（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1. 奥克兰房价大幅下跌，吸引首次购房者入市:
最新数据显示，新西兰最大城市奥克兰的房价在2月份出现显著下跌，同时房源库存大幅增加，为曾经无力购房的买家创造了入市机会。
根据Barfoot & Thompson发布的数据，2月份该机构房屋售价中位数从1月的100万美元降至90.4万美元，单月下跌9.6%，创下自2020年7月以来2月份的最低水平。平均售价更是下跌13.3%，从116.9万美元降至101.4万美元，为2020年9月以来同期最低。
尽管价格下跌，2月销量为785套，虽较1月下降4.7%，但仍创下自2021年以来最强劲的2月销售表现。与此同时，新挂牌房源达到2252套，同比增长8.6%，待售房屋总数达6159套，为2010年以来2月份的最高库存水平。
Barfoot & Thompson董事总经理彼得·汤普森表示，目前的价格水平正在吸引那些曾经觉得自己买不起房的买家。他指出，住房供应开始满足需求，市场正在趋于平衡。
全国房价总体平稳。根据房地产数据公司Cotality的房屋价值指数，2月份全国住宅物业价值中位数为806,697美元，较1月微涨0.2%，较12个月前下跌1.2%。自2022年初峰值以来，全国房价已累计下跌17.3%。各地区表现分化，奥克兰年度下跌3.2%，而南地则上涨5.7%。
Cotality NZ首席经济学家凯尔文·戴维森表示，2月份的小幅上涨不足以构成趋势，需要至少两到三个月的持续增长才能确认市场转向。他指出，当前市场条件对首次购房者和投资者仍然有利，但许多卖家将获得低于几年前预期的价格。
2. 美国上周初请失业金人数略低于预期，劳动力市场保持稳定:
美国至2月28日当周初请失业金人数 21.3万人，为2月7日当周以来新高，预期21.5万人，前值由21.2万人修正为21.3万人。美国至2月21日当周续请失业金人数 186.8万人，预期185万人，前值由183.3万人修正为182.2万人。
近几个月来，由于节假日和冬季天气的影响，失业金申请人数数据出现偏差，目前已接近去年来最低水平。这进一步表明，劳动力市场仍然处于低解雇率的环境中。
周四早些时候，职业介绍公司挑战者公布的数据显示，2月份裁员公告数量在经历了上月的激增后有所回落。美国劳工统计局的另一份报告显示，第四季度生产率增幅超过预期。
更为重要的是，美国政府将于周五公布的非农就业报告。该报告预计将显示，继1月份出人意料的强劲增长之后，上个月的招聘活动有所放缓，失业率保持稳定。
3月6日周五，今日市场关注焦点将集中于今日北京时间晚上21点30分，美国即将发布的非农就业数据报告，以及零售销售数据报告。
建筑业寒意蔓延：去年四季度活动量下滑3.1%，非住宅领域成主要拖累
新西兰统计局周四发布的最新建筑工程价值统计数据显示，2025年第四季度建筑业活动显著降温。经季节性调整后，建筑活动总量较上一季度下降3.1%，结束了此前微幅回升的态势。
数据显示，下滑主要由非住宅建筑领域拖累，该领域活动量大幅下降6.5%；住宅建筑活动量则相对温和，下降1.1%。从价值来看，2025年第四季度完成的建筑工程总价值为77亿纽币，同比（与2024年同期相比）下降3.6%。其中，住宅建筑工程价值为49亿纽币，同比微升0.6%；而非住宅建筑工程价值则为29亿纽币，同比大幅下降9.9%。
地区表现分化，南北岛冷热不均。各地区建筑活动呈现显著分化。北岛主要城市普遍下滑：奥克兰建筑工程总价值为31亿纽币，同比下降2.5%；惠灵顿地区降幅最为明显，总价值5.85亿纽币，同比下降9.8%；怀卡托地区下降5.3%，北岛其他地区合计下降13%。
相比之下，南岛表现逆势增长：坎特伯雷地区总价值达13亿纽币，同比上升4.0%；南岛其他地区合计9.41亿纽币，上升2.6%。
非住宅建筑全面降温。截至2025年12月的年度数据显示，几乎所有主要非住宅建筑类型完成价值均同比下降：办公、行政及公共交通建筑22亿纽币，下降3.4%；医院、养老院及医疗建筑18亿纽币，降幅达10%；教育建筑16亿纽币，下降2.6%；工厂及工业建筑16亿纽币，下降8.5%。
