19世纪后，全球之所以能形成阶段性的列强协调式”霸权逻辑“，关键在于资本市场的全球化和自由化，而将其投影到当下，这就从钱的逻辑上形成了NATO和对美主要投资经济体，很容易在局势不利于投资收益结果时，形成利益共同体，从而被动卷入美国发起的地缘博弈之中，尤其是我前面说过：伊朗局势已能影响全球半导体/AI板块走势，「石油/天然气-芯片-美元」的金融传导逻辑或已形成！在这种情况下，长期战叠加伊朗前期过于强硬的军事宣泄，有一定可能推动海湾国家和西方经济体形成联盟！
而本次美国被曝拟宣布组建霍尔木兹海峡「护航联盟」，我认为按当下形势，就是1991年海湾战争时期前，多国联军形成前的过渡版本，即在美国道义性不足的时候，先从利益角度出发，形成防守同盟，然后随着人员伤亡和经济损失，最后变成军事进攻性同盟！
伊朗封锁霍尔木兹海峡，一方面对西方经济造成了重创，另一方面，也让自己完全站到了西方和海湾政府安全底线的对立面，目前英法德日韩均表现出了一定的军事参议冲动，但内部还缺乏决定性的助推因素，但如果危机长期化并伴随内部通胀和资本市场压力的上升，我认为最终参与这类军事联盟的国家或超过1991年多国部队构成数，彼时美国用42天取得了震惊世界的军事成功，参与国家包括：科威特、美国、英国、法国、沙特阿拉伯与埃及。
而当前美以对伊朗的军事打击已进入第 17 天，伊朗最高领袖明确将封锁霍尔木兹海峡作为反制手段，导致这条承担全球 20% 原油贸易、30% 液化天然气贸易的能源咽喉航运已经近乎中断，平时只有一些特定背景的船只以及关闭AIS应答器的幽灵船才能通过。在此背景下，美国才被曝拟宣布组建霍尔木兹海峡 “护航联盟”，更以 “北约将面临非常糟糕的未来” 威胁欧洲盟友协助通航。
但霍尔木兹海峡最窄处仅 39 公里，伊朗岸基火力、无人机、水雷可全覆盖航道，护航舰艇的反应窗口极短，军事风险极高，如果不占领哈尔克岛和大小同步岛，及阿曼湾口的贾斯克石油码头附近的伊朗关键军事阵位，那么这种护航的代价极高，很可能遭遇饱和攻击！
而美军此前确实低估了伊朗的反制能力，且五角大楼与海军均对单独护航持明确否定态度，认为当前环境下护航风险过高，且会严重分散美军兵力，只有财政部和能源部在力促护航。
因此，美方的最初的目标我认为是是复刻2008年”索马里护航“、 2019 年 “国际海事安全联盟” 的思路，由美国承担指挥角色，让盟友承担 90% 以上的巡逻、护航任务，既避免美军陷入与伊朗的直接地面 / 海上冲突，又将人员伤亡、装备损耗、军费开支的代价转嫁给盟友。最终的目标，可能还是组成实质上的盟军，毕竟防守也代表着进攻，加上伊朗已经在攻击NATO的基地！
而特朗普此举是其对北约政策的延续，也是对欧洲战略自主的精准打击。通过这个方法，一方面降低了自己的成本，另一方面倒逼韩日和自己的捆绑，同时也会让北约欧洲成员国防务开支激增，保证他们依然能“搭美国的安全便车”，并借欧洲能源命脉受威胁的契机，逼迫欧洲盟友增加中东军事投入，分担美国的全球防务负担，兑现其竞选时让盟友 “多掏钱、多出力” 的核心承诺。
而一旦北约或者欧盟押上无奈的赌注，实际上等于也堵死欧洲的独立外交路线，所谓的自我实现和主张的安全政策，根本没法独善其身。
