来源：运营商财经网

运营商财经网 章少霞/文

近日，碧桂园地产集团公告拟以4.5亿元自有资金购回9笔境内债券，购回登记期为2月27日至3月12日，兑付日为4月2日。这一动作貌似是债务重组落地的积极信号，但细究背后，其真实价值与可持续性仍存诸多疑问。

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从公开信息看，此次购回是碧桂园境内债重组的落地环节。据证券时报披露，碧桂园9笔合计137.7亿元境内债已于2025年12月完成重组，4.5亿购债对应债券面值12%的购回价，债权人需承受88%本金损失。同期，根据澎湃新闻报道，境外177亿美元债务重组已生效，累计支付3.98亿美元现金对价。

另外，根据证券日报消息，杨惠妍牵头重组小组，以4.5亿真金白银兑付、85天完成境内债重组，家族提供超400亿港元支持。但值得关注的是：4.5亿仅占其千亿级债务的零头，购回资金来源虽标注“自有”，却未明确是否来自资产处置回款，能否持续兑付存疑。

此次购债由财务条线高管主导，是杨惠妍“二次创业”战略的一部分。但 2025年碧桂园权益销售额仅167.5亿元，销售端未复苏，仅凭债务重组“止血”，长期偿债能力有待观察。

截至发稿，碧桂园未回应购债资金明细及后续兑付计划。后续还得看可持续的经营复苏情况，运营商财经网将持续关注。

（责任编辑：杨丹丹）