行业观察人士指出，非住宅领域的疲软反映出商业信心不足和投资放缓。与此同时，建筑业就业已出现下滑——截至2025年6月的一年中，建筑业就业减少约1.3%。业内担忧，技能人才流失可能加剧长期劳动力短缺问题。
政治资讯
财长威利斯：中东冲突持续时间和规模将成影响经济关键变量
威利斯在接受采访时指出，观察家和经济学家正在提出的核心问题是：“我们所看到的冲突的持续时间和规模有多大？”她强调，由于尚不清楚冲突的全部影响范围，现在判断其对新西兰经济的冲击程度仍不现实。不过她同时表示，“总体而言，与近期全球经济事件带来的影响相比，这些影响仍然相对较小。”
石油价格成关键传导渠道：威利斯特别提及石油市场的潜在风险。她表示，如果石油价格因“将石油运往市场存在重大挑战”而大幅飙升，那么对经济的影响将远大于油价平稳的情景。这一表态反映出政府对能源价格波动的密切关注，尤其是在中东地缘政治紧张局势持续升级的背景下。
预算编制将纳入冲突因素：关于即将于5月发布的政府预算，威利斯透露，虽然经济预测将在4月最终确定，但她已指示相关部门必须充分考虑到当时中东冲突的影响。“这将是一个因素，此外，自上半年以来我们所看到的进展也是一个重要因素。”
中期财政数据优于预期：威利斯同时公布了截至1月31日的七个月政府中期财务报表数据。数据显示，政府财政状况较预期更为乐观：不包括ACC的损益前经营余额（OBEGALx）赤字为60亿纽币，比预期低19亿纽币；净核心皇冠债务为1843亿纽币，比预期低11亿纽币。
尽管如此，威利斯对数据解读持谨慎态度：“然而，这只是七个月的数据，现在下结论还为时过早。一年中可能出现波动，我们将在晚些时候提供全年的更新数据。”
金融资讯
周四，新西兰NZX 50指数上涨87点，涨幅0.6%，收于13,618点，这是该指数四个交易日以来的首次上涨。受非能源矿产、能源矿产和消费类股领涨等多个板块的提振，市场整体走强。有报道称惠灵顿和新德里将签署自由贸易协定，该协定将贸易范围从货物贸易扩展到全面的经济伙伴关系，这也进一步提振了市场乐观情绪。然而，受美国股指期货回落的影响，新西兰NZX 50指数涨幅受到限制。此前，华尔街股市周三因伊朗可能愿意就结束战争进行谈判的信号而上涨。表现最佳的个股包括Gentrack Group（上涨5.1%）、Sky Network Television（上涨3.6%）、A2 Milk Co（上涨3.2%）和Fletcher Building（上涨2.6%）。
地缘战事
美伊战争进入第六天，战火蔓延多国。随着美以联军对伊朗的军事行动进入第六天，战火已从波斯湾蔓延至地中海东部乃至亚洲海域。美国总统唐纳德·特朗普周四在接受路透社采访时表示，美国希望参与选择伊朗下一任领导人的过程，并称已故最高领袖阿里·哈梅内伊之子莫杰塔巴“不太可能”成为人选。
“我们希望参与选择领导伊朗走向未来的人选的过程，”特朗普表示，“我们不必每五年就回去一遍又一遍地做这件事。”他同时透露鼓励库尔德反对派团体对伊朗发动进攻，但未明确美国是否提供空中掩护。
战场动态：以色列进入第二阶段作战。两名熟悉以色列军事行动的消息人士称，在对伊朗领导层实施定点清除后，以军正进入第二阶段作战，重点打击储存弹道导弹的地下掩体。以色列军方宣称已摧毁数百个伊朗地面导弹发射装置，并首次宣布对“地下基础设施”发动袭击。
战火外溢：多国卷入。阿塞拜疆成为最新卷入冲突的国家，指责伊朗向其领土发射无人机并下令关闭南部空域12小时。塞浦路斯的英国空军基地遭无人机袭击，欧洲多国已承诺向东地中海部署舰艇。远至斯里兰卡沿海水域，一艘美国潜艇击沉伊朗军舰，造成80名船员丧生。
海湾地区持续遭受冲击。伊朗革命卫队称在波斯湾北部袭击了一艘美国油轮；巴林消防员扑灭了炼油厂遭导弹袭击引发的大火。以色列、迪拜和阿布扎比先后响起防空警报。
