精铜杆2月开工双降！3月预期如何？|复产|开工率|精铜|补库|铜加工|铜杆

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（来源：SMM铜加工交流平台）

据SMM，2月份精铜制杆企业开工率为46.26%，环比下降19.38个百分点，较预期值下降3.89个百分点，同比下降9.58个百分点。其中大型企业开工率为55.72%，中型企业开工率为34.18%，小型企业开工率为44.64%。

2月份精铜制杆企业开工率为46.26%，环比下降19.38个百分点，同比下降9.58个百分点。（去年2月开工率为55.84%）。

2月受春节假期影响，多数企业放假时长为15至16天，生产天数的显著减少直接拖累整体产量环比回落。假期结束后，部分企业尚未完全复工复产，优先以消化成品库存为主，生产端恢复节奏整体偏缓。从具体消费领域来看，下游线缆企业放假天数普遍较长，节后订单表现依然偏弱；漆包线企业节前表现相对亮眼，但节后需求复苏力度同样不足，市场恢复进程较为缓慢。

2月精铜制杆企业原料库存天数2.63天企业成品库存天数5.86天。

精铜杆企业节后进行了小幅补库，原料库存天数环比增加0.51天。生产方面，由于节后复工节奏缓慢，企业优先以消化成品库存为主，带动成品库存有所去化。然而，受本月整体产量偏低的制约，导致库存天数被动走高，成品库存天数环比增加1.01天。

预计3月份精铜制杆企业开工率为66.01%

进入3月，随着企业全面复工复产及铜价重心有所回调，市场对后续订单预期趋于乐观。前期成品库存基本消耗完毕，企业开工意愿增强；同时，精废价差维持低位，显著削弱了废铜替代效应，利好精铜杆消费。下游方面，线缆企业提货迫切，集中补库需求拉动精铜杆订单走强，漆包线用杆需求亦表现向好，共同推动企业成品库存去化加快。综合来看，预计精铜杆开工率将环比增加19.75个百分点至66.01%，虽较去年同期仍低3.64个百分点，但实际表现将高于此前市场预期。

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