据印媒消息，印度证券交易委员会（SEBI）将于3月23日（周一）召开关键董事会会议，核心议程直指放宽外国投资组合投资者（FPI）资金结算规范。若提案通过，外资将告别“每笔交易全额垫资”的旧规，实现“当日买卖轧差净额结算”，此举预计将大幅降低外资交易成本，提升印度股市对国际资本的吸引力。

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目前，FPI在印度股市进行T+0交易时，即使当天有卖出操作，也必须为每笔独立的买入交易提供全额资金，导致资金使用效率极低。SEBI此次拟推的净额结算（Netting）机制，将允许外资用当日卖出股票所得的资金直接抵扣买入金额，只需支付净额即可。这不仅将减少高达30%-50%的资金占用，还将显著降低因资金错配产生的外汇兑换成本，尤其是在MSCI指数调整等大额交易窗口期，外资进出将更加丝滑。

除了给外资减负，SEBI此次会议还将对市场中介机构（券商、投行等）的监管框架动刀。重点包括：

  • 放宽“适格标准”：拟取消将“启动清盘程序”作为取消资格的依据，改为仅看“最终判决”，避免企业因诉讼缠身而被“误杀”。
  • 明确“听证权”：将监管程序中的听证权利正式写入规则，消除模糊地带，保障程序正义。
  • 零容忍利益冲突：针对REITs和InvITs，高级小组建议对高管利益冲突采取“零容忍”政策，加强披露。

SEBI主席图欣·坎塔·潘迪上任一年来，一直致力于提升市场效率。此次改革若落地，将极大缓解外资对印度市场“结算繁琐、成本高”的抱怨，吸引更多长线资金入市。但监管层也强调，在给中介机构“松绑”的同时，对利益冲突和合规性的要求将更加严格，标志着印度资本市场正从“野蛮生长”向“精细化治理”转型。