来源：市场资讯

（来源：口罩哥研报60秒）

高盛3月4日将Q2布伦特均价预期从66美元上调至76美元，WTI从62美元上调至71美元。

分析师Daan Struyven指出，若霍尔木兹断供再持续约五周，布油将升至100美元。

这不是一个拍脑袋的数字。

高盛测算模型显示，当前布伦特约81美元的价格中，已嵌入18美元/桶的实时风险溢价，恰好对应海峡全面停航四周的场景。

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按Struyven在Goldman Sachs Exchanges播客中的说法，油价对中断时长的反应是一个"凸函数"——短暂几天影响有限，因为中东陆上储油设施可以暂存；但一旦超过四周，储罐满溢、被迫减产，市场就只能通过"需求摧毁"来再平衡，油价必须涨到三位数才能逼出足够的需求收缩。

关键变量在于，海峡封锁不只是断了伊朗的桶。

沙特、伊拉克、阿联酋合计1310万桶/日的出口也走这条水道，OPEC+约350万桶的闲置产能同样被"困"在波斯湾里。

中国40%的海运原油、30%的LNG来自波斯湾，短期靠库存撑场，但若冲突拖过两周，将被迫与全球竞价争夺大西洋货源。

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最沉默的赢家是莫斯科：中东桶受阻，印度和中国别无选择，只能加大对俄罗斯折价原油的进口——不开一枪就拿到市场份额，这才是真正的地缘红利.....