四川大决策投顾：地缘冲击强化能源安全，储能迎来需求加速期|储能|光伏|决策投顾|地缘冲击|新型能源体系|新能源|能源安全|逆变器|锂电

四川大决策投顾摘要：中东地缘冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻、卡塔尔LNG停产，欧洲天然气价格单日暴涨超50%。能源供应冲击拉大了电力市场的峰谷价差，显著提升了储能套利的经济性。同时，危机强化了欧洲的能源安全焦虑，政策将加速支持可再生能源与储能部署，以降低对外依赖。储能作为保障电网稳定、促进新能源消纳的关键灵活性资源，其需求与经济性同步提升，行业景气度有望持续走高。

1. 储能行业概述

储能是解决电力供需时空错配的设备。储能，即能量储存，是指通过特定技术和装置将暂时不用的能量储存起来，在需要时再释放利用的过程。储能可以解决电力供需的时空矛盾，提升能源系统的稳定性、经济性和可持续性。它在能源系统、工业生产、日常生活等多个领域都发挥着至关重要的作用。

2.储能产业链

储能产业链分为上中下游，其中上游为设备及原材料生产，中游为储能设备生产、系统集成及运营维护，下游为电源侧、电网侧、用户侧等应用场景。电化学储能系统由储能电池系统、升压变流系统和能量管理系统（EMS）组成。其中，储能电池系统由电池组（BA）、电池管理系统（BMS）、热管理系统（温控模块）、消防系统（消防模块）等设备组成；升压变流系统由储能变流器（PCS）和变压器等设备构成。

3.欧美电网升级与数据中心提振，储能景气周期来临

2025 年全球储能需求延续高景气趋势，在新能源装机增长、电力系统调节需求提升以及新型用电负荷扩张的共同推动下，储能成为锂电需求的众多领域中增长确定性与弹性最强的细分领域。从区域结构看，中国与海外市场（主要为欧洲和美国）共同驱动全球储能需求增长。

中国市场方面，2025年储能需求继续受新能源消纳及电力市场化改革推动。随着风光装机规模持续提升，新型电力系统对调峰、调频及容量支撑的需求显著增强，叠加“强制配储”政策在部分地区延续执行，推动储能项目加速落地。据 CNESA 等数据，2025 年中国新型储能新增装机规模将保持 73% 左右的巨幅同比增长，大型电源侧与电网侧储能仍为主要增量来源，工商业储能在峰谷价差扩大背景下亦保持较快增长。

海外市场方面，欧洲储能需求在能源转型及电力系统灵活性要求提升的背景下持续释放。尽管部分国家新能源装机节奏阶段性放缓，但电网侧与户用储能需求保持较强韧性，储能在提升电力系统安全性与稳定性方面的重要性进一步凸显。我们预计，2025 年欧洲储能新增装机维持较快增长，结构上以电网侧及工商业储能为主。

美国市场方面，储能需求除新能源配套外，正受到新型用电负荷快速增长的显著拉动。近年来，美国大型数据中心与 AI 算力基础设施建设加速，带来用电需求的结构性抬升。为应对负荷波动、电网约束及用电可靠性要求，数据中心配套储能需求快速增长，成为美国储能市场的重要新增驱动力之一。

展望 2026 年，在全球新能源装机持续推进、电力系统灵活性需求上升及新型负荷扩张的背景下，储能需求有望进一步提速。我们预计，全球储能新增装机规模仍将保持 30% 以上的同比增长，需求结构由政策驱动逐步向经济性与系统刚性需求驱动转变。

中国方面，随着电力现货市场及容量机制逐步完善，储能商业模式持续清晰，工商业储能及独立储能项目占比有望提升；欧洲方面，电网侧储能在新能源渗透率提升背景下需求长期存在；美国方面，AI 算力、云计算及数据中心集群扩张带来的电力需求增长，将持续拉动储能配置需求，储能在保障供电稳定性与削峰填谷中的作用进一步凸显。

综合来看，2026 年储能需求将由“政策推动”向“系统刚需”演进，在锂电需求结构中占比持续提升，成为继动力电池之后最具确定性的增长板块之一。

4.欧洲能源供应出现波动，户储行业积极政策不断、需求持续向好

当地时间3月2日，卡塔尔能源公司宣布，由于公司旗下两处能源设施当天遭到来自伊朗的无人机袭击，决定暂停生产液化天然气。受此影响欧洲天然气期货价格涨幅超40%。卡塔尔停止能源天然气生产导致天然气价格大幅上涨，欧洲电力价格也面临大幅上涨的可能，在此情况下分布式光储有望迎来需求大幅增长。

海外政策持续发力，户储有望快速发展。2025年底匈牙利推出超20亿元户储补贴计划；2026年1月英国推出温暖家园计划，以升级家庭能源设施；波兰拟加码户用光储补贴计划，支持2026-2030年户储建设。

5.储能行业投资逻辑与个股梳理

中东地缘冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻、卡塔尔LNG停产，欧洲天然气价格单日暴涨超50%。能源供应冲击拉大了电力市场的峰谷价差，显著提升了储能套利的经济性。同时，危机强化了欧洲的能源安全焦虑，政策将加速支持可再生能源与储能部署，以降低对外依赖。储能作为保障电网稳定、促进新能源消纳的关键灵活性资源，其需求与经济性同步提升，行业景气度有望持续走高。