国家队收手了，三大利空压顶，下周股市要当心
今天凌晨三点，社保基金减持四大行公告挂网，国家队连续8个月的托市动作正式按下暂停键。数据显示，2月份社保累计减持金额达到217亿元，这是2025年6月以来首次出现净卖出。
外资也在跑。北向资金本周净流出183亿，创下年内单周流出新高。美联储3月不加息的预期已经消化，但点阵图显示年内降息次数从4次砍到2次，美元走强预期压制新兴市场。
还有一组数据值得细看：两市融资余额本周减少156亿，散户杠杆资金正在撤离。两融余额从1.6万亿高点回落到1.52万亿，风险偏好明显降温。
暂停托市，国家队这次真撤了
社保基金减持四大行的消息，昨晚刷屏了股吧。财联社3月16日凌晨讯，社保基金通过大宗交易减持工商银行1.2亿股、农业银行1.5亿股，合计套现约13.6亿元。
这不是孤例。证监会官网公布的2月机构交易数据显示，社保基金当月净卖出股票及基金合计217亿元，终结了此前连续8个月的净买入。2025年6月到2026年1月，社保累计净买入超过1800亿，是这轮反弹的核心力量。
国家队撤了，谁来接？中国证券登记结算公司的最新周报显示，公募基金仓位已经降到82.3%，接近2025年9月的低点。私募仓位更低，只有67%，创下三个月新低。机构手里没钱了。
三大利空，每个都不是小事
第一大利空是美联储。美联储3月15日发布的点阵图显示，2026年预计降息两次，每次25个基点，比去年12月预期的四次腰斩。美元指数应声站上105，人民币离岸汇率跌到7.28，外资流出压力加大。
第二大利空是IPO抽血。证监会官网最新批文显示，下周有4家新股申购，募资规模预计168亿元。其中某芯片巨头一家就要募资135亿，创下2025年以来A股最大IPO。市场没钱，新股还在抽。
第三大利空是业绩雷。沪深交易所披露的业绩预告显示，截至3月15日，已有327家公司发布2025年报，其中亏损企业占比23%，比2024年高出5个百分点。消费电子、光伏、房地产三个行业是重灾区，头部公司利润下滑普遍超过30%。
技术面走坏，资金面吃紧
上证指数本周收在3321点，跌了2.3%，跌破20日线和30日线。上交所Level-2数据显示，周五尾盘最后一小时，主力资金净流出89亿，这是连续第5个交易日尾盘流出。
成交量也在萎缩。本周日均成交额只有8900亿，比上周的1.1万亿缩水近20%。中国结算的投资者持仓数据显示，持仓账户数环比减少27万户，散户正在离场。
板块方面全军覆没。Wind行业资金流向数据显示，本周31个申万一级行业全部资金净流出，计算机、电子、医药生物流出最多，分别净流出112亿、98亿、76亿。没有主线，没有热点，资金不知道往哪去。
下周怎么走，几个关键点盯紧了
下周最大的变量是LPR。央行公开市场操作公告显示，3月20日（下周三）将公布最新LPR报价。目前1年期LPR3.35%，5年期以上3.85%。市场预期不动，但如果意外降息，可能短暂刺激一下。
另一个看点是季末资金面。上海银行间同业拆放利率显示，3个月Shibor已经涨到2.45%，创下两个月新高。季末MPA考核，银行资金通常偏紧，对股市不是好消息。
操作上，建议多看少动。中国证券投资者保护基金公司的最新调查显示，3月投资者信心指数为58.3，环比下降4.2个百分点，处于中性偏悲观区间。市场情绪还没到冰点，抄底不用急。
国家队收手、美联储转鹰、IPO抽血、业绩下滑，这四件事凑在一起，下周确实需要谨慎点。别听人忽悠抄底，钱在自己手里最安全。
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