来源：光大证券微资讯
热点聚焦
1、19日凌晨，美联储连续第二次维持利率不变，符合市场普遍预期。美联储以11比1的投票结果通过此次利率决定。同时，美联储维持2026年和2027年各降息一次的预测。美联储主席鲍威尔表示，美国通胀前景不确定性上升，中东局势和关税扰动等因素正在打断通胀回落的节奏；他承认近期通胀预期已上升，能源价格上涨将推高整体通胀。他强调，若通胀无进展，将不会降息。
2、当地时间18日，卡塔尔拉斯拉凡工业城遭遇导弹袭击；几乎同时，伊朗打击了沙特利雅得炼油厂美方专属区域。当天早些时候，伊朗警告称，沙特、阿联酋和卡塔尔三国的5处油气设施成为合法打击目标，其中包括卡塔尔拉斯拉凡工业城的油气设施。此前，以色列袭击了伊朗“最大天然气设施”，该设施处理伊朗40%的天然气。
3、美国总统特朗普表示，不希望再发生针对伊朗能源设施的袭击。不过，视伊朗未来在霍尔木兹海峡的举动而定，特朗普仍有可能再次考虑将更多伊朗能源设施列为打击目标。
4、中东战火点燃化工涨价链。巴斯夫周三宣布，欧洲多类化工品最高涨价30%，化工巨头本月初已经对塑料添加剂提价。18日晚间，国内期货夜盘收盘，能源化工品全线上涨，低硫燃油涨10%，甲醇期货涨9.83%，液化石油气期货涨8.84%，乙二醇期货涨8.73%，燃油期货涨6.32%。
5、美以伊战事正对全球能源供应造成严重冲击。最新航运数据显示，随着战事持续升级，上周，海湾地区8个主要产油国的石油出口量较2月平均水平骤降超60%。数据显示，在战争爆发之前，这八个国家的海运石油出口量占全球总量的36%。
股市动态
1、隔夜，美股三大指数集体收跌，且跌幅均超1%。欧洲主要股指收盘下跌。现货黄金跌3.67%，报4822.05美元/盎司；COMEX黄金期货跌3.72%，报4821.90美元/盎司。3月19日6:19，现货白银向下跌破75美元/盎司，日内下跌0.5%。
2、3月18日，南向资金净买入约12.17亿港元，阿里巴巴-W、小米集团-W分别获净买入约15.36亿港元、5.65亿港元；中芯国际遭净卖出7.74亿港元。港交所披露，贝莱德在工行H股的持股比例于3月12日从4.97%升至5.10%。
3、证监会：严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”。
4、全球AI需求激增、Token调用量上扬，阿里云、百度智能云等云厂商3月18日同步上调AI算力与存储产品价格，最高涨幅达34%。去年下半年以来，全球存储芯片进入新一轮涨价周期，如今其连锁反应正持续发酵。近日，OPPO、vivo宣布手机涨价。韩国三星电子或发生大规模罢工，本就紧张的存储产品供需再添压力。业内表示，2026年-2027年存储芯片价格将保持坚挺。
5、三星与AMD拟探讨晶圆代工合作机会，将为AMD下一代人工智能加速器供应HBM4内存。
6、腾讯总裁刘炽平表示，去年腾讯在AI新产品上投入180亿元，今年至少翻倍，2026年腾讯预计还会增加资本开支，获取算力支撑模型训练和推理，同时有额外的算力对外租售。
7、国内钛白粉行业领军企业龙佰集团股份有限公司3月16日发布调价函，即日起对所有“雪莲”牌钛白粉产品上调价格。国内市场上调500元/吨，国际市场上调100美元/吨。此次调价与上一轮涨价仅相隔14天，调价频率之快较为罕见。
8、宁德时代回应电车补贴政策调整：电动车补贴政策向中高端车型倾斜，未来将更有利于公司占据市场主导的中高端车型表现。
9、受油价波动趋缓提振，全球债券市场本周持续反弹，收复自美以空袭伊朗以来遭受的重大失地。欧美市场方面，主权债券有望连续第三个交易日收高，创下去年以来最持久涨势。亚洲市场中，日本国债周三大幅走高，澳大利亚国债则实现上月战争爆发以来首次连续两日上涨。此前油价飙升引发通胀担忧，导致债券市场遭遇抛售。
要闻解读
1、据新浪财经，英伟达在最新的GTC 2026大会上发布了Feynman架构。新一代AI服务器对PCB的层数(要求达到32-44层)、耐热性和信号传输速率提出了极端要求。这直接拉升了高端高多层板(HLC)和高密度互连板(HDI)的单机价值量。
点评：英伟达与国内PCB企业的合作持续深化，其与沪电股份已开始测试次世代CCL材料M10，将带动未来AI服务器的PCB材料新一轮升级；胜宏科技作为英伟达核心供应商，高多层板良率达95%以上，订单已排至2026年三季度。整体看，龙头公司业绩兑现能力强，估值有望得到修复。
2、据新浪财经，中国科学院分子细胞科学卓越创新中心联合上海长征医院殷浩教授团队，近日在国际上首次分别利用自体与异体干细胞来源的再生胰岛（E-islet）微创移植，实现了1型糖尿病患者的胰岛功能重建与血糖自主调控。
点评：“十五五”定调生物医药为支柱产业，政策扶持力度持续加大。干细胞治疗涉及细胞培养、定向分化、安全控制等多个技术环节，行业门槛较高。具备技术储备、临床资质和产业链整合能力的企业将率先受益。
宏观经济
1、《中办 国办关于做好第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作的意见》对外发布，对第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作（以下简称延包试点）作出具体部署。今年我国将在29个省（区、市）全面开展整省试点。