在此之前法国已就霍尔木兹海峡通航与伊朗展开单独磋商，试图推动冲突降级与航道安全，然后被伊朗伊斯兰革命卫队喂了2枚导弹，而特朗普现在逼迫欧洲在美伊之间选边站，将欧洲的能源安全与美国的中东战略深度绑定，削弱欧盟的战略自主能力，同时一旦拿下霍尔木兹海峡，那么石油-芯片-半导体美元的3.0逻辑就形成了！石油-芯片的供应链逻辑下，会形成 “芯片贸易 - 美元结算 - 技术垄断” 的新循环，甚至不排除未来在芯片内嵌套Web3金融，实现乘数扩张。
同时，当下的油价飙升已经引发的美国的国内危机！霍尔木兹海峡航运中断直接导致国际油价暴涨，美国国内汽油价格同步走高，通胀压力快速反弹，美元重回虹吸逻辑，居民消费、企业投资均受压制，选民不满情绪持续上升。
而一旦组建护航联盟，就是特朗普向国内选民展示其正在全力解决油价问题，塑造 “强势维护美国利益” 的关键举措，同时能将油价高企、能源危机的责任，甩给 “伊朗的恶意封锁” 和 “不愿出力的盟友”，规避外界对美以主动挑起军事冲突、引发全球能源动荡的批评，巩固自身政治基本盘。
话说回来，1991年的美军都需要盟友帮忙应付中东，2026年的美军是怎么敢贸然出击的，这确实是个谜！
不过，霍尔木兹海峡的航运危机，从来不是单一区域的地缘冲突事件，而是足以撼动全球经济基本面的重大变量。
美国推动的护航联盟，如果不能平息市场恐慌，反而会进一步加剧局势的不确定性和长期化预期，其对全球经济的冲击，会快速沿着能源、通胀、货币政策、贸易增长的链条快速传导。
当前布伦特原油已在 100 美元 / 桶关口，多家国际投行已大幅上调全年油价预测。即便护航联盟最终落地，航运机构普遍预计，海峡通航量也将锐减至正常水平的 10%，这表明全球原油供需缺口将持续扩大。
而若伊朗反制升级、航道长期中断，国际油价更是存在突破历史峰值的可能性，能源贸易的地缘风险溢价将长期居高不下。与此同时，全球能源供应链正陷入短期紊乱：沙特、伊拉克、阿联酋、科威特等海湾产油国的原油出口超 90% 依赖霍尔木兹海峡，航运中断直接导致现货原油供应紧张，全球炼厂原料短缺，成品油价格同步暴涨。
同时，欧洲、东亚作为中东油气的核心进口方，将率先面临能源供应短缺的压力，即便美国临时放宽对俄罗斯石油的制裁，也难以在短期内填补供应缺口。
更关键的是半导体！全球所有先进制程相关的产业都会沿着石油→硫磺→硫酸→核心金属，油气→电子特气→核心工艺，LNG→电力→芯片产能，三条主线大幅波动，届时，全球唯一的经济增长核心将受重创，而前面的投入叠加能源成本，就会引发输入性通胀全面反弹，全球央行降息周期被系统性打断，造成股市的持续下跌，美元的继续强势，引发全球贸易体系承压，经济增长下行风险持续放大，并成为 2026 年全球经济最大的黑天鹅！
与此同时，不同经济体将面临差异化冲击，全球经济格局的分化将进一步加剧。但对美国而言，此次危机呈现K型分化：作为油气净出口国，油价上涨将利好国内能源企业、可以显著增加能源出口收入，但国内汽油价格上涨将直接推升通胀，美联储降息推迟将压制居民消费与企业投资，进一步加剧国内政治矛盾。同时，这种能源格局，会倒逼欧洲和亚洲的先进制造业向美转移！
而从更长的周期来看，此次危机将加速全球能源与地缘经济格局的深层重构。一是倒逼全球能源转型提速，二是全球供应链的底层逻辑将进一步转变，从过去的 “效率优先” 全面转向 “安全优先”，各国将更加重视能源与贸易通道的多元化，以同时推动多元化的贸易结算安全体系。
注意，当下的铁矿石价格也上来了，这证明通胀已经触发最基础的工业链条！
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