伊朗冲突扰动了能源和大宗商品市场。伊朗实质上封锁了霍尔木兹海峡这条至关重要的石油运输通道，并在过去两周内袭击了十余艘试图穿越该水域的船只。
唐纳德·特朗普一直施压欧洲的美国盟友，要求他们协助确保海峡安全。他在3月15日警告称，如果欧洲不支持美国重新开放霍尔木兹海峡的努力，对北约的未来将“非常不利”。伊朗已誓言要继续封锁该水域。
海湾航运的中断导致布伦特原油价格从危机爆发前的每桶约70美元飙升至100美元以上。从消费品到农业原材料等各种商品的全球贸易也受到了波及。但这场危机也凸显了一个更宏大的议题：这些水道通常被称为海上“咽喉要道”。以下是全球贸易中最关键的几个咽喉要道，以及它们各自面临的脆弱性。
霍尔木兹海峡是全球最关键的能源咽喉。它连接着波斯湾和阿拉伯海，承载着全球约39%的海运原油贸易和19%的天然气贸易。与大多数贸易咽喉不同，对于海湾国家出口能源而言，霍尔木兹海峡没有可行的替代路线。
自20世纪80年代以来，伊朗曾多次威胁要封锁霍尔木兹海峡。但自2月底美国和以色列首次对伊朗发动空袭以来，航运受到的干扰是几十年来最严重的升级。这导致了历史上最大规模的石油供应中断，并使全球油价飙升。
当前海湾航运中断的后果远不止于能源领域。海湾地区每年处理超过2600万个集装箱，大量的化肥出口也途经此地。因此，长期的航运中断将直接推高全球粮食生产成本。苏伊士运河连接红海和地中海，将亚洲和欧洲之间的航程缩短了至少十天。这条水道承载着全球10%的海运贸易，其中包括22%的集装箱运输、20%的汽车运输和10%的原油运输。
苏伊士运河由埃及控制，不容易受到直接威胁。但这条水道并非对事故免疫，2021年“长赐号”集装箱船搁浅事件就是明证。该船封锁了运河六天，导致近100亿美元的贸易中断。
这个咽喉要道更大的脆弱性在于红海南端的曼德海峡。2023年至2025年间，伊朗支持的也门胡塞武装对商业航运发动袭击，以此作为对以色列在加沙对哈马斯发动战争的回应，迫使许多运营商绕道非洲。
这导致通过苏伊士运河的船只数量从2023年的超过26000艘锐减至2024年的约13000艘。胡塞武装领导人最近威胁要恢复对商业航运的袭击，以报复以色列和美国对伊朗的袭击，并在官方通讯中警告称他们的“手指已放在扳机上”。
巴拿马运河连接太平洋和大西洋，处理着全球约2.5%的海运贸易。虽然份额不大，但集中在集装箱货物、汽车和粮食等高价值和战略物资上。该运河承载着美国约40%的集装箱运输，年价值达2700亿美元。
其脆弱性源于气候和地缘政治。在2023年和2024年，严重的干旱导致运河淡水水库水位急剧下降，迫使对船只数量和规模进行限制。随后，在2025年初，特朗普威胁要接管运河。他声称对一家总部位于香港的公司——和记黄埔运营其部分港口感到担忧。马六甲海峡是地球上最繁忙的航道。它承载着全球24%的海运贸易，包括45%的海运原油和26%的汽车。这条水道也是新加坡的所在地，新加坡拥有世界第二繁忙的集装箱港口。
海盗活动仍然是一个持续存在的问题，2025年马六甲海峡报告了130多起事件。但更大的风险在于地缘政治。美国或印度在该地区海上主导权上的任何紧张局势升级，都可能严重扰乱通过该海峡的航行。马六甲海峡也容易受到自然灾害的影响，包括海啸和火山活动。例如，2004年的节礼日海啸对该海峡南部入口的沿海基础设施造成了严重破坏。
土耳其海峡——博斯普鲁斯海峡和达达尼尔海峡——是黑海和地中海之间唯一的海上通道。它们承载着全球3%的海运贸易。虽然这个比例看似很小，但它包含了乌克兰、罗马尼亚约20%的全球小麦出口。
该海峡最窄处仅700米宽，穿过土耳其伊斯坦布尔市中心，航行条件复杂，轻微碰撞时有发生。根据《蒙特勒公约》，土耳其控制着军舰进入海峡的权限，自2022年入侵乌克兰以来，安卡拉一直利用这一权力限制军舰的移动，同时保持商业交通的开放。
黑海地区局势的进一步升级可能会打破这种平衡，并震动全球粮食市场。该地区的高地震活动又增加了一层风险。当前霍尔木兹海峡的危机深刻地凸显了全球贸易因依赖少数几条狭窄水道而面临的脆弱性。但上述五条水道并不是唯一的贸易咽喉。世界上多达24个海上咽喉要道，包括海峡、多佛尔海峡和白令海峡等其他主要水道。这些水道中的每一条都面临着地缘政治紧张局势、气候变化、海盗、事故或自然灾害等不同组合的风险。
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