来源：市场资讯
（来源：木鱼ETF）
从上周五ETF资金申赎数据来看，债券类ETF获得较大申购，体现了市场的避险需求。而其他的赎回或函购金额不大，意义不大。
其实近期科创债为首的高信用债走势很强，可理解为机构回补债券仓位，平衡权益投资的风险头寸。而投机较强的30年国债走势弱不少，虽然机构风格和游资不是一个风格。
其他的就不多说了，因为周一又是大考。
-特朗普：我们的军费预算可能会达到1.5万亿美元
-化工品期货夜盘全线上涨 燃油涨16%苯乙烯涨9%
由于周末各方不消停，懂王下不来台只得死撑，市场对于冲突要搞到什么时候，相当不确定。油价开盘就暴涨，本子期指跌7%之多，周一大幅低开没有悬念了，可以把ETF站队形势预期下。
冲突受益ETF：能源、煤炭、粮食（农业、养殖）、能源化工、化工（弱一些）、物流（稍弱）、银行（弱避险）等；
冲突受损：黄金有色（降息预期降低），所有高位、白马、全球共振主题（科技），此外三桶油爆拉的情况下，量化容易砸盘小微和概念主题。
那么怎么选？这只是一个押注问题，我们猜不到中东还会闹多久。而且一旦消停，油价会暴跌，受益和受损主题会快速切换。
但周一大幅波动难免了，注意低吸高位景气赛道的话，可扩大网格比例。仓位轻的，尾盘低吸也未尝不可。
外部干扰是目前主要挑战，利好兑现难利空兑现容易，消息面快速过下。
| 政策风
-发改委：十五五末人工智能产业规模超十万亿
-发改委：集成电路、航空航天、生物医药等六大新兴支柱产业相关产值到2030年有望扩大到十万亿元以上
-发改委：全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破
-工作报告七提量子科技 我国量子计算相关企业存量已超10万家
-发改委：将会同财政部、人民银行等部门设立国家级并购基金，预计引导撬动各类资金规模超1万亿元
-发改委: 今年将推进‘六张网’建设，投资超7万亿元
-发改委：将培育壮大海洋生物医药等新兴产业 提高现代航运、海洋旅游等服务业发展水平
发改委讲了很多，给中期产业发展点明方向，短期效应不明显。
| 数据爆冷，联储纠结
-美国劳动力市场惊现“倒春寒” 2月非农意外录得负增长
-美联储官员呼吁降息，影响全球流动性预期
-美联储官员：能源冲击推通胀，或加息
本来就业数据差，支持降息，但是油价暴涨，又支持加息，所以联储纠结了。
| 美国AI
-黄仁勋预测：所有软件都将智能体化
-OpenAI年化营收突破250亿美元，Anthropic缩小差距
-黄仁勋表示，英伟达近期对OpenAI的300亿美元投资，“很可能”已经是对这家公司的最后一笔投资
老美AI那边大体稳，但风险偏好收紧，高位AI、半导体股压力大。
| AI应用：龙虾热潮
-Kimi付费用户订单暴涨80倍 跻身 Stripe全球支付榜单前10
-深圳龙岗拟推“龙虾十条”，“一人公司”项目最高1000万元股权投资支持
周末龙虾火了，如果不是中东的破事儿，AI应用应该涨涨的。
| 电网需求长期向好
-南存辉委员：全球AI算力建设爆发式增长，变压器一台难求
-华泰证券：“十五五”聚焦经济自身动能 超配电力链中上游品种
电网目前位置高，但景气度强，急跌还是机会，参考上周二跌幅4%。
| 中概股动态
-花旗比亚迪股份为量产电池充电速度树立全球标竿 重申“买入”评级
-高盛:京东是被低估的差异化企业，其拥有领先的零售商规模、独特的“自营在线直销+平台”模式
-B站去年经调整净利近26亿元：首次实现全年盈利，广告收入增超两成
京东业绩超预期，给港股互联网回了口血。但短期主要还是受外部干扰影响大，是否继续涨要等冲突过去。
| 卫星产业
-无锡：推动商业航天产业在“十五五”时期成长为覆盖“火箭—卫星—数据—应用”全链条、高韧性的千亿级规模国家级产业集群
-发改委：统筹建设卫星通信、导航、遥感系统 以场景拓展为牵引建设低空基础设施
卫星还是最强概念，长期活跃预期。
| 产业：脑机、养殖
-知情人士透露，全球非侵入式脑机接口领军企业、“杭州六小龙”之一的强脑科技（BrainCo）最新估值已超120亿元人民币
-三大猪企2月生猪销量环比均下降，销售收入环比、同比均下降
脑机也是两会关注点，有望反复活跃。猪肉还是颓势，养殖有避险属性，但波动也大。
继续看好慢牛和景气赛道，但短期ETF被迫站队，波动难免。时间再推下去，市场避险需求会进一步拔高，谁都猜不到战争结果，只能一步步看。
短期不确定性较强，高位主题需要小心大幅波动，熬过这两天，期待转机。
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