观点网讯：3月9日，海通国际发表研究报告指，哔哩哔哩上季收入胜于预期2%，其中广告收入超出预期4%，游戏收入较预期高出1%；经调整经营溢利率10.1%，符合市场预测；经调整净利润率10.5%，胜于预期1个百分点。

据介绍，海通国际认为哔哩哔哩上季广告业务收入稳健增长，趋势有望持续，叠加用户价值提升及游戏需求强劲，预计公司2026财年第一季广告收入达25亿元人民币，全年达124亿元人民币，同比分别增长25%及23%。

该行还预计公司第一季总收入达74亿元人民币，全年达333亿元人民币，同比分别上升6%和10%。基于此，海通国际下调其2026年non-GAAP净利润预测，将目标价由23美元降至21美元，续予“优于大市”评级。

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