前已经碎步走强，6月13日跳涨7%，随后震荡上行至6月23日，板块指数最高涨幅14%！6月24日冲突结束开始急跌。
国际金价6月13日上涨1%，但随后一路阴跌到6月30日才止跌企稳。A股贵金属板块在6月12日上涨3%，6月13日跳涨5%，随后同样一路震荡下跌。6月23日美国空袭伊朗时，小幅反弹了1%！
可以看出，在伊以冲突期间，A股的整体表现同样比较稳健，仅在冲突爆发当日出现回调，后面几个交易日只是弱震荡，跌幅并不大。且微跌几天后，就开启了一轮主升浪。
三，这次冲突，对全球资本市场将造成怎样的影响？
在我看来，这次美伊冲突的烈度要比去年伊以冲突更大，但应该不会比俄乌冲突大，所以对全球资本市场的影响介于两者之间。
此外，这次冲突还有一个关键变量，就是霍尔姆兹海峡。目前霍尔姆兹海峡油运已经受到影响，如果霍尔姆兹海峡被完全封闭，可能会导致国际油价翻倍，并将推高全球通胀上涨超过4%。但如果霍尔姆兹海峡只是暂时关闭，影响就不会太大。
我认为，霍尔姆兹海峡应该不会被长期完全封闭。原因很简单，特朗普想要美联储降息，就必须控制通胀。此时特朗普不会允许霍尔姆兹海峡被长期封闭，且美国完全有能力保障霍尔姆兹海峡顺利通航。伊朗方面，长期封闭霍尔姆兹海峡同样会造成巨大损失。所以短暂封闭的概率要更大。
对比前面几次地缘政治危机爆发时，全球资本市场的表现，大家应该可以发现，只要美股已经提前调整，冲突爆发后，美股并不会出现大幅波动，且更多时候都是止跌反弹的（包括2011年美国亲自下场颠覆政权的利比亚战争）。A股此前在利比亚战争、俄乌冲突和伊以冲突爆发前夕都没有下跌，但即便如此，冲突爆发后同样跌幅不大。
考虑到最近美股已经提前下跌，不过美股下跌的原因不止和美伊冲突有关，还和人工智能泡沫有关，下跌的原因更加复杂。所以我个人认为，这次美伊冲突爆发后，美股应该不会有太大的波动，单日调整后企稳的概率更大。
A股的情况可能会介于俄乌冲突与伊以冲突之间，在周一出现单日回调，后面几天就能快速企稳。
最后再来说说这次美伊冲突对大宗商品的影响。与前面几次地缘政治危机不同的是，今年本身就是大宗商品的大年。不少大宗商品一直在上行趋势中，不管有没有美伊冲突加持，接下来都会保持强势。我们要警惕的是，只受地缘政治影响而走强的商品，典型如国际油价，有可能会在冲突爆发几日后见顶走弱。
热门跟贴