当前国际局势摩擦持续升温，市场避险情绪与供给扰动并存，能源板块整体保持强势格局。叠加铁矿石长协谈判进入关键阶段，采购端主动管控节奏，原料端支撑走强，成本端持续推涨，带动黑色系盘面震荡上行。

国内重要会议窗口期，市场对政策利好的炒作热情不减，资金情绪活跃，盘面多空博弈明显加剧。政策预期成为阶段性主线，相关题材的交易热度持续发酵。

产业基本面方面，本周247家钢厂铁水日均产量环比下降5.69万吨，至227.59万吨，供给端有所收缩；下游终端工地与制造业逐步复工，表观需求稳步回升，现货成交放量，市场情绪逐步回暖。

整体来看，黑色系核心驱动逻辑正由前期高库存压力，逐步转向政策预期+需求复苏双轮驱动，后续需持续跟踪政策落地、铁水产量、终端复工进度及原料采购动态。

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