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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月7日，安迪苏发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为172.31亿元，同比增长10.92%；归母净利润为11.55亿元，同比下降4.13%；扣非归母净利润为12.23亿元，同比下降9.18%；基本每股收益0.43元/股。

公司自2000年4月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为49.36亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安迪苏2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为172.31亿元，同比增长10.92%；净利润为11.57亿元，同比下降4.05%；经营活动净现金流为33.31亿元，同比增长13.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长3.4%，近三个季度增速持续下降。

项目202506302025093020251231营业收入（元）42.13亿44.19亿43亿营业收入增速11.89%7.39%3.4%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.92%，净利润同比下降4.05%，营业收入与净利润变动背离。

项目202312312024123120251231营业收入（元）131.84亿155.34亿172.31亿净利润（元）5268.02万12.05亿11.57亿营业收入增速-9.26%17.83%10.92%净利润增速-95.79%2188.27%-4.05%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为28.31%，同比下降6.29%；净利率为6.71%，同比下降13.49%；净资产收益率（加权）为7.14%，同比下降9.28%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为28.31%，同比下降6.29%。

项目202312312024123120251231销售毛利率21.38%30.21%28.31%销售毛利率增速-22.3%41.34%-6.29%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.14%，同比下降9.28%。

项目202312312024123120251231净资产收益率0.35%7.87%7.14%净资产收益率增速-95.98%2148.57%-9.28%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.11%，三个报告期内平均值低于7%。

项目202312312024123120251231投入资本回报率0.31%7.47%6.11%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为28.42%，同比下降5.41%；流动比率为2.06，速动比率为1.54；总债务为22.84亿元，其中短期债务为6.76亿元，短期债务占总债务比为29.59%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.2、1.1、0.94，持续下降。

项目202312312024123120251231现金比率1.21.10.94

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.77、0.76、0.74，持续下降。

项目202306302024063020250630经营活动净现金流（元）11.75亿12.31亿14.5亿流动负债（元）40.21亿34.53亿40.19亿经营活动净现金流/流动负债0.290.360.36

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为11.2亿元，较期初变动率为68.15%。

项目20241231期初其他应付款（元）6.65亿本期其他应付款（元）11.18亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为8.77，同比增长3.43%；存货周转率为5.13，同比增长2.98%；总资产周转率为0.69，同比下降3%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为39.6亿元，较期初增长153.55%。

项目20241231期初在建工程（元）15.64亿本期在建工程（元）39.65亿

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.8亿元，较期初增长1124.22%。

项目20241231期初其他非流动资产（元）3122.3万本期其他非流动资产（元）3.82亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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