导读：

中东冲突引发的避险交易告一段落，市场重回科技赛道，十五五规划中的量子科技、可控核聚变、脑机接口，AI产业链、半导体、电网等主题受到资金关注，接下来的市场热点有望从中产生。

文|鲲鹏哥

美国、以色列与伊朗的战争仍在持续，消息面复杂多变，原油和天然气的期货价格波动比较大，股票市场相关油气板块个股的热度在下降，昨日伊朗发表声明：在战争时期，霍尔木兹海峡的通行规则将由伊朗掌控，美国、以色列以及欧洲国家及其支持者所属的军用和商用船只，均严禁在该海域通行，一旦被发现，将遭到打击。这意味着全面封锁海峡时期结束，大部分国家的油轮、货轮可以通航。

对于中东冲突未来的局势，目前仍缺乏明确指引，消息面的复杂多变也造成资金对于由地缘冲突驱动的油气、黄金板块相对谨慎，转向了政策信号和产业驱动逻辑更明确的科技板块。

周四科技股全面反弹，电网设备产业链延续涨势；十五五规划中的三大新兴产业赛道量子科技、可控核聚变、脑机接口上午联手上涨；同时AI产业链迎来新的叙事，MicroLED概念大涨，消息面上有观点认为MicroLED CPO有望凭节能优势成为光互连替代方案；半导体产业链全线反弹，先进封装、光刻机、第三代半导体、存储芯片等板块上涨；算力产业链反弹，光模块板块大涨。

市场呈现出明显的 “从避险到成长” 的轮动特征，前期因中东地缘局势紧张而上涨的石油、黄金、农业等避险板块昨日普遍回调，而调整了一段时间的科技成长板块则大幅反弹，显示随着外部事件冲击边际减弱，市场风险偏好有所回升，资金重新聚焦于产业趋势和成长性赛道。

目前市场处于外部中东冲突与内部“两会”期间，外部扰动与内部稳定并存，指数在这个位置反复拉锯震荡的概率比较高。

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