文丨林雨秀 编辑丨杜海
来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
（本文约为2000字）
【正经社“银行升级战”观察之59】
2020年11月，肩负“四川人民自己的银行”使命，四川银行在成渝地区双城经济圈建设浪潮中应运而生。成立之初，首任董事长林罡便立下宏愿：“力争5年内资产规模突破5000亿元、10年内突破1万亿元。”
如今，五年之期已至，这家省级城商行驶向了何处？
万亿目标又走到了哪一程？
最新动作来自对长城华西银行的深度整合。2025年7月，四川银行以43.32亿元收购长城资产所持长城华西银行40.92%股权，正式成为第一大股东。
七个月后，2026年2月26日，来自四川银行的王付彪获批出任长城华西银行董事长，加之此前已代为履行行长职责的王宁，两大核心岗位均由四川银行系高管执掌。
这场并表+管人的组合拳，标志着整合进入深度协同阶段。按照监管要求，股权收购完成后需进行并表核算，这意味着长城华西银行1640.07亿元的总资产（截至2025年9月末），将直接助力四川银行资产规模向7000亿元迈进。
从自身看，四川银行的扩张步伐同样迅猛。截至2025年9月末，资产总额已达5121.79亿元，较2020年末的1369.18亿元翻了近3倍，年均增速超30%，提前实现“五年5000亿”的既定目标。若加上长城华西银行的并表，四川银行的资产规模已突破7000亿元。
单从规模看，这家成立仅五年的银行，正以每年吞下一家中型城商行的速度，向着万亿目标狂奔。
然而，正经社分析师注意到，光鲜的规模数据之下，财务表现却出现了耐人寻味的剪刀差。
2025年前三季度，四川银行实现营业收入72.75亿元，同比增长25.37%，接近2024年全年水平。但归母净利润却为20.17亿元，同比下滑1.55%，这是该行成立以来首次出现净利润同比负增长。
为何增收不增利？主要有两大因素扰动：
一是信用减值损失激增。2025年前三季度，四川银行计提信用减值损失14.2亿元，同比增长4.95%，处于高位。
这意味着，银行每产生1元营收，就需拿出近0.2元用于覆盖潜在资产损失。
二是所得税费用暴涨。报告期内，利润总额达31.79亿元，同比大增49.32%，但所得税费用由上年同期的约1亿元暴涨至11.41亿元，直接吞噬了利润。
此外，受债券市场波动影响，四川银行公允价值变动收益由正转负，仅此一项就拖累营收超4亿元。
盈利结构同样值得关注：高度依赖净利息收入，中间业务收入占比偏低，抗周期能力较弱。净利息收入虽同比大增49.63%，成为营收支柱，但在利率市场化深化、息差收窄的背景下，这种单一模式使其盈利能力更容易受到宏观环境冲击。
在规模狂奔的同时，内控合规问题也正在成为四川银行不得不正视的阿喀琉斯之踵。
2026年2月14日，四川银行因涉及9项违法违规行为，被央行四川省分行罚款274.57万元，同时对4名相关责任人合计罚款6万元，创下该行成立以来最大单笔罚单。
这9项违规覆盖了金融统计、账户管理、反洗钱、客户身份识别、金融科技等多个核心领域——未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额交易报告或可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易……折射出该行在合规管理上的系统性短板。
这并非孤例。2025年，四川银行达州分行、攀枝花分行、凉山分行、内江分行先后领到监管罚单，其中凉山分行被罚款114.98万元。
更严峻的信号来自公司治理层面。2025年初，四川银行原副行长杨朝晖因严重违纪违法被“双开”并移送司法机关，其利用分管信贷审批的职权在企业贷款、债务重组等领域谋取私利。作为银行“元老”，其权力长期缺乏有效制衡，折射出在高管任用、权力制约机制上的系统性漏洞。
剖析四川银行的信贷结构，可以发现一个鲜明特征：对地方政信类业务的深度依赖。从2024年数据看，四川银行在“租赁和商务服务业”的贷款占比33.63%，“水利、环境和公共设施管理业”贷款占比2.22%，加上“电力、热力、燃气及水生产和供应业”的2.03%，三者合计占总贷款比例达37.88%。
横向对比，这一比例在四川省内城商行中位居前列：四川天府银行仅为5.83%，乐山银行为10.52%，绵阳银行为32.08%，均低于四川银行。
这种业务结构带来一个矛盾局面：一方面，政信类业务因其背后的隐性兑付保障，维持了较低的不良水平，2024年推动全行不良贷款率降至1.38%；但另一方面，信贷资源过度集中于政府相关领域，意味着风险敞口较为集中。随着地方债务化解推进，长期来看，过度依赖政务类贷款的四川银行或将面临资产结构调整压力。
资产规模的快速扩张，直接导致了风险加权资产的大幅增长，进而对资本充足率形成显著压力。2025年9月末，四川银行风险加权资产总额达3484.40亿元，半年内增幅11.67%。与此同时，核心一级资本充足率从2022年末的17.39%持续下滑至2025年三季度末的10.24%。
核心一级资本是银行抵御风险的第一道防线，其持续下滑意味着风险抵御能力正在减弱。尽管目前仍高于监管要求，但缓冲空间已较2022年末大幅收窄。
收购长城华西银行后，风险加权资产将进一步增加，整合过程中的企业文化融合、高管团队稳定等问题也亟待解决。
正经社分析师认为，不可否认，这家银行在服务地方经济、支持实体经济上交出了亮眼答卷。但同样不可忽视的是，在规模狂奔的同时，合规内控短板、盈利增长失速、业务结构单一、资本消耗加剧等问题正在集中显现。
对于意在冲刺万亿的四川银行来说，收购并表对资产增速有所助力，但如何在规模扩张与风险防控间找到平衡，将合规内化为经营基因，才是真正的考验。【《正经社》出品】
CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然
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