1.有大事
文章3000字，太干了，别噎着。
以后加减仓大号上就不说了，小号上说了，关注了还能防失联，一举两得：
今天套利石油了，具体我已经发在了小号上，大家可以点进小号去看。
最近星球更新的很多，所以公号上更新的就会慢一点。
主要还是文章我写得不满意，所以就在反复修改，但是逻辑依然是经久不衰的，大家后面都可以去验证。
再来说说石油。
最近后台的私信炸了。
油价一涨，很多人突然就相信我之前说的超级周期了，还一直问我，这个超级周期能持续多久？
我直接告诉你：这波上涨，只是个开胃菜。真正的超级周期，还没正式开始。
为什么这么说？你先搞清楚一件事——美国这些年一直在大量印钱，现在印出来的债务已经将近40万亿美元了。但有一样东西，他印不出来，那就是石油。钱可以无限印，但实物没办法无限造。
这才是石油的底层逻辑。
这波油价上涨，是人为制造的
先说这波涨价是怎么来的。
最直接的原因是霍尔木兹海峡出了问题。全球将近三分之一的石油供应都要经过这条海峡，伊朗把这个口子一卡，石油立马显得紧张了，油价自然往上冲。
但你要搞清楚：这是人为造成的短缺，不是供需结构真的出了大问题。
以我对伊朗的判断，他们大概率还是想谈的，不会真把这条航道堵死。等双方坐下来谈完，海峡重新通行，这波因为封锁带来的油价上涨，很可能就会回到原点。
短期去追涨的人，很有可能被套。
短期宽松，但2027年才是真正的引爆点
那是不是说石油的超级周期要结束了？不是。
你要把时间线拉长来看。2021年那一波，全球石油公司集中投了大量新产能，这批产能现在还在陆续释放。所以2026年，全球石油的供应整体是偏宽松的，也就是供大于求。华尔街有些机构甚至预测油价会跌到五十多美元一桶。
但他们只看到了当下，没看到后面埋着的那颗雷。
过去几年油价一直很低，最低的时候跌到五十多美元一桶。这种低油价直接导致没有人愿意往石油的开发投钱——因为你投了不赚钱，甚至亏钱。
所以这几年，全球石油行业的上游投资持续萎缩。就连国际能源署这个一直鼓吹能源转型的机构，现在都不得不承认：仅仅是为了维持现有的产量不下降，就需要大量新增投资，因为现有油田的衰减速度比预期还要快。
这意味着什么？等这批2021年的新产能释放完，供应端根本没有弹性去快速补上缺口，因为新油田的开发需要好几年时间。
到了2027年、2028年，石油才会真正出现供不应求的局面。
现在的供大于求，正在为未来的供应短缺悄悄埋雷。短期宽松，中期吃紧，这才是完整的判断。
历史上两次超级周期，告诉了我们什么
要理解未来，先看过去。
历史上石油经历过两次超级周期。
第一次，1973年到1986年。
石油禁运，波斯湾的石油运不出去，你有钱都买不到。油价从几美元一桶，暴涨到40多美元，这波行情持续了整整13年。
第二次，2004年到2014年。
中国和一批新兴国家开始快速工业化，全球对能源的需求突然爆发。油价从20美元一路涨到100美元以上，同样持续了将近10年。
你注意到规律了吗？
每一次超级周期背后，都有一个巨大的结构性力量在推动。不是供给端出了大问题，就是需求端突然爆发。而且一旦启动，这个周期往往要撑上十年左右。
聪明的钱，已经开始行动了
而且还有一个细节很多人没注意到。
黄金从1600美元一盎司涨到现在，价格已经翻了将近三倍了。但石油的价格呢？还趴在地上，根本没跟上这波浪潮。背后的原因其实是一样的——美国印了将近40万亿的钱，这些钱总要找地方去。黄金先动了，石油还没动。
这种价差，本身就说明石油目前是被低估的。
巴菲特显然也看到了这一点。他这两年持续增持能源公司的股权，连着好几次都没有停过。你要知道，巴菲特从来不是追涨的人，他买的永远是别人还没看见的东西。他在能源上这么持续的动作，本身就是一个很强的信号。
这一次的两个新变量：AI和发展中国家
那第三次能源的超级周期会不会来呢？我觉得不仅会来，而且力度还不小。
因为这一次多了两个之前从来没有出现过的新变量。
第一个：AI。
2022年底ChatGPT发布，AI对算力的需求就没停过。算力需要数据中心，数据中心需要大量的电力，而且是24小时不间断的电力。
问题来了：太阳能晚上发不了电，风能要看天气脸色，新能源最大的缺点就是不稳定。但AI不能只在白天用，不能说服务器晚上就停机对吧？
所以现在要保证AI稳定运行，用得最多的还是油气发电。你看美股，只要有公司宣布和电力企业合作，市值马上涨一波，市场已经在用脚投票了。AI对能源的需求，才刚刚开始。
第二个：发展中国家的二次崛起。
非洲、东南亚、南亚，这些地区加起来有几十亿人口，现在正在经历快速的城市化进程。
你在网上看到越南这些年发展得很好，背后的原因很简单：越南过去20年城市化率直接翻倍了。城市化意味着建房子、建工厂、买汽车、用电器，这些全都要消耗能源。
而越南只是个缩影，整个发展中国家的能源需求一旦全面释放，那个量级是非常惊人的。这和当年中国崛起推动第二次超级周期，本质上是同一个逻辑。
最后说一句大实话
我们现在所处的位置，就是超级周期正式启动前的那个安静阶段。
短期内，2026年油价可能还会因为供应宽松而承压，霍尔木兹的紧张局势如果缓解，油价还可能回落一段。但这些都是噪音，不是信号。
把时间拉长来看，当AI的电力需求持续膨胀、当几十亿发展中国家的人口加速城市化、当上游供应端已经多年没有足够投资来支撑未来的需求——这三股力量叠在一起，石油的超级周期不是会不会来的问题，而是什么时候来的问题。
历史告诉我们，能源市场的转折，往往比所有人预期的来得都要猛烈。
美国已经印了将近40万亿美元的债。
但他印不出哪怕一滴石油。
风险提示：
以上为个人观点，仅供参考。短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。
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