3月9日，国际油价直线飙升，WTI原油期货向上触及美元119.48/桶，最新报116.98美元/桶，日内上涨近30%。布伦特原油期货最高涨至119.5美元/桶，最新报117.38美元/桶，日内上涨26.58%。

受油价暴涨带动，9日早盘，A股“三桶油”全线高开。截止发稿中国海油封住涨停，中国石油涨7%，中国石化涨近3%；港股石油股同步冲高，山东墨龙盘中一度大涨超70%。

实际上，国际油价早在上周就已开启狂飙模式。WTI原油单周累计涨幅超过35%，布伦特原油涨幅近30%，短短数日，国际油价已从80美元附近一路狂奔至110美元上方。

消息面上，中东局势持续升级叠加霍尔木兹海峡封锁，引发了连锁反应。市场测算，霍尔木兹海峡日均已减少近1800万桶通行量，仅为正常水平的10%。近期，阿联酋、科威特等中东主要产油国已相继宣布预防性减产，预计3月8日-14日中东各国的总减产规模或达到400-600万桶/日。

据花旗数据显示，当前全球原油市场每日供应缺口达700万—1100万桶，相当于全球总需求的7%—11%，远超OPEC+的调节能力。OPEC预测2026年全球石油需求将增长至日均138万桶，需求端缺口持续扩大。

在此背景下，多家国际机构纷纷上调油价预期并发出警告。高盛、摩根士丹利等机构进一步表示，若霍尔木兹海峡航运长期受阻，油价将冲至120-150美元/桶，甚至挑战2008年历史高点。

此外，有分析指出，油价持续上涨可能利好中国两大石油巨头。即使布伦特原油价格保持在每桶80至90美元，中国海油和中国石油全年自由现金流也可增长逾10%。

具体来看，中国海油成本优势显著，2025年前三季度其桶油主要成本仅为27.35美元/桶，位列“三桶油”最低；同期，公司油气净产量达578.3百万桶油当量。在产量稳步提升的同时，中国海油还在推动海上风电发展。

而作为世界最大的原油公司之一的中国石油，其核心业务集中在产业链上游，拥有大庆、长庆、塔里木等大型油田。2025年前三季度，实现原油产量达714.3百万桶，净利润为1262.79亿元，盈利能力稳健。