双增长背后，信也科技的"合规答卷"能否过关？|信也科技|助贷|双增长|实体经济|展业|金融

在2025年前三个季度中，信也科技的营收已超105亿元。其中国际业务增长显著，第三季度中占公司总营收比例已攀升至25%，成为公司重要的增长点。

但在这份成绩表背后，信也科技也正处在从“P2P鼻祖”到“合规助贷平台”转型的重要关口。

一边是海外业务高歌猛进，海外市场出现持续突破。但另一边则是国内监管环境变化，如监管部门对“息费拆分”、“担保兜底”等模式重拳出击。在这样的大背景下，公司管理层需要考虑的核心命题，恐怕不单是“如何扩张规模赚得更多”，更是需要思考“如何在合规的框架下，让生意变得更可持续”。

PART 01

海外市场的挑战

说到信也科技的海外业务，其依托印尼、菲律宾等东南亚新兴市场对金融普惠的需求，用了不到一年，就将国际业务营收占比从2024年末约20%，迅速拉升至2025年第三季度的25%，创下历史新高，海外累计借款用户数量接近1000万。

当然，这种令人羡慕的扩张速度，得益于信也科技对海外业务本地化运营的长期投入。信也科技在印尼的品牌是AdaKami，早在2019年就获得了印尼金融服务管理局(OJK)颁发的金融许可证。而菲律宾业务品牌JuanHand，同样也已经获得了菲律宾证劵交易委员会颁发的在线贷款许可。可见，信也科技在海外展业时，都做到了扎实的合规基础。

不过，信也科技同样也需要面临海外市场监管逻辑的变化。

比如菲律宾市场，当地监管机构或正在讨论收紧利率红线。而印尼市场则是对数据本地化和KYC流程有着强制要求，也正在影响信也科技“纯线上、秒级放款”的技术优势。当然，这对所有进入印尼市场的金融企业来说都是需要适应的规则。有业内人士表示，目前印尼金融服务管理局明确6个月以下的消费贷产品，最高日息限额为0.3%，也就是综合年化利率上限最高可以达到110%。

这意味着，信也科技在海外市场展业时，不但要面对获客成本的上升，更是要持续调整产品策略，以适应各国的监管要求。

PART 02

行业变化、监管“紧箍咒”，公司正积极应对

如果说海外市场面临的是“成长的烦恼”，那国内业务则是处于“模式重构”的过渡期。

信也科技在国内是以助贷模式展业，合作形态也分为两种。比如在轻资本模式下，公司往往会通过向持牌金融机构，如银行、消费金融公司等提供获客引流、信用评估、技术系统支持等中间服务收取费用，不承担风险。而重资本模式则不一样，助贷机构需要通过自营贷款、担保兜底等方式参与，需要承担信用风险。

而外界比较关注的正是助贷机构的轻资本模式，在这一模式下，银行负责出资金、再由第三方担保公司增信、而助贷平台只负责获客和风控。大众关注的焦点，是采取此模式展业的机构，往往会通过将“利息”和“担保费”拆分开，使得名义利率表面上还是在合规范围，但实则却通过担保费变相抬高了借款人的综合成本。