出品|读商时代
责编|李晓燕
一年之内，收入蒸发三分之二——这是2025年，国际制药巨头默沙东在中国的成绩单。在跨国药企中国发展史上，这样的断崖式回落并不多见。但如果把视野拉回全球，默沙东仍保持稳定体量。2025财年，公司全球收入约650亿美元，微增1%，其中肿瘤K药贡献超过300亿美元，是当之无愧的支柱。
财报发布后不久，默沙东总部宣布完成一次深度组织重构：将人类健康业务拆分，肿瘤单列运营，板块负责人直接向CEO Robert Davis汇报。可正因对单一超级产品依赖度过高，区域市场的稳定性变得尤为重要。
就在这一背景下，默沙东在3月2日宣布由强生前高管潘昉玥出任中国肿瘤事业部负责人。
几大时间点的重合，使得潘昉玥的上任不再只是制度内的例行流动，更像是默沙东围绕中国市场二次增长的殊死一搏。
默沙东中国区收入的骤降，核心源于HPV疫苗Gardasil（佳达修系列）的急剧收缩。财报显示，该系列2025年在中国销售额仅1.93亿美元，较巅峰时期缩水超过90%。国产HPV疫苗密集上市，适龄女性接种率持续提升，渠道库存调整完成，进口疫苗的价格与供给优势迅速弱化。默沙东在2024年财报中曾提示中国市场压力，但2025年的实际数据证明，调整幅度远超此前预期。
在疫苗承压的同时，K药在中国市场也进入竞争加剧与医保控费双重挤压阶段。中国，从“增长引擎”骤然变成“波动来源”。
这正是潘昉玥“空降”的大前提。
与传统医药型高管不同，潘昉玥的职业路径带有明显的战略底色。她毕业于上海财经大学，获得密歇根大学罗斯商学院硕士与达特茅斯学院塔克商学院MBA学位，早年供职于普华永道管理咨询部门，使她在跨国药企体系中更擅长结构设计与资源配置。
在诺华制药期间，她从区域战略负责人转入业务一线，主导可善挺在中国的上市与放量。那是一个典型的“从0到1”案例——在生物制剂尚未完全普及的环境下建立学术认知，在医保谈判后迅速完成规模转化。可善挺从自费阶段到医保后的持续增长，被业内视为跨国药企在中国少见的成功样本。
2021年转战强生创新制药后，她四年内连续三次晋升，最终执掌免疫治疗事业部，在高度竞争环境中实现连续两年超过35%的增长，并推动特诺雅克罗恩病适应症在中国实现全球首批上市，成为强生中国首个非肿瘤领域的“十亿单品”。这种为中国市场争取全球优先权的能力，在跨国体系内部尤为关键。
强生创新制药中国在上月表示，感谢潘昉玥为免疫及相关业务所做出的重要贡献，也感谢她为组织建设所留下的扎实深厚的团队基础。显然，潘昉玥的优势，不在于制造单品奇迹，而在于构建可持续的增长结构——通过适应症扩展延长生命周期，通过矩阵协同降低单品依赖，通过组织效率提升释放商业潜力。
这些履历放在当下的默沙东中国，意味着潘昉玥不是来简单稳盘的。
在疫苗业务剧烈波动之后，肿瘤几乎成为默沙东中国唯一具备规模与延展性的支点。然而，中国PD-1市场早已进入高度内卷阶段，本土企业价格竞争激烈，医保谈判压力持续加码。K药不可能再依赖早期红利式增长，必须通过适应症扩展、真实世界数据积累以及组合管理来延长生命周期。
潘昉玥过往的经验，恰恰集中在这些维度：医保博弈后的放量节奏、适应症延展的商业设计、多产品矩阵协同以及高效率组织搭建。她并非以“单品爆发”见长，而是以“组合打法”闻名。这对于当前过度依赖单一产品的默沙东中国而言，是一种结构性补强。
当然，潘昉玥的挑战依然严峻。中国医药市场已进入精细化竞争时代，价格压缩、支付约束、本土创新药崛起构成长期竞争压力。未来两年，默沙东中国的业绩走势，或将成为检验这次“空降”成败的最直接指标。
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