本周星球报告回顾
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星球报告更新公告
本周更新52份报告，星球报告共计7189份。
【健康险系列】更新1份报告。
【医疗相关】更新7份报告。
【政策文件】更新13份报告。
本周看点
1
低利率下中小寿险公司生存调查
关键词：“中小寿险公司”、“差损风险”、“偿付能力”
该报告基于对多家中小寿险公司的调研，揭示了低利率环境下行业面临的偿付能力困境、利差损风险及资本补充难题。报告指出，中小公司正从规模导向转向风险控制，通过压降负债成本、优化资产负债匹配、推动产品转型等措施自救，并呼吁监管给予政策支持。
2
2026年银行存款到期压力与负债管理
关键词：“存款到期压力”、““负债成本”、“货币政策工具”
天风证券发布银行业专题报告，测算2026年存款到期规模约73万亿元，高息定期存款到期压力边际缓释。报告指出银行司库采取“重存款、轻存单、降久期”策略，虽经济性价比高但加剧负债稳定性风险，并分析央行货币政策工具改革如何弥补策略缺陷，提出改善负债成本的四点举措
3
存款搬家趋势下保险机构差异化承接策略
关键词：“存款搬家”、“保险资金”、“资产配置”
本报告由中信建投证券发布，深度剖析了资管新规后居民“存款搬家”的新范式。报告指出，本轮迁徙并非主动追逐高风险资产，而是低风险偏好资金在银行体系内或向“类存款”资产（如理财产品、货币基金）的防御性再配置，直接入市规模有限。面对此趋势，报告建议保险机构应依托长久期资金优势，重点发展分红险、增额终身寿等兼具保障与储蓄功能的产品，构建“固收压舱、高股息权益增强”的收益结构，以差异化承接居民财富管理需求。
4
东吴证券：2026年保险行业投资展望报告
关键词：“保险总资产”、“险资配置”、“顺周期复苏”
根据东吴证券发布的《非银金融行业跟踪周报》报告，报告对保险行业进行了深入分析。核心数据显示，截至2025年末，保险行业总资产已突破41万亿元，全年原保费收入达6.1万亿元。投资端表现突出，险资运用余额加速增长至38.5万亿元，权益资产（股票+基金）配置比例较年初显著提升2.9个百分点。报告指出，行业经营具有顺周期特性，随着经济复苏，其负债端与投资端均将改善。当前保险板块估值处于历史低位，行业维持“增持”评级。
5
2025年四季度保险业资金运用数据点评
关键词：“ 险资运用”、“权益投资”、“资产荒”
根据国信证券发布的《2025年四季度保险业资金运用情况点评》报告，截至2025年末，保险资金运用余额达38.5万亿元，权益资产占比（9.7%）创近四年新高，债券配置（48.6%）维持“基本盘”。报告指出，在利率下行与“资产荒”背景下，险资正主动压降存款与非标资产，增配权益资产。展望2026年，报告认为“开门红”资金入市、资本市场“赚钱效应”延续以及充足的偿付能力，为险资进一步增配权益等风险资产提供了空间。
6
2025年险资权益投资增长近2万亿
关键词：“保险资金”、“权益投资”、“资产配置”
本报告由国金证券发布，对保险公司2025年资金运用情况进行研究。报告核心指出，截至2025年末，保险行业股票、基金与长期股权投资规模全年合计增长近2万亿元，四季度单季新增近千亿元。报告分析了债券、股票、基金、银行存款等大类资产的占比变化及配置节奏，并预测了2026年约6500亿新增险资入市的规模。报告投资建议认为，在负债端高景气和投资端向好的共同作用下，头部险企的估值仍有提升空间。
7
2025银行理财全景：净值化转型与收益新常态
关键词：“银行理财”、“净值化转型”、“收益新常态”
和讯发布的《2025银行理财全景观察报告》指出，银行理财市场已完成净值化转型，行业规模超32万亿元，但收益中枢从3%降至2%左右，呈现“低波动、低收益”新常态。报告详细分析了理财子公司竞争格局、产品结构变化及资产配置趋势，强调投资者需从“保本思维”转向“风险适配”理念。
8
金融智能体：AI重构金融服务生态
关键词：“金融智能体”、“业务流程再造”、“AI应用场景”
头豹研究院发布的报告指出，金融智能体通过构建“感知-推理-规划-执行-进化”闭环，突破大模型在自主感知、决策执行、可控可解性等方面的局限，实现业务流程再造。应用覆盖银行信贷风控、证券投研、保险产销理赔等核心场景，但面临数据安全、技术基础、成本及人才等落地挑战。
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