三月又要重演10年铁律？这次不一样！|k线|大资金|股价|股票|震仓

这个周末，中东的一举一动牵动着所有人的心，但我觉得这并非是大A的关键，那么究竟要关注什么呢？本篇将从三方面给大家梳理，希望对大家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，影响A股的因素

算法时代的资讯最大的问题就是容易导致信息茧房，就像当下，由于算法的关系，你会看到铺天盖地、连篇累牍的关于中东局势的分析，恍惚间会觉得接下来市场将被这件事所裹挟，但事实上根本不是这样。

回头看，过去一年的A股市场表现好，最核心的原因就一个，钱真多！我想几乎没有人会否认这一点，这就是一场流动性的盛宴，所以当我们去观察时间的时候，首要关注的当然是流动性，而其他的都是插曲。

周五的时候，央妈出手干预了汇率，由于市场大涨，很多人对这个事情不太关注，但实际这是对流动性有很大的影响，RMB的升值在很多人眼中可能只是美元贬值的副产品，但是最近美元已经走强，但RMB依旧表现强劲，所以这个逻辑不成立。

这一年多RMB涨势非常均衡，这就是强大顺差的结果，虽然老川一直捣鼓关税，但我们的出口形势越来越好，这背后是大量非西方国家开始接纳我们的产品的关系，也是中国制造升级的表现，在外贸圈里面有一种说法「只有中国有」，就是最形象的体现。那么当越来越多的国家对RMB商品有需求的时候，就算不是本币互换，也面临着大量的待结汇情况，这就必然要求RMB持续升值。

有测算显示，疫情后的结汇率在66%左右，2024-2025年的结汇率是62%。如果结汇率回到66%，每个月大概有150亿美元的新增结汇需求，大概是人民币1000亿。那么在这个背景下，利用RMB的升值，做套保的资金必然有，而市场普遍预期在老川访美之前，RMB会继续保持升值，这就是央妈调控的根本，打破这种节奏和预期，短期必然是有影响，当然在跨国资金回流的大背景下，宽基指数慢牛的格局大概率会持续。

二，大会的影响

相比于中东，下周开会更值得我们重视，当然复盘2010年以来的数据，通常指数会走一个会前涨、会中稳、会后再发力的节奏，几乎没有变过。

从数据上看，市场在会前20个交易日的上涨概率高达81%，平均能涨2.4%。这时候大家对政策预期高，风险偏好也强。到了开会期间，因为该出的利好都出了，不确定性也多，资金往往会先选择兑现，胜率会掉到50%左右。但别急，会后5个交易日的胜率又会反弹到75%，会后20天的平均涨幅通常能达到2.44%。

为什么会这样呢？因为开会历来是各种题材满天飞的阶段，这背后当然有业绩真空期的影响，更重要的是，各种新题材会被无限放大，所以会前猜一批，开会的时候可能不让卖，那就比较低迷，然后会后因为松绑，加上各种新题材尘埃落定，更加疯狂，但是去年以来，因为有量化的关系，这种玩法是有变化得。

三，新思路

今时今日，随着程序化交易的普及还有大数据挖掘技术的进步，专业机构对于舆情热点的挖掘能力远超普通散户的理解，信息的传递速度也呈现出几何倍增长，原先那种热点从龙头开始扩散的节奏已经过时了，现在是一个热点一旦形成，就是全面发酵，等到那些媒体开始宣传的时候，你会发现所有的题材股可能都已经在高位了，所以对于投资来说，只有提前埋伏才能解决问题。

有的人看到这里觉得我是天方夜谭，其实我们知道机构大资金的动辄几千万甚至几十亿的资金，做盘绝对不是一时兴起，而是有着极为缜密的谋划，但不管你如何谋划，交易行为最终都会把你的行踪给曝光。虽然机构行为和散户行为完全不一样，但并不意味着看不到，事实上由于机构大资金本身的行为具有连续性、规模性和重复性的特征，非常适合进行大数据分析，而通过大数据手段，将这些具有机构交易行为特征的数据记录和比对后，就可以得到相关的信息。就像下面这只股票：

如果我们单纯看走势的话，大多数人会在红框位置关注到该股，甚至于可能是最近三连阳的时候才关注到，毕竟之前的走势过于折腾，在大牛市的环境下，很少有人会在意这种反复震荡的个股，但问题就出在就算在红框内关注到该股，大概率也是很难下手，因为该股真正上涨的时间只有五天，剩下的十多天都是在调整，这样的股票对于多数人来说都会觉得难以把握，最后也就剩下欣赏的份。所以，如果我们一直从走势的角度去看的话，会发现现在的行情就是不好做。

不过上图除了大家通常看到的K线图，还包含了我用了十多年的大数据系统提供的「交易行为数据」，通过量化后的交易行为数据，就会看到截然不同的一幕。图中K线下方的红、黄、蓝、绿四种柱体，反映的就是具体的交易行为，其中蓝色代表空头回补行为，就是前期做空资金重新入场，而红黄蓝绿柱体下方的橙色柱体就是反映机构行为活跃程度的「机构库存」数据。如果交易行为下方对应有「机构库存」数据，说明这一天主要的交易行为是机构发动的，试想下，当前期做空的机构重新开始买入，这是不是一种「洗盘」手法，说白了就是利用股价下跌来制造恐慌，逼得小散把手中的筹码给交出来。

正如上图所展示的，该股在股价剧烈波动的这段时间内一共出现了八次「机构震仓」现象，除了最后一次是股价已经有启动迹象（这还是回头看才能得出的结论），前面七次的「机构震仓」现象都是在股价反复震荡阶段出现的。

其实「机构震仓」现象本质上是机构资金拉升股价前试探跟风压力的一种动作，其最终目的就是拉升股价，但是有的时候迫于现实，或是大环境，或是个股本身的跟风盘也包括套牢盘比较多的话，一次「震仓」根本不能解决问题，这就需要多次「震仓」，而像该股这样短期内出现七次「震仓」股价而不涨的情况也是很罕见，一方面说明该股的成份的确比较复杂，另一方面更凸显出参与其中的机构资金的决心，毕竟「震仓」是要真金白银投进去才能撬动的。

所以，我一直说「不看走势看行为」，如果我们现在把K线隐藏，只保留「行为数据」，你就会头清眼亮得多！