黎巴嫩战火重燃：贝鲁特南郊大撤离。以色列军方首次下令贝鲁特南部郊区大面积居民撤离，警告范围不仅包括真主党控制的街区，还延伸至邻近区域。以色列财政部长贝扎莱尔·斯莫特里奇在边境发布视频称：“达希耶很快就会变得像加沙的部分地区一样。”黎巴嫩卫生部称，以色列袭击已造成102人死亡，包括7名儿童。几乎所有飞往贝鲁特机场的航班被取消，数万人逃离家园。
北约启动防御态势：北约军事总部表示，在拦截一枚射向土耳其的伊朗导弹后，联盟加强了全联盟弹道导弹防御态势。欧洲盟军最高司令部发言人马丁·奥唐纳称，不到10分钟内，北约军人就识别威胁并发射拦截器。北约秘书长马克·吕特表示，不打算就此启动第五条共同防御条款。
乌俄和谈受阻。乌克兰总统泽连斯基表示，由于中东冲突升级，已与美国讨论推迟原定在阿布扎比举行的乌俄三方会谈并更改地点。他表示乌克兰希望继续执行战俘交换协议，但拒绝接受俄罗斯要求从顿涅茨克剩余20%领土撤军的条件。泽连斯基同时指控俄罗斯可能向伊朗提供“沙赫德”无人机电子元件，克里姆林宫予以否认。
这场已造成逾千人死亡、波及多个国家的战争，正以超出预期的速度重塑中东地缘格局。
技术谋攻
纽币短线价格区间展望:
0.5900-0.5865
技术指标总结：
3月5日周四，纽币自反弹触及0.5945一线区域后承压回落，并在日内走低至0.5871价位水平。市场当前焦点已转向今日美国即将公布的非农就业报告以及核心零售销售数据报告。在关键数据落地前，市场在周四尾盘时段交易偏向平淡，使得汇价处于典型“流动性压缩型震荡”环境，同时纽币价格走势整体结构呈现“区间整固-窄幅震荡”特征，同时汇价在前一个交易日反攻后仍然承受显著压力，反映买方对待纽币汇率短期溢价看涨的乐观情绪仍然相对克制。后续市场将在新西兰与美国基本面宏观环境交织下进行反复权衡，并等待新的方向指引触发技术面突破信号。
在地缘政治局势紧张的背景下，美国经济数据的关注度相对有所分散，但劳工市场报告仍将是影响短期资产定价的关键变量。即将于今日公布的2月份非农就业数据备受瞩目。1月份非农就业岗位新增13万个，超出市场预期，失业率稳定在4.3%。相比之下，2月份市场共识指向新增约5.9万个岗位的较为温和读数，这一预期反映了多重因素的叠加影响。其中部分变化源于季节性因素调整，年初数据往往包含积极的季节效应。同时，分析师普遍认为数据可能受到特定事件拖累。
机构分析指出，2月份非农报告面临显著的外部干扰。其中，加州联合护士协会与医疗专业人士工会的罢工活动预计将导致约3.1万个岗位在统计期内缺失。该罢工覆盖1月26日至2月23日左右的参考期间，是自2024年10月波音工人事件以来对劳工报告的最大单次冲击。不过这些缺席岗位或将在3月份报告中大概率回补，形成明显的反弹效应。
此外，1月底的冬季风暴可能对家庭调查的数据采集产生不利影响，导致失业率等指标的数据质量存疑。尽管机构普遍认为市场仍会按表面数值交易，但交易员应警惕潜在的统计噪音。ADP私人部门就业数据显示2月份新增约6.3万个岗位，这为评估真实趋势提供了交叉参考。罢工作为一次性事件，其影响主要体现在短期数据上，长期来看不改变劳动力市场基本供需格局，但短期内会放大波动性。医疗行业通常贡献稳定增长，此次异常扣减或扭曲整体读数。
失业率路径与机构预测呈现分歧。分析指出，失业率预计维持在4.3%附近，1月份未调整数据为4.28%；然而，多家机构对2月份读数存在分歧。部分分析师基线预测持稳4.3%，但同时警示上行至4.4%的风险。另一些预测则直接以4.4%为基准。这一分歧源于对劳动力参与率变化和就业人口动态的不同判断。
如果失业率小幅抬升，可能信号劳动力市场边际冷却，但鉴于整体就业水平仍处于相对均衡状态，这种变动的影响或被市场部分消化。交易员在解读时需结合平均工作时长和行业分布数据，以判断就业质量而非单纯数量变化。历史经验显示，类似季节或事件驱动的波动往往在后续月份得到修正。
美联储当前将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。2月份非农数据若呈现预期中的温和读数，可能短期内强化政策观望立场，尤其在地缘因素叠加下。交易员关注数据如何影响年内降息定价，目前市场对3月会议维持利率不变的共识较为坚定，全年调整预期则取决于后续通胀与增长数据的综合验证。
