金融虎讯 3月20日消息，日前，阿里巴巴集团发布2025年12月31日止季度业绩（2026财年第三季度）公告。报告显示，2026财年第三季度阿里巴巴营收2848.4亿元，同比增长2%；归属于普通股股东的净利润为163.22亿元，同比下降67%；净利润为156.31亿元，同比下降66%。
从整体收入来看，截至2025年12月31日止三个月，阿里巴巴的收入为人民币284,843百万元（40,732百万美元），较2024年同期的人民币280,154百万元增长2%。若剔除高鑫零售和银泰已处置业务的收入影响，同口径收入同比增长将达9%。
在阿里巴巴中国电商集团方面，电商业务收入为人民币131,583百万元（18,816百万美元），同比增长1%，其中客户管理收入因Take rate提升而增长，直营、物流及其他收入基本平稳，受物流服务和增值服务收入增长以及若干直营业务收入下降综合影响。即时零售业务表现亮眼，收入达人民币20,842百万元（2,980百万美元），同比增长56%，这主要得益于2025年4月底推出的“淘宝闪购”带来的订单量增长。中国批发商业收入为人民币6,922百万元（990百万美元），同比增长5%，增长源于付费会员增值服务收入提升。不过，该集团经调整EBITA为人民币34,613百万元（4,949百万美元），较2024年同期下降43%，原因在于对即时零售、用户体验以及科技的投入。
阿里国际数字商业集团中，国际零售商业收入为人民币32,351百万元（4,626百万美元），同比增长3%，受速卖通和其他国际业务收入增长带动，但Lazada收入有所下降且受汇率波动影响。国际批发商业收入为人民币6,850百万元（980百万美元），同比增长10%，因跨境业务相关增值服务收入增长。该集团经调整EBITA为亏损人民币2,016百万元（288百万美元），较2024年同期亏损收窄，得益于速卖通运营效率提升及多项业务效率改善。
云智能集团收入为人民币43,284百万元（6,190百万美元），同比增长36%，整体收入（不计来自阿里巴巴并表业务的收入）同比增长35%，由公共云业务收入增长带动，包括AI相关产品采用量提升。经调整EBITA为人民币3,911百万元（559百万美元），同比增长25%，源于收入增长和运营效率提升，但对客户增长和技术创新的投入增加有所抵销。
所有其他分部收入为人民币67,340百万元（9,629百万美元），同比下降25%，主要因处置高鑫零售和银泰业务以及菜鸟收入下降，不过盒马和阿里健康收入增长有所抵销。经调整EBITA为亏损人民币9,792百万元（1,400百万美元），较2024年同期亏损扩大，因对技术业务投入增加，菜鸟、虎鲸文娱集团和其他业务业绩改善有所抵销。
在成本费用方面，营业成本占收入比例有所上升，主要因物流成本上升以及宽带和主机代管费用增加，反映即时零售和云业务增长，部分被处置业务抵销。产品开发费用、销售和市场费用占收入比例也有变化，销售和市场费用增长主要因对阿里巴巴中国电商集团用户体验的投入。一般及行政费用占收入比例有所下降。
从无形资产和商誉相关数据来看，无形资产摊销及减值在截至2025年12月31日的三个月为人民币841百万元（120百万美元），较2024年同期大幅下降59%。这主要源于去年对所有其他分部业务相关无形资产的减值计提以及部分无形资产摊销完毕。而商誉减值则为人民币9,515百万元（1,361百万美元），同比增长54%，且均与所有其他分部相关。这组数据反映出阿里巴巴在业务结构调整过程中，无形资产和商誉方面的复杂变化，可能暗示着业务板块的整合与优化进程。
经营利润方面，截至2025年12月31日止三个月的经营利润为人民币10,645百万元（1,522百万美元），占收入比例4%，相较于2024年同期的人民币41,205百万元，占收入比例15%，同比下降幅度高达74%。经调整EBITA的减少成为这一变化的主要原因，这与阿里巴巴在即时零售、用户体验以及科技等方面的投入密切相关。尽管云业务的持续增长带来了经营业绩改善，且多项业务运营效率有所提升，但仍难以完全抵消投入带来的影响。
经调整EBITDA和经调整EBITA同样呈现下降趋势。经调整EBITDA为人民币34,057百万元（4,870百万美元），同比下降45%；经调整EBITA为人民币23,397百万元（3,346百万美元），同比下降57%。这进一步凸显了阿里巴巴在追求业务拓展和创新过程中，短期面临的盈利压力。
不过，在利息收入和投资净收益方面，阿里巴巴取得了较好的表现。截至2025年12月31日止三个月，利息收入和投资净收益为人民币16,221百万元（2,320百万美元），较2024年同期增长46%。按市值计价的变动以及投资减值减少成为增长的主要因素。这显示出阿里巴巴在投资领域的策略调整取得了一定成效，为整体财务状况增添了积极因素。
然而，其他净收支却出现了明显变化。本季度其他净收支为支出人民币434百万元（62百万美元），而2024年同期为收入人民币4,588百万元。人民币兑美元汇率波动产生的汇兑净损失是导致这一变化的关键。汇率波动作为外部不可控因素，对阿里巴巴这样的国际化企业的财务状况产生了直接影响，凸显了其在全球经济环境下所面临的风险。
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