3月121日 周日

在上周，笔者说过，本周行情，指数预计会先行下探4050附近，这位置若无法及时企稳，大概率会向20周线4010附近寻求支撑，而30周线又刚好在3950附近。所以，本周指数的重要支撑看4000点，极限看3950点即可。

果然，本周A股在资金持续流出与风险偏好收缩的共振之下整体走出回调，指数持续承压，防御板块相对抗跌，市场情绪跌至谷底。

上证指数以4092.25点开盘，最高4108.40点，最低3955.71点，收盘3957.05点。

上证指数：报收3957.05点，周跌138.40点，周跌幅3.38%。

深证成指：报收13866.20点，周跌414.58点，周跌幅2.90%。

创业板指：报收3352.10点，周涨41.82点，周涨幅1.26%。

本周中东冲突的反复，全球资本市场深受其害，当前市场焦点转向供给冲击：以美伊冲突呈现“升级-降温-升温”的复杂性博弈，伊朗继续封锁霍尔木兹海峡，川普拒绝停火谈判并计划联合多国确保海峡通航。

随着地缘冲突升级、打击目标转向能源设施扩散，市场开始计价原油核心设施遭袭、实质性供应中断的风险，这进一步推升油价。若霍尔木兹海峡封锁持续加强甚至扩大化，全球能源供应链断裂风险将持续冲击风险资产定价，未来避险情绪也将持续扩散至A股。

同时，华府的通胀压力也推迟了美联储降息预期。而美联储有相关人士表示：若后续通胀数据持续超预期，政策有收紧预期，不排除加息重启的讨论开始升温，这对全球资产估值形成进一步的系统性压制。

尽管受中东地缘局势影响，国际原油价格短期波动剧烈、走势难测，但拉长周期看，价格重心已岀现明显抬升。相对于，年初时，绝大多数国际投行普遍预测原油价格可能持续疲软，主要依据是市场仍处于供大于求的格局。然而，随着中东局势紧张局势升级，当前原油供需格局可能发生永久性变化，不仅是霍尔木兹海峡的封锁导致原油运输短期受阻，更关键的是，相关方已将能源设施列为打击目标，这意味着原油产能也将面临直接削减。

原油被称为工业的血液，但煤炭有工业的粮食之称，两者互为替代品，兼具能源与原材料的双重属性。当原油价格上涨时，电厂、化工厂等下游企业往往会增加对煤炭的采购，从而推动煤炭价格上行。接下来，可继续关注煤炭的相关行业。

国内方面，金融法草案公开征求意见。金融法草案的几个重点环节：第一、建立健全金融市场风险快速反应机制，稳妥应对市场异常波动、市场恐慌、流动性枯竭等重大风险。第二、支持中长期资金入市 增强资本市场内在稳定性。第三、上市公司及其控股股东、实控人、董事、高管等存在虚假陈述、内幕交易、操纵市场等行为，致使投资者遭受损失的，依法承担赔偿责任。一是防风险，二是支持长期资金入市，三是保护投资者（可以赔偿）。

这对A股形成长期利好，也能针对性防范系统性金融风险！包括周四盘后央妈发声，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。

但周五，市场并不买账，这是因为，有声无影，市场现在要的是真金白银的买盘，有钱进来才有效果！而政策的效果都是中长期的。以监管的以往做法，随着发声的到来，周末或下周就会有相关政策出现，但截止发文并没有等来。所以，只能期待下周初了。

回到盘面看，指数日线级别，己处于各均线下方，创近一个季度以来新低。周线级别上，指数最低到破了30周线，而月线上，5月线己破位。若下周初指数不能快速回升至4000点上方的话，预计指数将出现一次明显的杀跌行情的可能，而这个杀跌必破3900点。

世事有时候就是这样，谁也搞不清。迎接你的下一刻是惊吓还是惊喜。而以大A的以往风格来看，在市场情绪低迷至谷底之际，往往就是调整行情接近尾声的时候。

现在的市场就如长夜将尽，黎明未至的时候。这是黎明前的最黑暗，也最冷的时刻。下周市场能否迎来黎明，行情能否企稳反转，重点看国内相关政策能否如期落地。

笔者相信，只要熬过这个阶段，也意味着将迎来牛市最疯狂的阶段。也始终相信：牛市不可能如此蛇头虎尾的结束，而4200点也不可能会是本轮牛市的终点。

风险提示：钱是手段，不是目的。人在钱上是财主，人在钱下是财奴，我们要做财主，而不是做财奴。股市投资，技术是基础，消息是重点，政策是方向，心态是关键；股市投资需要一颗平常心！只有拥有平常心，才能在大盘高位时不盲目看高而多一分警惕，在大盘大跌时多一分理性,主动持股和积极介入，在个股盘整时多一分耐心。