技术指标显示，4小时级别上，纽币短线当前呈现典型“高位回撤-下轨测试”格局，伴随4小时级别RSI指标维持40以下弱势区间，表明当前价格走势趋弱与空头动能主导局面保持同频，同时反映汇价将进入新一轮“低位整理-再定价”窗口期。与此同时，布林带开口与三轨运行线同步拐头向下，通道斜率下倾表明汇价进入“波动率跟随型抛压”叙事面，空头节奏处于主导优势地位。此外，MACD动能指标位于零轴下方未见显著收窄，表明当前短线下行动能仍然保持充沛，强化空头稳固局面。因此，后续若MACD动能指标位于负值区间再度放量增强，则需紧惕空头动能强化导致汇价回归下行风险升温。反之，若MACD动能指标呈现零轴上方的回测，并位于正值区间放量扩张，则动能与量能共振将为纽币触发技术性反弹概率提供底座。布林带上轨当前位于0.5955一线，构成纽币短线价格走势动态阻力。布林带中轨当前位于0.5910一线，为多空双方力量以及强弱格局提供核心分化枢纽。布林带下轨当前则位于0.5865一线，为纽币短线价格走势提供动态支撑。当前纽币需在成功收复布林带中轨并位于其上方维持一线支撑，才将有望为价格受“反弹延续-上轨测试”牵引提供积极信号。总体而言，当前综合技术指标反映动能偏向负面，并描绘市场已从此前的“中性”回归“弱势”的技术图景，符合“短线高仓位与波动率压力释放后的空头主导”特征。因此，在关键技术价位未突破之前，后续技术结构更偏向区间震荡，上行多以技术性温和反弹和回测为主；但若布林带中轨被反复测试且量能无法配合站稳，价格跌破布林带下轨的风险将被放大。
技术结构显示，4小时级别上，当前价格走势位于0.5865一线为纽币短线提供近端静态支撑防御区，预示需防范纽币如若位于该区域下方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，或将导致汇价易受“下行回归-低位测试”链式边际化反应牵引，为市场多头回补延伸测试0.5835目标区域提供动态空间。
另一方面，纽币在击穿0.5900关口支撑后引发技术面与基本面联动结果导致市场顺势抛售。因此，原本防守的多头仓位出逃导致价格快速回撤至更能承载分歧的区间，并将汇价重新锚定在合理的估值范围内。如若汇价在后续未能成功站稳至0.5900区域上方，则空头选择提高敞口并不意外，并在高波动率以及仓位调整后再进行筹码分配。当前价格走势与布林带中轨将位于0.5900一线区域构成其短线静态-动态阻力共振区，技术传导逻辑提示纽币短线在未能成功击穿0.5900区域阻力之前，优势方仍然向空头一侧倾斜。与此同时，如若多头期望重拾纽币看涨姿态，则市场买方力量当前需位于0.5900区域上方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，才将有望凝聚多头积极看涨动力，为汇价在击穿该区域阻力后，进一步回升测试0.5935目标区域打开潜在技术空间。
综合而言，当前纽币处于“美元避险+美国数据强劲”共同构成的组合型压制阶段，汇价也由此进入弱势格局。在市场缺乏基本面关键数据的环境之下，焦点将坐落于美伊紧张局势升级对美元指数构成的避险情绪支撑。如若美以对伊朗打击规模扩大，则美元避险情绪或被再度强化，从而对纽币汇价构成阶段性打压。与此同时，周五即将发布的美国非农就业报告将主导纽币新一轮短线行情，在此之前，市场或将更偏向谨慎处理，而非单边押注行情走势。技术面当前则显示纽币处于偏空姿态，如若多头在短线上期望重新建立看涨共识，则需位于0.5900区域上方巩固底仓，才将有望通过量能与动能共振推动二次上攻，为汇价击穿该阻力区域后再度回升测试0.5935区域提供潜在技术空间。然而，如若0.5865区域防线失守，则汇价易受到“下行回归-低位测试”牵引，并导致多头再度面临回补压力，驱动价格回撤至0.5835一线区域修正的风险加剧。
纽币短线价格走势路线参考:
上升:0.5900-0.5935
下跌:0.5865-0.5835
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