2、农业农村部强调，以更大力度深入推进种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。大力推进有组织、体系化地科研育种攻关，加强优异种质资源挖掘利用，加快构建智能育种体系，培育更多突破性新品种。
3、据国家电网，1～2月，公司投产110（66）千伏及以上交流线路4537公里，同比增长81.5%。
4、水利部等七部门近日联合印发《关于加快推动小水电绿色转型高质量发展的指导意见》。水利部相关负责人介绍，意见明确提出到2035年基本实现电站智能化、集约化、标准化，形成与经济社会发展全面绿色转型相适应的小水电高质量发展格局。
5、欧委会发布指导意见，旨在简化非俄罗斯天然气进口的预授权规则，以提升能源供应灵活性并保障市场稳定。根据该指导意见，欧盟建议各成员国海关当局在12至24小时内完成对非俄罗斯天然气进口的审批，以加快通关效率。
6、《推进江苏城市高质量发展行动方案》提出，推动基础设施数字化转型。实施“算网江苏”工程。提升“车路云一体化”应用水平，实施停车便利化工程。到2030年城市大模型和智能体支撑的典型应用场景超300个。
7、《北京市2026年推动经济稳中有进的若干措施》提出，对重点领域“人工智能+”示范项目，按有关政策给予不超过5000万元支持。支持拓展星箭制造、卫星运营等业务，对商业航天投保企业按有关政策给予保费补贴。
行业动态
1、三星正迎来史上最严峻的一次劳资冲突。三星电子工会成员投票决定举行罢工。一旦劳资双方无法在工会设定的期限内完成谈判，三星工会成员将于5月21日至6月7日全面罢工。三星是全球最大存储芯片制造商之一，罢工不仅会冲击韩国半导体产业，还将冲击半导体产供链。
2、腾讯高管回应存储芯片涨价问题时表示，人工智能需求激增不仅带动DRAM及高带宽内存（HBM）需求回升，乃至CPU、固态硬盘、机械硬盘等需求全面回升。目前订单已需提前几个月、几个季度甚至数年预定。在此背景下行业或别无选择，只能将成本上涨转嫁至售价。
3、京东云宣布，明确拒绝跟风涨价，现有云主机、AI算力、存储、网络等全系核心产品价格保持稳定，不新增涨价项、不提高收费标准。下调多款产品价格，将对数据库、中间件等多款产品实施更大力度的优惠措施，平均降幅超16%，最高降幅达40%。
4、北美正在建设总容量达35吉瓦的数据中心，这同时催生了对安全解决方案的空前需求，这让四足机器人突然变得热门起来。波士顿动力高管表示，过去一年数据中心对其机器狗Spot表现出了极大的兴趣。该机器狗可以检测服务器机房或机械室的温度波动、泄漏、积水。
5、吉利汽车行政总裁表示，吉利汽车自动驾驶有望在今年内达到特斯拉目前FSD的水平。在此基础上，未来两年公司要构建由L4级自动驾驶和自主交互能力的智能座舱所构成智慧出行体；未来五年，吉利汽车要成为全球智能汽车的引领者。
6、奇瑞汽车董事长披露，奇瑞固态电池试制线已开发出不同能量密度量级的电芯，正在进行大量严苛实验。奇瑞汽车副总裁介绍，奇瑞未来在全固态电池上的投入不设上限。据悉，奇瑞600Wh/kg固态电池，续航达到1500+km，力争2027年上车验证。
7、奇瑞汽车宣布，公司正式战略布局可控核聚变，投身“人造太阳”的研发。公司认为，海水中的聚变能量可供人类使用百亿年，真正实现能源自由。
个股动态
公司公告
锋龙股份：获优必选要约收购13.02%股份，要约价格17.72元/股
佰维存储：自主研发测试设备已对内赋能自有产线测试环节并积极对外开拓市场
大胜达：拟5.5亿元投资高性能图形处理器公司芯瞳半导体，标的公司AI系统可打造内部闭环的养虾生态
华阳集团：与英特尔合作打造基于英特尔酷睿Ultra处理器的AIBOX平台化方案产品
和顺石油：拟5.4亿元收购高速接口IP公司奎芯科技51.11%表决权并取得控制权
ST易购：拟8元出售四家子公司100%股权，预计增加公司归母净利润约1.17亿元
金安国纪：受上游原材料价格上涨及下游PCB市场需求增加，覆铜板售价上调
胜宏科技：公司深度参与核心客户正交背板项目合作研发
红星发展：光电新材料项目碳酸锶产线已点火试生产
立讯精密：公司的224G高速线缆产品已实现量产
万华化学：烟台产业园75万吨/年PDH装置将停产检修
名臣健康：股东吴心玲拟减持不超3%股份
惠柏新材：股东东瑞国际拟减持不超3.00%股份
贝肯能源：实控人及其原一致行动人拟合计减持不超3%公司股份
恒烁股份：股东董翔羽、中安庐阳、天鹰合胜拟分别减持不超1.75%、0.69%、0.56%股份
圆通速递：阿里旗下杭州灏月拟减持不超2%公司股份
和顺电气：控股股东绿脉电气拟减持不超2.0%公司股份
协鑫集成：第四大股东前海金控3月12日至3月17日减持5800万股
长飞光纤：第三大股东长江通信拟减持不超100万股
风险提示
5连板三房巷：控股股东所持有的公司股份已被全部质押和司法冻结
4天3板酒钢宏兴：酒钢集团不存在涉及公司的重大资产重组等应披露而未披露的重大事
2连板顺灏股份：“地数天算”业务或在未来5-10年具备与地面数据中心进行竞争的优势，这一过程轨道辰光可能面临同行业公司充分竞争压力
本文源自：券商研报精选
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