文/中国社科院金融所支付清算研究中心主任、研究员杨涛
2025年发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出要“推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系”。同时，自中国人民银行数字货币研发工作组于2021年7月发布《中国数字人民币的研发进展白皮书》以来，相关试点应用不断推进。为了更好地促使数字人民币助力于稳慎扎实推进人民币国际化，有必要深入剖析二者的内在关联与融合机制。
人民币国际化及数字人民币发展现状
近年来人民币国际化进程稳步前行。据环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据显示，2026年1月人民币在国际市场支付份额中的比重为3.13%，是全球第五大活跃货币。另据中国人民银行数据显示，2025年上半年银行自选代客人民币跨境收付金额同比增长14.0%，已成为全球第二大贸易融资货币；按全口径计算，人民币则为第三大支付货币。此外，据国际清算银行（BIS）在2025年9月发布的报告显示，人民币继续保持全球第五大交易货币地位，全球交易份额占比8.5%，较2022年上升1.5个百分点，是全球占比增幅最大的货币。
人民币国际化水平持续提升的背后，一是归因于在日益复杂的全球经贸格局下，我国始终坚持制度型开放的基本原则，对外经济活跃度仍然较高。二是作为“巨国经济体”的基础优势依旧明显，在全球产业链中占据重要地位，这有效支持了人民币在跨境经济活动中的应用。如2025年11月，国际航空运输协会（IATA）宣布将人民币正式纳入其清算系统。三是全球货币体系的分化与多元化进程不断加快，人民币资产的投资储备与战略对冲价值持续显现。
第一，需要看到新形势下人民币国际化仍然面临诸多挑战，一是全球地缘政治格局深刻调整，美元主导体系也存在网络效应壁垒；二是国内经济增长质量与速度尚在修复中，房地产市场等风险、内需偏弱等制约因素，都可能削弱市场主体对人民币资产的长期信心；三是资本项目管制仍存在“隐形围墙”，金融市场开放深度与广度不足，汇率形成机制有待优化，政策协调与规则透明度还需要提升；四是以支付清算体系为核心的金融基础设施国际化程度不足，制约了人民币国际化的“血脉畅通”。
第二，数字人民币经过多年积极探索，目前已经初步建立多层次生态体系，创新应用和场景建设持续深化。据统计截至2025年9月末，数字人民币试点覆盖17个省（区、市）的26个地区，试点地区累计处理交易33.2亿笔，累计交易金额达14.2万亿元；至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元，通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，数字人民币单位钱包已开立1884万个。
就应用场景来看，一是在境内零售试点方面，运营机构和地方政府主要以促消费为抓手，通过发放数字人民币消费券或消费红包来增加用户吸引力。运营机构也充分发挥数字人民币可编程性特点，以预付资金管理为切入点，在特定支付场景体现其自动履约、高效精准的优势。二是在跨境零售试点方面，除服务境外来华人员外，如人民银行以双边对接模式深化内地与香港地区数字人民币跨境试点合作，试点范围扩大至全香港市民。三是在跨境批发试点方面，多边央行数字货币桥（mBridge）项目已进入持续运营的最小可行化产品（MVP）阶段，有潜力成为区域新型跨境支付基础设施、截至2025年11月末累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约95.3%。
第三，数字人民币发展也面临许多挑战，如交易呈现典型的季节性特征、活跃用户规模占比不断下降、转账类交易金额远超消费类交易等。究其根源，一是就商业模式而言，数字人民币M0定位带来了较大约束，影响了参与机构的积极性。同时运营机构在角色定位、责任划分和信息保护等环节缺乏明确规则，也影响到其他机构参与试点的积极性。二是就用户价值而言，数字人民币在小额零售场景的增量价值较为有限，影响了用户使用和商户受理的接受度。鉴于此，近期在总结十年研发试点经验基础上，人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》（简称《行动方案》），新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系已于2026年1月1日正式启动实施。可以预见，当数字人民币在货币层次中的定位进一步拓展之后，将会给相关管理体系、账户特征、商业模式等带来深远影响，很有可能给人民币国际化带来更多助力。
跨境支付体系如何支撑人民币国际化
从技术角度来看，为了保证人民币国际化程度不断提升，需要使得人民币在跨境与国外场景更加自由地流通和使用。对此，既需要使得人民币能够“走出去”，也应该更容易“流回来”，还要顺畅地进行跨境转移和计价。因此，人民币在境内外的循环流动，离不开高效的跨境支付清算基础设施支撑，从而为人民币国际化应用建设高质量的“机场、港口与高速公路”。
一是跨境批发支付系统是人民币国际化的“主干线”。通过推动人民币全球清算服务网络更加高效、便捷，可以便利市场主体在对外贸易、跨境投资中更多、更容易使用人民币。如截至2025年12月末，我国的人民币跨境支付系统（CIPS）共有直接参与者193家，间接参与者1573家。间接参与者中，亚洲1154家（境内565家）、欧洲261家、非洲67家、北美洲35家、南美洲32家、大洋洲24家。CIPS系统参与者分布在全球124个国家和地区，业务可通过5000多家法人银行机构覆盖全球190个国家和地区。因此，CIPS通过从“区域布局”向“全球网络”加速演进，为跨境支付提供稳定高效的清算保障，已经成为全球人民币流通 “大动脉”。通常认为，传统跨境支付体系存在成本高、效率低、周期长、透明度不足等痛点，建设和完善高质量的跨境大额资金清算系统，有利于在跨境支付中有效应对这些痛点，进而深化本国货币的国际支付职能.....
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来源 | 《清华金融评论》2026年3月刊总第148期
编辑 | 周茗一
审核丨秦婷
责编 | 兰银帆
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