苏宁的故事据说始于1990年，当时的张近东在南京创办了一家空调专营店。
张近东有强大的供应链管理能力，再加上门店扩张的办法，苏宁成了中国家电零售的龙头企业，2004年在深交所顺利上市，到了2011年，苏宁成了中国最大的商业连锁企业，一时间风光无二。
随着互联网时代的到来，苏宁在2013年逐步开始了线上化的转型，彼时彼刻的淘宝电商还未一家独大，诸多购物网站雨后春笋，百花齐放，京东也大张旗鼓的进军线上，苏宁开始和行业内大小对手拳拳到肉。
没想到的是，苏宁不光在干电销，因为只干电销，那只需要收购一个快递公司，再搞一个金融公司，就可以形成和京东差不多的模式。
至于京东搞七鲜，苏宁收购家乐福，是完全有希望进一步做大做强的。
毕竟作为镜像来看，现在京东也在线下开了许多的零售店铺卖手机，过段时间搞不好也要进军家电，完全就是从线上转型线下的苏宁。
但没想到的是，苏宁不光搞商超、快递和金融，还发展了红孩子、迪亚天天、努比亚手机、PPTV、苏宁置业等不知道意义何在的产业板块，没有一个做深的，反而还在做广的道路上一路狂奔。
到最后苏宁甚至玩上了参股上市公司，先后投资中国联通、华泰证券、字节跳动企业，最后投资了一大堆，根本无法完成有效的整合。
反而搞得到处都是竞争对手，处处在和别人内卷，每个地方都要出血，直到最后遇到了恒大，恒大暴雷后，苏宁战略投资的200个亿血本无归。
这直接导致了苏宁自身流动性危机的公开化。到2020年底，苏宁出现债券兑付困难。随后，拖欠供应商货款、被起诉、资产被冻结等消息接踵而至。旗下物流、易购等子公司陆续被债权人申请破产清算。
到了2025年1月，苏宁电器集团等38家核心企业正式进入破产重整程序。
一算账，苏宁的总债务已高达2387亿元，而资产清算价值仅410亿元，资不抵债，重整计划获批，张近东35年的从商之旅，就此画上了阶段性的句号，当然人还是在干活的，只不过股东权益全部清零了。
张近东还是有担当的，押上身家，没有怎么甩锅，股权归零后，通过董事会提名权保留了核心管理话语权，算是成了职业的经纪人。
中信金融资产和东方资产两大国有资产管理公司提供了80亿元金融债的支持，这次的重组重整，还是要继续下去。
但是作为对照，我们就要看了，成功抓住连锁零售时代红利的巨头，在互联网时代转型中也抓住了风口，最后通过激进的资本扩张构建生态，构建出来什么了？
这不是什么战略冒进的问题，也不涉及现金流管理，企业家责任什么的老生常谈，真正的问题是，字节或者京东这些公司，一切业务都是围绕一个主业展开的。
不能赚钱的项目，字节立马就砍，不能围绕仓储电商的项目，京东立马不做。
苏宁的问题并不是赶上风口，因为真正的问题是，赶上风口了，然后呢？
都说猪在风口上，猪也能飞起来，这是错的。飞起来只是第一步，飞起来后最大的问题，是然后的计划。
苏宁还有救吗，还有。
天底下从来不存在赶上风口就万事大吉的，那是做梦，就算是有了风口，有了资本，也依旧要久久为功。不然的下场，就是清零。
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