来源：市场资讯
（来源：聚烯烃人）
3月4日，国际能源及大宗商品价格评估机构阿格斯更新了分析文章《Mideast war to tighten LatAm polymer supply: Update》，文章显示：战争加剧了中东海上航道的安全风险，并扰乱了聚乙烯（PE）与聚丙烯（PP）流向巴西及更广泛拉丁美洲市场的物流：多家承运人暂停装货、加收紧急附加费，并将船舶改道绕行好望角。
正文翻译如下：
一些集装箱船东（如达飞轮船 CMA CGM）此前宣布，对所有来自中东海湾与红海地区港口的装载征收“紧急冲突附加费”，标准为每 FEU（40 英尺集装箱）3,000 美元，折合约 121 美元/吨。但此后，这些船东已暂停从中东海湾地区出运的业务。
目前，航运仅能从红海地区以及部分不在中东海湾范围内的港口进行，但局势仍在快速变化。尤其当航线需要穿越曼德海峡（Bab el Mandeb）时，目前仍有哪些承运人继续挂靠这些港口并不明确。
尽管成本大幅上升，舱位仍然紧张。一位全球贸易商表示，由于船东减少在高暴露风险航线上的班次并顺延订舱，运力收缩尤为明显；在短期内发往南美东海岸的货运上表现最突出。
船舶绕行好望角拉长了航程并造成设备（箱源）失衡，拉长交付周期，削弱了依赖进口树脂的加工企业的生产计划安排。买家反映，随着承运人调整航线轮换，出现更多“空班”（blank sailings）、装船窗口（laycan）延误以及到港时间频繁变动。额外的保险要求与船上安保措施进一步增加时间与成本，导致驶往桑托斯、马瑙斯等巴西港口的班期可靠性下降。
一位消息人士称，关键运河的通行在技术上属于“受限且不可靠”，而非完全关闭，但运营结果相近：海湾出口枢纽的出航班次减少，通往地中海中转港的接驳选择也更少。支线服务的设备短缺，以及为确保舱位而支付的保舱溢价上升，进一步加剧摩擦。
到岸聚合物成本上升
冲突对拉美聚合物市场的直接影响，是到岸成本上行。进口平价（import-parity）定价公式正在消化新增附加费与更长航程，即使 FOB 价格不变，也会推高巴西 CFR 指标。
若出航频率下降持续，市场参与者预计现货偏紧将延续至 3 月下旬，尤其是需求侧可替代性较弱的部分 PP 牌号。国内生产可弥补部分缺口，但若承运人进一步削减班期，中东到货显著减少，巴西本土产能难以完全覆盖缺口。
中东供应商仍是巴西聚合物供需平衡的关键。2025 年，沙特是巴西第二大 PP 供应国，出口近 140,080 吨，占巴西进口量的 20%。在 PE 方面，沙特位列第三（56,445 吨），埃及去年位列第五（近 47,795 吨）。巴西聚氯乙烯（PVC）买家去年也将从埃及的采购量提高了 68%，至约 100,090 吨。
加工企业正在调整采购策略：提前锁定订单、扩大交付窗口，并考虑航线风险更低的替代来源地，即使名义树脂价格更高。
“一两周内不可能恢复正常。”一位消息人士称，“新闻几乎按小时变化，船东非常谨慎，光是运费就会推高巴西及整个拉美的 CFR。”
市场参与者认为，此次扰动具有全球性。由于风险溢价上升、主要承运人回避高风险水道，附加费与更长运输周期预计仍将持续，在安全条件允许更广泛恢复常规航线前，支撑 PE 与 PP 的到岸价格。
为恢复正常通行，美国总统唐纳德·特朗普周二表示，美国将为经中东海湾运输能源及其他大宗商品的船舶提供政治风险保险与海军护航编队。
与此同时，巴西石化巨头布拉斯科（Braskem）也因物流趋紧而调整国内定价。公司撤回了 2 月 28 日发布的定价政策，并于 3 月 2 日发布修订方案，上调所有牌号的 PE 与 PP 价格。Braskem 将 LDPE、HDPE、LLDPE 及茂金属 PE 上调 500 雷亚尔/吨（约 95 美元/吨），不提供返利/奖金；PP 方面，将均聚与共聚上调 250 雷亚尔/吨，同样不提供返利/奖金。市场人士称，此次修订反映了运费成本升级，以及传统进口来源可得性下降的预期。
巴西石脑油成本可能上升
巴西化工行业协会 Abiquim 在 3 月 3 日表示，美伊冲突还通过油价上升、汇率波动以及关键原料可得性趋紧，给巴西化工产业链带来更大压力。
尽管尚未出现实体供应中断，Abiquim 警告称，若布伦特原油价格持续上涨，将抬升石化石脑油成本——这对仍为衍生品净进口国的巴西而言是一项结构性脆弱点。能源基准走高可能压缩石化利润，并削弱巴西相较于气源更充足地区的竞争力。
额外风险还包括氮肥与化工中间体，原因在于伊朗是尿素、氨、甲醇及其衍生品的重要出口国。巴西约 85% 的化肥需求依赖进口，这使农业与下游生产者面临潜在的价格飙升风险。
Abiquim 还提到宏观经济风险：地缘政治不确定性通常推高美元，从而抬升工业原材料与设备的进口成本。该协会补充称，此次局势凸显了巴西化工产业链的结构性弱点，以及制定长期政策以降低对进口石脑油、化肥及其他战略性投入品依赖的必要性。
原文链接：https://www.argusmedia.com/ja/news-and-insights/latest-market-news/2795893-mideast-war-to-tighten-latam-polymer-supply-update
素材来源 | Argus
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