周六，美国和以色列对伊朗发动袭击，再次升级地缘政治紧张局势，市场关注对原油的影响。由于中东是对二甲苯(PX)的主要集中地，预计也会受到一定影响。

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从运营来看，目前中东PX总产能为589万吨，但沙特阿拉伯基础工业公司(SABIC)年产能45万吨的工厂早已停产。

从地理位置来看，伊朗产能为142万吨，但由于制裁，其开工率一直偏低。以色列PX产能相对较小，仅为19万吨/年，且该工厂在以伊冲突期间遭到袭击后于2025年6月关闭，停产近六个月后恢复运营。

截至昨日，双方此次袭击尚未导致装置关停的报告。不过，以色列的PX装置计划在第二季度进行为期一个多月的检修停车，预计将减少产量。但由于利润良好，部分装置原本计划在3月小幅提高开工率。

尽管当前冲突尚未对中东PX装置产生实质性影响，但由于战争，霍尔木兹海峡的通行已受到影响，预计也将影响PX运输。

上述需要通过霍尔木兹海峡的工厂的物流主要涉及科威特芳烃公司和沙特阿拉伯的Satorp工厂。此外，据报道，科威特已于上周末关闭了舒艾巴港。

需关注霍尔木兹海峡的通航情况。如果物流长时间受阻，需关注企业是否会因库存问题采取减产等措施。

对中国市场的影响方面，2025年中国从中东进口的PX主要来自科威特，年进口总量为19万吨。8月从阿曼额外进口了1万吨，总计20万吨，占中国PX年进口总量的2%。

此外，中东的PX主要出口到美国、欧洲和东南亚地区。

未来除了关注各国是否会袭击对方的炼油装置外，对物流的影响也至关重要。

如果物流长时间无法恢复，除了部分装置可能因库存压力而被迫减产外，还需密切关注其他问题，例如东南亚、美国等地区的PX供应缺口是否需要由其他地区来填补。

此外，如果霍尔木兹海峡长时间无法通行，可能会影响全球部分炼油厂的原油、凝析油等原料供应。这可能导致某些炼油厂被动减产或降低开工率，从而影响未来的炼油厂利用率。