3月20日，高端创新器械引领行情，生物医药ETF国泰（512290）盘中涨超1%。

国信证券指出，2025年医疗器械主线依旧为“高端创新器械引领、传统成熟业务分化”。增长更加集中于高壁垒、高临床价值、具平台化和耗材化属性的细分赛道，以直觉外科、波科、史赛克等为代表的创新驱动型板块延续高增长，核心动力来自PFA、结构性心脏病等领域。相比之下，传统设备板块则表现更为分化，部分传统设备仍处于调整和修复过程中。对于中国市场，整体态度为“短期谨慎、长期看好”。2025年中国业务普遍承压，主要受VBP、医保控费、招投标节奏偏慢和本土竞争加剧影响，市场正在从普遍增长转向结构性增长。创新器械和部分高端设备细分领域，如电生理、结构性心脏病、糖尿病管理等，表现更好并有望率先改善。

生物医药ETF国泰（512290）跟踪的是CS生医指数（930726），该指数主要从沪深市场中选取涉及生物科技、制药、医疗设备等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药相关上市公司证券的整体表现。该指数聚焦于具有创新能力和成长潜力的企业，侧重于行业内的优质企业配置，旨在体现中国生物医药行业的整体发展趋势。

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