创业板大消息，改革总体方案已基本成型！

3月6日，十四届全国人大四次会议举行的经济主题记者会上，证监会主席吴清透露了创业板改革的进展。吴清表示，近期即将推出两项新举措，一是将深化创业板改革，将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准，积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。目前深化创业板改革的总体方案已经基本成型，进一步完善以后择机发布。二是优化再融资机制。

对突破关键核心技术企业实施IPO预审

至于具体的改革思路和措施，吴清提到在创业板改革中，将科创板改革的有益经验复制推广到创业板，重点是：在创业板推出对符合条件的优质创新企业，特别是在关键核心技术上有突破的企业实施IPO预先审阅，允许符合条件的在审企业面向老股东增资扩股，优化新股发行定价等。

吴清强调，科技创新投入高、周期长、风险大，企业成功往往是厚积薄发，大浪淘沙，资本市场支持科技创新的包容性改革同样也是一个不断前行，逐步探索的过程，希望市场各方能给予更多的理解包容，共同创造鼓励创新、激励成功、宽容失败的良好氛围。

此外，在再融资方面，证监会主席吴清表示，优化再融资机制，将进一步在制度规则层面，优化再融资注册机制。进一步突出“扶优扶科”导向，对于治理和经营规范、市场认可度高的优质上市公司，大幅提升审核效率，将现行的科创板、创业板的轻资产、高研发投入的认定标准，进一步拓展到主板市场。

将进一步在制度规则层面，优化再融资注册机制。进一步提升制度规则的包容性、适应性，包括优化战略投资者认定标准，建立社保、保险、公积金等与中长期资金参与，推出储架发行，引导理性融资、有效融资，完善锁价定增机制，推动股票定增价格向市场价格靠拢，更好地平衡上市公司与投资者之间的利益关系，进一步优化再融资简易程序等。

创业板第三套上市标准已经启用

2025年年中，创业板第三套上市标准已经启用。6月18日上午，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上宣布，证监会将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。

随后，大普微作为深市首个未盈利企业首发申请获深交所受理。6月27日，深交所发行上市审核官网显示，创业板受理大普微IPO申请，这也是时隔创业板实施注册制5年后，深交所受理首单未盈利IPO项目。

由于大普微具有表决权差异安排，此次上市选择的具体标准为《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025年修订）》2.1.4条之“预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元”。

早在2020年创业板改革并试点注册制落地之初，深交所已制定未盈利企业在创业板上市的标准；考虑到彼时市场实际情况，当时深交所明确暂不实施的过渡期安排。直到2023年2月深交所发布《关于未盈利企业在创业板上市相关事宜的通知》（以下简称《通知》），称上述第三套上市标准正式实施。不过自此之后2年内，创业板仍无首单未盈利企业案例出现。

2026年1月23日，证监会发布关于同意大普微首次公开发行股票注册的批复，标志着创业板首家未盈利企业IPO注册获批。