政策核心要点
2026年3月，"算电协同"首次写入全国两会政府工作报告，明确列为新基建工程，上升为国家战略：
政策要点
具体内容
核心逻辑
"算优化电，电支撑算"——计算资源与电力资源统筹调配，实现资源优化配置和高效利用
战略目标
推动数字基础设施绿色低碳转型，破解AI算力电力瓶颈
量化目标
国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%
地方实践
宁夏"西部数谷"建成全国首个大规模"算电融合"项目，智算规模居全国第七；上海验证跨省算力转移调峰，实现3分钟跨千里算力迁移
市场影响：数据中心用电量占全社会用电比例将从1.6%快速攀升，预计2030年突破7000亿千瓦时（占全国总用电量5.3%）。
�� 核心产业链及受益公司 一、绿电+算力一体化运营商（弹性最大方向）
这类企业拥有低成本绿电资源，并实质性投资/运营智算中心，实现绿电直供，享受最大成本优势。
公司
核心布局
项目详情
金开新能
"绿电+算力"龙头
新疆昌吉5000P智算中心；与无问芯穹签署6912万元算力租赁合同；乌兰察布智算中心签约，总投资319亿元，IT负荷1600MW
豫能控股
火电转型算力标杆
增资14亿元参股先天算力（持股49%），收购郑州合盈数据控股权，打造"电力直供+绿电配套"模式
山高控股
绿电+算力双核驱动
控股山高新能源（山东最大新能源发电企业）+战略入股世纪互联（42%股权）；内蒙古乌兰察布源网荷储一体化项目，年经济效益预计10.7亿元
甘肃能源
风光水互补
甘肃庆阳"东数西算"绿电聚合试点项目首批机组已并网，服务甘肃枢纽节点
国投电力
水电+算力融合
雅砻江流域水风光一体化基地首个算电融合项目（全国首个高海拔岩洞式算力舱智算中心），峰值算力600PFLOPS
赣能股份
江西唯一算电协同标的
"绿电直供+智能电网+算电协同"三位一体模式，为数据中心提供长期稳定低价绿电
协鑫能科
绿电聚合供应
清洁能源占比超90%，上海AI算力中心PUE低至1.1，液冷技术领先
核心逻辑：电价成本占数据中心运营成本28%-38%，西部绿电电价低至0.2-0.3元/度（显著低于欧美），拥有绿电资源的电力企业迎来"量价齐升"机遇。
二、电网智能化与调度服务商（算电协同"大脑"）
算电协同需要电网具备强大的智能调度能力，实现算力负荷与电力供给动态匹配。
公司
核心优势
技术布局
国电南瑞
电网AI调度龙头
AI调度市占率超60%，央企参与算电协同国标制定
南网科技
虚拟电厂+储能
本周股价大涨11.5%，算电协同调度技术储备
南网数字
数字化调度
本周股价大涨20%，电网侧数字化核心企业
四方股份
电网自动化
本周股价大涨，智能电网设备供应商
国能日新
功率预测龙头
通过算法优化新能源发电并网效率，电力与算力结合技术优势
国网信通
云网融合
整合电网与算力基础设施，提升能源配置效率
国电南自
电网自动化
提供电网自动化及新能源配套解决方案，覆盖电力系统数字化升级
核心逻辑：算电协同需要AI调度平台、虚拟电厂、智能微电网等技术支撑，电网智能化改造需求确定性高。
三、数据中心基础设施与配套设备
公司
业务定位
算电协同关联
科华数据
"算力基础设施+能源保障"双轮驱动
同时布局IDC业务和UPS电源、光伏逆变器，提供从供电到算力运营的全链条解决方案
润泽科技
液冷智算中心运营商
以液冷智算中心为代表，匹配智算中心高功率密度需求
光环新网
算力基地+绿电协同
投资22.95亿元在呼和浩特建算力基地，华为算电协同模式最受益标的
中恒电气
数据中心电源
研发第三代HVDC产品矩阵，匹配智算中心高功率密度服务器，助力"三零"目标（零故障、零工程、零损耗）
特变电工
"输电+储能+发电"一站式
特高压变压器市占率超50%，全绝缘超高压大容量变压器订单排至2027年底
中国西电
电网设备国家队
"十五五"电网升级投入4万亿元，变压器、换流阀订单已排到2027年
同力日升
储能装备
与庆阳市政府签署战略协议，规划2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站
华自科技
源网荷储一体化
依托算电协同、零碳供电优势，聚焦国家算力枢纽节点拓展绿电市场
核心逻辑：AI数据中心（AIDC）配电系统成本占比达10%，每兆瓦IT负载需投入210万-700万美元，2025-2030年全球年均配电投入规模达371亿-1237亿美元。
四、储能系统（平抑绿电波动）
公司
业务亮点
业绩表现
佰维存储
存储芯片+数据中心应用
2025年净利润同比增长437.56%；2026年1-2月净利润同比增长921%-1086%（相当于上年全年两倍）
顺钠股份
储能设备
3月6日超34万手封单一字涨停，电网设备板块龙头
九洲集团
储能+虚拟电厂
布局储能与虚拟电厂，提升电力系统灵活性
智光电气
数字能源技术
储能系统、电网安全控制，推动电力与算力协同运行
五、地方国资算力平台（区域枢纽建设）
公司
区域布局
核心资源
美利云
宁夏"西部数谷"
宁夏国资云核心企业，直接受益于宁夏算电融合项目
铜牛信息
京津冀枢纽
数据确权+算力服务，北京国资云
城地香江
长三角枢纽
互联网服务+数据中心，上海区域布局
宁夏建材
宁夏本地
中交智数谷（宁夏·中卫）产业园运营，总投资38亿元，IT容量超140MW
�� 投资逻辑总结
优先级
受益方向
核心标的
催化因素
第一梯队
绿电+算力一体化
金开新能、豫能控股、山高控股
绿电直供降本增效，算力租赁商业化落地，业绩弹性最大
第二梯队
电网智能化调度
国电南瑞、南网科技
算电协同国标制定，AI调度平台刚需，技术壁垒高
第三梯队
数据中心基础设施
科华数据、润泽科技、光环新网
液冷技术、高效供电设备需求爆发，匹配智算中心高功率密度
第四梯队
储能系统
佰维存储、顺钠股份
绿电配套储能刚需，业绩高增长验证
第五梯队
地方国资算力平台
美利云、宁夏建材
区域枢纽建设加速，宁夏"西部数谷"示范效应
⚠️ 风险提示
1. 政策执行风险：算电协同涉及电力体制与算力市场机制改革，协同机制建立需要时间
2. 技术迭代风险：液冷、储能等技术成本下降速度影响商业化进度
3. 电力供需波动：新能源发电间歇性可能影响数据中心供电稳定性
4. 估值泡沫：电网设备、电力板块短期涨幅较大，需警惕概念炒作
核心结论
算电协同是AI算力爆发+双碳战略的交汇点，投资应沿"绿电资源→智能调度→算力运营→储能配套"链条布局。短期看好具备绿电直供能力的电力运营商（金开新能、豫能控股）和电网智能化龙头（国电南瑞），中长期关注液冷数据中心（润泽科技、科华数据）和储能系统的技术迭代与成本下降。
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