GTC大会正式召开，但3月17日通信板块回调明显，通信ETF（515880）下跌5.10%。

黄仁勋在GTC大会发表主题演讲，强调未来算力建设的必要性与推理端Token需求，并全面展示英伟达最新产品矩阵。本次演讲重点发布Rubin系列架构、Rubin Ultra架构与Groq3 LPU机柜架构，同时梳理并展望了从Blackwell到Rubin再到Feynman的技术演进路线。

其中，LPU为本届大会全新亮点，Rubin Ultra所采用的正交背板方案也正式对外展出。

LPU可视为专为推理场景设计的专用集成电路（ASIC），核心目标是实现极致的低延迟与高吞吐量。单台LPU服务器由32个托盘构成，单个托盘集成8颗LPU，单机柜共计搭载256颗LPU。相较传统机柜架构，单机柜托盘数量大幅提升，直接为PCB环节带来新增需求；同时LPU推理对信号偏移与损耗要求更高，PCB材料升级与层数提升成为确定的技术升级方向。

Kyber架构采用正交背板实现前后向连接，将垂直部署的计算刀片与交换刀片直连，在Scale up架构中替代传统铜缆，有效提升单机柜算力集成度。本次展示进一步强化了Rubin Ultra中正交背板的应用确定性，该环节同样属于产业链增量方向。

短期市场风偏调整，板块利好兑现，波动性有所加大，但海外算力产业链需求依旧较为强劲，感兴趣的投资者可耐心等待通信ETF（515880）的黄金坑。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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