（来源：望京博格投基）
转自：望京博格投基
温馨说明：博格一共有3个主要投资账户。
分别是：ETF账户、某宝基金账户、组合账户。
因投顾组合账户净值更新较晚，所以工作日仅统计【ETF账户】和【某基金账户】；每周六周报，再统计3个主要账户收益。
另，工作日都是“预估估值”，因为不同基金净值更新时间不同，所以只能是根据已有的净值来统计收益，周报或者第二天会有准确收益。
今日盈利-2.3万（资产260万）；
除了卫星ETF、航天航空ETF，其他持仓ETF都是跌的。
尤其是仓位最重的港股通科技ETF已经亏损-15%，这可以从盈利+15%到亏损-15%，里外里30%没有了。
今日预估盈利-4.3万（资产550万）；
两个账户合计预估盈利-6.6万，预估盈亏比例-0.83%。
周一盈利-2.4万，周二盈利-22.3万，周三盈利-6.6万，本周已经累计盈利-31.3万元，差不多要把今年以来的盈利亏完了。
私域里有人问博格：
“想知道郑大昨天，为什么不像去年4/7那样大举加仓?”
博格只能回答：
“那时候大盘才3000点，现在已经4000点，现在这个位置估值不便宜了，不适合大举加仓了”。
其实今年以来，博格都是在持续慢慢减仓了，例如减仓军工、减仓资源。真的没办法事先预测到最近的市场大跌。
既然已经大跌了，就不着急继续减仓了，等市场涨起来创新高了再继续减仓。
（二）900万红利创新高了~别盲目抄我的作业：持仓结果不等于买入建议
2025年12月底，有个手握1000万资产的大户，特意从外地跑来找博格做持仓优化。
先跟大家梳理下她的持仓情况和核心需求，很有代表性，大家可以对照看看自己有没有类似问题：
她说因为看我从去年底开始，一直在说，这个位置最适合配置的就是红利类资产，而且也可以放的久一些。
所以她脑子一热，就直接买了900万压在各类红利资产上，其中就包括博格持仓【红利汉堡】，剩下100万配了一些债基和少量的科技成长类的基金。
问题出在2025年11-12月这俩月：
她重仓的900万红利类基金一直在回调，反而轻仓的部分科技基金一个劲上涨。
而且看着博格的资产配置里，科技成长还很多。
以至于她的红利类基金亏了不到8个点，就已经非常痛苦了。
当然，如果以900万来算，缩水了快70万，这相当于“亏掉了一辆豪华轿车”，所以她当时急得直接飞来找博格问：是不是自己资产配置太不合理了？要不要割肉部分红利去买科技？
我当时给的答案很明确：
以当前的位置，完全没必要减仓红利去加仓科技。
第一，她重仓红利，本身就和她稳健、大资金量的风险偏好匹配，投资最忌讳的就是违背自己的风险承受能力，为了短期涨跌乱调仓；
第二，2025年11-12月，红利已经持续回调快俩月了，这个时候正是局部底部区域，哪有在底部割肉、去追已经涨起来的科技的道理？这不是反向操作么？
我当时也给了具体建议：
（1）如果有新增资金，直接用新钱买科技，慢慢提高科技仓位就行，不影响原有持仓；
（2）一定要等红利涨回来、创了新高之后，再考虑通过减仓的方式去调结构。这样操作，既能保住手中的便宜筹码，也能避免在底部“倒下”的损失。
事实证明，耐心等到了现在，红利创新高后再去转产，心态会从容得多。
其实投资最忌讳的就是违背自己的风险承受能力，为了短期的踏空焦虑去强行切换赛道。
如果当时把900万全部换成高波动的科技股，一旦遇到现在这种回调，那种压力可能会让人做出彻底清仓离场的错误决策。
（3）有很多新朋友，会直接根据博格的现有持仓资产分布，急着去改变自己的持仓结构，其实我觉得这是不太合理的。
一来因为我的持仓分布，很多是早期在底部布局、随着行情涨上来之后自然形成的结果，而不是我“此时此刻”才决定要配置这么多。
大家在不同时间点看到的持仓图只是一个静态的截面，它代表过去，不一定代表未来。
二来每个人的资金体量、持有周期都不同。
所以即便我和大户的持仓在某个时刻完全不同，我也只会尽量给出最符合她个人情况的、理性的持仓建议，而不是为了所谓的“步调一致”去强求。
今年以来，红利也确实触底企稳回升，博格现在也是有点羡慕大户了~毕竟自己已经伤痕累累了。
大户此刻位置再去调仓，算是游刃有余了，心态也会好很多。
最后想说，投资是一场关于认知的长跑，最怕在黎明前的黑暗里，因为看着别人的灯火辉煌而乱了阵脚。
（1）市场温度计是核心参考指标，主要用来判断当前市场所处的大致位置。
（2）参考买卖策略：温度 30 度以下可逐步买入，50 度以上可逐步卖出。
（3）重要提醒：「开始买入」≠直接满仓，「开始卖出」≠立刻清仓。
具体买卖品种、操作方式、仓位比例因人而异，大家可以参考博格的实操思路。
今日温度：
A股今天68.75度，相比上一个交易日下降0.8度；
港股今天40.41度，相比上一个交易日下降2.0度；
今天又是抱团取暖的一天~欢迎大家留言吐槽，
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