3月19日，在地缘危机长期化、权重股AI投入冲击利润率等担忧情绪扰动下，A股港股同步调整。恒生科技全天低开低走，恒生互联网ETF（513330.SH）全天跌2.39%。但内资逆市涌入，截至15:00，南向资金净流入166亿港元。

南向资金是内地资金通过沪港通、深港通两大通道，投资纳入港股通范围的相关标的，也是港股市场重要增量资金来源。在此轮港股调整中，南向资金充当了压舱石的作用。

不过，港股互联网巨头如腾讯、阿里、美团在经历了前期下跌后，估值已极具吸引力。恒生互联网ETF（513330.SH）短期恐慌下跌或具备布局机会。

综合机构分析，港股市场的韧性来自于“全球估值洼地”，低估值吸引了寻求确定性、性价比的避险资金。

短期看，南向资金若持续大幅流入，将有助于提振市场情绪、推动超跌反弹；长期则将增强内资定价权，缓冲海外波动冲击。

在南向资金持续净流入态势下，重点关注港股通科技ETF基金（159101.SZ）、港股通互联网ETF基金（520910.SH），上述港股通ETF成分股聚焦“入通”标的，如阿里巴巴、腾讯控股、小米集团等，因此流动性不受QD外汇额度限制，在南向资金定价权提升的大背景下，或具备更高锐度。二者差异在于，港股通科技ETF基金（159101.SZ）还覆盖半导体、创新药、造车新势力等板块龙头（中芯国际/信达生物/康方生物/比亚迪股份等）。