3月4日，美伊冲突持续升级，金价盘中震荡波动，COMEX黄金期货价格目前交投于5165美元附近，黄金有色相关产品盘中再现震荡。

截至发稿，黄金ETF华夏（518850）跌2.38%，黄金股ETF（159562）跌3.04%，有色金属ETF基金（516650）跌1 %。

消息面上，据新华社，伊朗伊斯兰革命卫队4日称，卫星图像显示，已击中美军部署在中东地区的第三套“萨德”反导系统。伊朗伊斯兰革命卫队在社交媒体上发文称，已发射导弹摧毁了位于约旦穆瓦法克·萨尔蒂基地的“萨德”反导系统。伊朗伊斯兰革命卫队还说，此前已摧毁位于阿联酋的两套“萨德”反导系统。

2月5日，世界黄金协会最新报告指出，2026年1月份全球实物黄金ETF流入达190亿美元，创下单月历史最高纪录。当月的净买入加上金价14%的飙升，推动全球黄金ETF资产管理规模达到6690亿美元的新纪录，环比增长20%。全球总持仓量增加120吨至4145吨，同样创下历史新高。1月份黄金市场交易量激增，月内日均交易量达6230亿美元，创下纪录。

高盛表示，地缘冲突带来的能源冲击是短期的，预计霍尔木兹海峡封锁不会持续太久，因此能源价格的暴涨难以长期维持，通胀反弹也将是阶段性的。黄金的回调幅度有限，建议投资者在回调中分批布局；有色板块中，铝价受能源成本上涨支撑，回调幅度将小于铜价，可重点关注铝产业链的机会。